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🏗️ 不只是氣動元件！亞德客「線性滑軌」年底產能翻倍，挑戰上銀龍頭地位

作者：小編於 2026-02-04

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2026 年開春，氣動元件龍頭亞德客-KY（1590）展現驚人成長動能，1 月營收以 37.02 億新台幣（人民幣 8.18 億元）刷新單月歷史紀錄，年增率高達 66.81%。受惠於電池行業、通用機械、機床設備及電子行業的需求全面回溫，亞德客目前接單金額持續大於出貨，氣動元件產線稼動率已處於 110% 的超負荷運轉狀態，釋放出強烈的「淡季不淡」訊號。

儘管大陸市場占比高達 93%，但受惠於大陸政府持續發布政策支持，以及中美關稅議題趨於緩解，市場信心顯著回升。公司看好 2026 年整體氣動產業的發展，除了核心氣動元件外，第二成長曲線「線性滑軌」稼動率預計於年底提昇至 50%，獲利貢獻可望進一步擴大。隨著 3 月步入傳統旺季，亞德客預期需求將比年初更顯著增加，全年營收與獲利有望再創歷史新高。

🏗️ 不只是氣動元件！亞德客「線性滑軌」年底產能翻倍，挑戰上銀龍頭地位

📋 本文目錄導覽

引言：工業自動化的春燕歸來——亞德客的開春奇蹟
📌 1月營收靚麗解析：年增66%背後的五大核心驅動行業
📊 數據說話：亞德客-KY 2025 vs 2026 營運指標對比表
📈 市佔率掠奪戰：為何「大陸客戶海外設廠」仍指名亞德客？
🌪️ 2月與3月展望：農曆長假 vs 傳統旺季的接單力道
💡 專家購股建議：投資人如何評價亞德客的估值溢價？
✅ 結論：2026年是亞德客從氣動走向全能自動化的元年

🌐 引言：工業自動化的春燕歸來——亞德客的開春奇蹟

在2026年全球工業自動化需求強勢復甦的浪潮中，氣動元件龍頭**亞德客-KY（1590）**交出了一份令人驚豔的開春成績單。不僅1月營收以37.02億新台幣強勢改寫單月歷史新高，更釋放出「淡季不淡」的強烈信號。隨著電池行業、機床設備與電子行業的全面拉貨，亞德客如何在高達110%的產線稼動率下，持續擴張市佔率？本文將深度剖析亞德客的增長邏輯、產能布局以及2026年氣動產業的結構性機會。

2026年1月，對於全球製造業而言是個轉折點。儘管傳統上1月受制於季節性因素與庫存盤點，買氣通常較弱，但亞德客-KY卻逆勢而上，營收飆上37.02億元，年增率高達66.81%。這不僅僅是一個數字的突破，更象徵著氣動元件產業正式走出衰退陰霾，邁向新一輪的成長週期。

亞德客過去一年EPS高達42元，已創歷史新高，而今年1月的表現無疑為「2026年營收續創高」打下了堅實基礎。隨著需求逐步回溫，這家以中國市場為核心、全球佈局為側翼的企業，正展現出強大的防禦力與進攻性。

📌 1月營收靚麗解析：年增66%背後的五大核心驅動行業

亞德客1月的爆發並非偶然，而是多個行業同時觸底反彈的共振結果。根據官方自結數據，1月營收以人民幣計價達8.18億元，反映出強勁的終端需求。

🔋 1. 電池行業（鋰電與儲能）

隨著電動車與儲能設備的規格升級，生產線對精密氣動元件的需求不減反增。電池行業的持續擴產是亞德客1月最大的動能來源。

🛠️ 2. 通用機械與機床設備

全球製造業設備更新周期啟動，機床設備廠訂單回升，帶動氣動元件拉貨。

📦 3. 包裝與電子行業

消費電子市場在2026年迎來AI化升級潮，帶動相關組裝設備的需求回暖，包裝行業亦受惠於全球物流體系的效率提升。

📊 數據說話：亞德客-KY 2025 vs 2026 營運指標預估表

指標項目	2025 年度 (歷史新高)	2026 年預測 (持續擴張)	產業趨勢判斷
合併營收	343.3 億新台幣	預估 400 ~ 420 億	淡季不淡，傳統旺季可期
1月營收成長率	基期回穩	年增 66.81%	市場份額持續提升
氣動產線稼動率	80% ~ 90%	110% (超負荷運轉)	訂單大於出貨，缺口仍大
線性滑軌稼動率	20% ~ 30%	年底目標 50%	第二成長曲線成形
EPS (每股獲利)	42 元	挑戰 48 ~ 52 元	毛利因規模經濟提升

📈 市佔率掠奪戰：為何「大陸客戶海外設廠」仍指名亞德客？

目前大陸市場佔亞德客營收比重高達93%，但這並不代表其影響力僅限於大陸境內。亞德客副總經理強調了一個關鍵策略：「大陸客戶海外設廠的設備需求，依然回流亞德客。」

供應鏈慣性： 大陸企業在東南亞、墨西哥或歐洲設廠時，傾向使用原有的自動化設計方案，亞德客的氣動元件具備極高的規格相容性與售後支撐。
高性價比競爭力： 亞德客長期維持高毛利卻具備價格競爭力的秘密，在於高度自製化（從鋁鑄到密封件）。這種模式在2026年成本壓力仍大的環境下，優勢愈發明顯。

🏭 產能與稼動率深度觀察：氣動110%與線性滑軌的成長曲線

亞德客目前面臨的是「幸福的煩惱」。

⚙️ 氣動元件：超負荷的110%

為了消化「接單大於出貨」的龐大壓力，氣動產線稼動率已衝上110%。這意味著現有員工需持續加班，且公司正積極進行去瓶頸工程。這種供不應求的狀況通常預示著未來1-2季度的營收將保持在高檔。

🚈 線性滑軌：醞釀中的第二引擎

線性滑軌是亞德客跨足「傳動領域」的戰略武器。目前稼動率雖僅30%，但公司目標年底提昇至50%。隨著線性滑軌虧損收斂並轉為獲利貢獻，將有效拉升亞德客整體的毛利率表現。

🌪️ 2月與3月展望：農曆長假 vs 傳統旺季的接單力道

市場一度擔心2月農曆新年會重挫營收，但副總經理釋出了樂觀的觀點：

2月「淡季不淡」的底氣： 並非所有客戶都同步休假。且台灣有228連假而大陸卻需上班，工作天數的交錯使得2月出貨不一定低於去年。
3月「傳統旺季」的爆發： 根據歷史經驗，3月是自動化設備需求最旺盛的月份。亞德客預期3月的接單金額將比1、2月更顯著增加，營收曲線將呈現強勁爬坡。

🌍 宏觀環境影響：中美關稅緩解與政策支持的利多發酵

亞德客的成長不僅來自微觀的企業競爭力，更有宏觀環境的加持：

中美關稅趨緩： 近期關稅議題出現緩解跡象，降低了製造業轉移的不確定性，提升了客戶下單意願。
大陸政策紅利： 大陸政府持續推動「設備更新計畫」與「智慧製造支持政策」，這對於佔營收93%的大陸市場而言，無疑是源頭活水。
區域經濟整合： 亞德客在RCEP區域內的布局，使其能更有效地應對全球供應鏈的重新排列。

💡 專家建議：投資人如何評價亞德客的估值溢價？

面對2026年亞德客的強勢表現，分析師建議從以下三個維度觀察：

🚩 1. 觀察接單/出貨比

只要接單金額持續大於出貨金額，代表成長動能尚未見頂。目前亞德客正處於此正向循環中。

🚩 2. 注意毛利率的修復狀況

雖然營收創高，但產線超負荷運轉可能導致短期加班費增加。投資人應關注第一季季報中的營業利益率，確認規模經濟是否大於成本增長。

🚩 3. 線性滑軌的轉盈時機

當線性滑軌稼動率突破40%時，該產品線將從「負債」轉為「資產」，這是股價重新評價關鍵節點。

✅ 結論：2026年是亞德客從氣動走向全能自動化的元年

亞德客-KY在2026年1月的亮麗表現，絕非曇花一現，而是市場需求、市佔率提升與策略布局三者合一的必然結果。透過氣動元件的高市佔護城河，結合線性滑軌的第二成長曲線，亞德客正從單一零件供應商，進化為自動化核心模組的巨頭。

對於追求成長性與獲利穩定度的投資者而言，亞德客在2026年的「淡季不淡」，正是全年強勁增長的序幕。

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