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🏗️ AI 擴廠贏家！東鋼綠色鋼材與越南廠「獲利雙引擎」，接單直達年底

作者：小編於 2026-02-12

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東和鋼鐵（2006）受惠於半導體與 AI 伺服器廠房擴建需求持續強勁，目前接單能見度已穩健看至 2026 年底，甚至明年初的部分訂單也已趨於成熟。隨大型高科技廠房進入鋼結構組裝高峰期，相關工程獲利認列將成為今年營收的重要支柱。技術層面，東鋼憑藉「直接軋延製程」省去加熱爐步驟，大幅降低天然氣成本，在節能減排的綠色鋼材趨勢中具備強大競爭力。

此外，海外布局亦傳捷報，越南廠在當地基建紅利與鋼筋價格高企帶動下已正式轉虧為盈，成為公司第二成長引擎。儘管市場仍需關注大陸低價鋼材價格波動的風險，但在鋼構訂單穩定與越南廠獲利回升的雙重動能下，東鋼展現出優於同業的營運韌性。法人看好其公司治理與高值化產品布局，認為東鋼已具備中長期投資價值，是 AI 基礎建設浪潮下不可或缺的傳產標的。

🏗️ AI 擴廠贏家！東鋼綠色鋼材與越南廠「獲利雙引擎」，接單直達年底

📋 快速導覽目錄

引言：AI 浪潮背後的「鋼鐵支柱」——東鋼如何搶占高科技商機？
🚀 接單能見度爆表：高科技廠房組裝高峰期，2026 獲利認列全透明
🍃 綠色鋼材先行者：揭祕「直接軋延製程」如何大幅省下天然氣成本？
🇻🇳 越南廠正式轉盈：基建紅利爆發，海外第二引擎點火關鍵
📉 鋼市風險與機會：大陸低價鋼材擾市，東鋼如何靠「鋼構」逆勢突圍？
📊 東鋼（2006）2026 營運亮點與市場競爭力對照表
📈 財務數據觀測：1月營收年增 12.8%，高殖利率與穩健獲利誘因
💡 專家佈局建議：傳產業中的「高成長股」，長期投資價值分析
✅ 結論：東鋼已完成體質進化，成為 AI 基礎建設不可或缺的核心標的

🌟 一、引言：AI 浪潮背後的「鋼鐵支柱」——東鋼如何搶占高科技商機？

2026 年的台北，AI 資料中心（AIDC）與半導體先進製程廠房如雨後春筍般拔地而起。然而，在輝達（NVIDIA）算力與台積電晶片背後，真正撐起這些科技巨人堡壘的，是高品質的鋼結構。

東鋼（2006） 作為台灣電爐煉鋼大廠，正處於這波高科技擴廠潮的紅利核心。隨著大型科技廠房進入組裝高峰期，東鋼不僅接單能見度已穩穩看到 2026 年底，更憑藉領先業界的「綠色製程」與「海外獲利回升」，在週期性的鋼鐵產業中，展現出具備成長性的「防禦＋進攻」體質。

🚀 二、接單能見度爆表：高科技廠房組裝高峰期，2026 獲利認列全透明

東鋼目前的接單狀況堪稱「供不應求」，這主要得益於台灣高科技產業的擴張策略。

AI 伺服器與半導體擴廠： 高科技廠房對建築結構的載重、抗震及精密度要求極高，東鋼的鋼結構工程因技術領先，成為大廠首選。
獲利認列高峰： 鋼構工程的特性是「前期簽約、後期認列」。隨 2025 年簽署的大型標案進入施工與組裝階段，2026 年將是東鋼獲利認列的豐收年。
訂單能見度： 董事長指出，目前的訂單已排滿至 2026 年底，甚至 2027 年初的訂單也已陸續進入成熟談判階段。

🍃 三、綠色鋼材先行者：揭祕「直接軋延製程」如何大幅省下天然氣成本？

在 ESG 與歐盟 CBAM 碳關稅即將收費的壓力下，東鋼的技術優勢轉化為實質的獲利保護傘。

⚙️ 直接軋延製程

傳統鋼鐵製程中，鋼胚需先冷卻再送入「加熱爐」重新加熱至軋延溫度。東鋼新布建的產線採用 直接軋延技術：

節能減排： 鋼胚無需經過加熱爐，大幅節省天然氣消耗，直接降低碳排放。
成本優勢： 在能源價格波動巨大的環境下，省下的天然氣費用直接反映在毛利率的提升。
綠色溢價： 符合「低碳鋼材」定義的產品，在追求供應鏈減碳的高科技客戶心中具備更高的採購優先權與議價空間。

🇻🇳 四、越南廠正式轉盈：基建紅利爆發，海外第二引擎點火關鍵

東鋼在越南的布局終於守得雲開見月明，成為 2026 年營運最大的驚喜。

轉虧為盈： 經過多年耕耘，東鋼越南廠已正式進入穩定獲利階段。
基建紅利： 越南政府為推動經濟轉型，大幅增加公共建設與工業區支出，帶動當地鋼筋需求井噴。
價格優勢： 由於需求強勁，越南當地的鋼筋價格近期甚至高於台灣市場，大幅墊高了越南廠的獲利空間，成為貢獻金馬年獲利的正面推手。

📉 五、鋼市風險與機會：大陸低價鋼材擾市，東鋼如何靠「鋼構」逆勢突圍？

儘管東鋼體質強健，但整體鋼市仍面臨大陸鋼材供過於求、價格起伏大的變數。

低價傾銷威脅： 中國大陸房市低迷，過剩產能外溢至亞洲市場，對大宗商品等級的鋼筋形成價格壓制。
東鋼的護城河：
1. 高值化產品： 鋼構與特殊規格型鋼並非低價鋼材可輕易取代。
2. 區域市場隔離： 台灣與越南的基建、廠房訂單具有高度在地性，受國際報價波動影響相對較小。
3. 公司治理到位： 透過避險工具與精準的原料採購，降低了鋼價周期波動的衝擊。

📊 六、東鋼（2006）2026 營運亮點與市場競爭力對照表

核心競爭力	2026 年表現重點	對獲利影響
訂單能見度	延續至 2026 年底	營收穩定性極高
鋼構工程	高科技廠房認列高峰	毛利率優於傳統鋼材
綠色製程	直接軋延、省天然氣	成本降低、ESG 溢價
越南廠	轉虧為盈、基建紅利	海外收益顯著成長
產品組合	高值化與客製化型鋼	抵禦大陸低價鋼材衝擊

📈 七、財務數據觀測：1月營收年增 12.8%，高殖利率與穩健獲利誘因

東鋼不僅在接單端強勢，財務面的表現也讓長期投資者感到安心。

營收動能： 2026 年 1 月合併營收達 49.72 億元，年增 12.84%，在鋼鐵同業中表現名列前茅。
獲利韌性： 過去幾季的本益比（P/E）約維持在 12.4 倍 左右，相較於電子股偏低，具備補漲潛力。
高殖利率吸引力： 東鋼過往配息大方，平均殖利率約在 5.6%，在馬年台股震盪之際，提供了極佳的下檔支撐。

💡 八、專家佈局建議：傳產業中的「高成長股」，長期投資價值分析

對於尋求穩健回報的投資者，東鋼目前的定位非常獨特：

AI 供應鏈的「邊緣受惠股」： 雖然不是直接生產晶片，但沒有東鋼的鋼構，AI 廠房無法完工。這類「基礎設施型」個股具備長線成長動能。
抗通膨與防禦性： 鋼鐵作為硬資產，且東鋼具備轉嫁成本的能力，是馬年對抗大陸鋼市不確定性的優質標的。
觀察指標： 應持續關注越南政府公共建設預算的執行進度，以及國內半導體大廠 2 奈米以下製程的建廠時程。

✅ 九、結論：東鋼已完成體質進化，成為 AI 基礎建設不可或缺的核心標的

總結來說，東鋼（2006）已成功從傳統鋼筋廠轉型為具備 「高科技擴廠利基」 與 「綠色減碳門檻」 的現代化鋼鐵集團。

接單能見度看到 2026 年底不是終點，而是獲利噴發的起點。在「鋼構工程、越南廠轉盈、綠色製程」三引擎推動下，東鋼展現出優於市場預期的韌性。對於馬年的整體鋼市，儘管外部環境有陸鋼波動，但東鋼透過高毛利訂單與成本優勢，已確立其在中長期投資中的領導地位。

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