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🔋 BBU 是什麼？AI 資料中心「斷電恐懼」引爆電池備援商機，這幾家台廠訂單排到 2027

作者：小編於 2026-02-24

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2026 年全球 AI 算力競賽進入「電力定生死」的下半場。微軟、Google 等巨頭手握最強伺服器，卻因電力配給速度趕不上硬體部署，導致 Azure AI 積壓訂單高達 800 億美元。這場能源危機將台灣的散熱、電源管理與線束大廠推向舞台中央。隨著輝達 Vera Rubin 平台正式量產，單機櫃功耗突破 100kW 的解熱門檻，使「液冷技術」從選配轉為標配，奇鋐、雙鴻憑藉 CDU 與水冷板進入高毛利收割期。

與此同時，電力瓶頸迫使巨頭轉向「自建微電網」，台達電、貿聯-KY 透過 800V 高壓直流（HVDC）方案顯著降低傳輸能耗，成為協助巨頭精算電力效率的核心技術顧問。此外，為應對供電不穩風險，BBU 電池備援模組需求呈倍數成長。台廠正從單純的零組件代工轉型為 AI 基礎設施的整體方案領航者，其擁有的技術紅利與「綠色電力」護城河，正是推升相關族群股價屢創新高的核心邏輯。

🔋 BBU 是什麼？AI 資料中心「斷電恐懼」引爆電池備援商機，這幾家台廠訂單排到 2027

2026 年，全球 AI 算力競賽進入了最弔詭的階段：微軟、Google 與 Meta 擁有最強大的伺服器，卻因為「電力配給速度」趕不上硬體部署，導致高達 800 億美元 的 Azure AI 訂單無法履行。當科技巨頭等不及政府配電，被迫轉向「自建電網」與「自備能源」時，具備精算用電與高效解熱能力的台灣廠商，已從單純的零件供應商，晉升為 AI 基礎設施的核心技術顧問。隨輝達（NVIDIA）Vera Rubin 平台正式量產，單機櫃功耗突破 100kW，一場關於液冷、800V 高壓供電與 BBU 的技術紅利期正全面引爆！

📑 快速導覽目錄

🚨 核心困局： 微軟 800 億美元訂單「沒電插」背後的能源赤字
❄️ 散熱革命： 輝達 Vera Rubin 登場，100kW+ 液冷技術進入收割期
⚡ 電源進化： 台達電與貿聯-KY 的 800V HVDC 高壓方案解析
🔋 備援新寵： BBU 電池備援模組為何在 2026 年成為伺服器標配？
⚙️ 技術研發： 自動化智慧系統與 ESG 綠色資料中心趨勢
📊 數據對照： 台灣散熱、電源大廠 2025-2026 關鍵指標對比表
🌍 全球視野： 競爭對手分析與 AI 電力市場未來 5 年動能
💡 專家建議： 投資者應關注的「電力變現」關鍵基本面
🎯 結論： 台灣科技業從零件代工邁向「電力顧問」的獲利轉折

🚨 一、核心困局：微軟 800 億美元訂單「沒電插」背後的能源赤字

2026 年初，微軟（Microsoft）財務長的法說會震撼了全球投資市場。儘管硬體端供給逐漸充足，但「電力門檻」正式取代了「晶片短缺」，成為阻礙 AI 營收兌現的最大絆腳石。

📍 1.1 Azure AI 訂單積壓創紀錄

微軟手中握有最好的伺服器與客戶需求，但 Azure AI 服務積壓訂單衝上 800 億美元。這反映出資料中心即使硬體部署完成，若配電與變電設施跟不上，這堆昂貴的晶片也只是無法啟動的「矽石」。

📍 1.2 巨頭自救：轉向自建電網與核能

科技巨頭不再被動等待政府電力規劃，而是透過購併小型模組化核反應爐（SMR）技術、設置大型儲能系統。這帶動了對高效能源管理系統與微電網設施的爆發性需求，這正是台廠如台達電、康舒等深耕多年的領域。

❄️ 二、散熱革命：輝達 Vera Rubin 登場，100kW+ 液冷技術進入收割期

隨著輝達新一代平台 Vera Rubin 於 2026 年正式量產，散熱技術發生了質變：液冷（Liquid Cooling）不再是選項，而是唯一的生存之道。

📍 2.1 突破 100kW 的解熱極限

單機櫃功耗正式踏入 100kW 以上。傳統氣冷風扇已無法處理如此密集的熱源，必須導入水冷板（Cold Plate）與冷卻分流單元（CDU）。

奇鋐（AVC）、雙鴻（Auras）： 已從單純生產風扇轉向提供完整的液冷系統解決方案。雙鴻 2026 年營收佔比預期有超過 70% 來自伺服器，其中水冷占比挑戰 55% 以上。
建準： 則專注於更高效的泵浦與特製耐高溫風扇輔助解熱，毛利率隨技術含量提升而顯著增長。

📍 2.2 從零件到系統的價值躍升

台廠目前不僅提供散熱片，更介入了資料中心內部的水路循環系統設計與防漏監測系統，這種顧問式銷售讓獲利結構從「代工毛利」轉向「技術服務毛利」。

⚡ 三、電源進化：台達電與貿聯-KY 的 800V HVDC 高壓方案

電力供應受限，最好的解法就是「減少傳輸過程的損耗」，這推動了 800V 高壓直流（HVDC）架構的普及。

📍 3.1 800V 高壓直流供電

台達電（Delta） 憑藉與 NVIDIA 的深度合作，開發出下世代 800V DC 電源方案，協助客戶將電力傳輸電壓提升，顯著降低了電能在進入伺服器前的熱損耗。這不僅省電，更間接減輕了散熱系統的負擔，實現「從電網到晶片（Grid-to-Chip）」的全鏈路管理。

📍 3.2 貿聯-KY的高階線束佈局

大電流、高電壓需要特殊的矽膠線材與大功率連接器。貿聯-KY 的 800V 高壓直流線束方案已成功打入頂級資料中心供應鏈。在電力瓶頸下，「每一度電的節省」對巨頭來說都是價值千萬的現金流，也支撐了貿聯的高毛利成長。

🔋 四、備援新寵：BBU 電池備援模組為何在 2026 年成為標配？

當電力供應不穩成為常態，BBU 的需求出現倍數成長，成為 2026 年 AI 伺服器的標準配備。

數據防護與瞬時電力： AI 模型訓練動輒數月，一旦斷電損失慘重。BBU 能在毫秒間切換，提供穩定的直流電力緩衝。
台廠概念股崛起： AES-KY（6781）、順達（3211）、新盛力（4931） 等公司受惠於 BBU 從選配變標配的趨勢。新盛力 2026 年產能有望年增五成，獲利隨高瓦數產品 ASP（平均售價）提升而大跳水。

📊 五、數據對照：台灣散熱、電源大廠 2025-2026 關鍵指標對比表

企業名稱	核心領航技術	2026 營運轉折點	毛利率趨勢	股價/市值變動邏輯
台達電	800V HVDC、微電網	AI 電源占比突破 50%	顯著擴張	從零件廠轉型能源系統顧問
奇鋐	CDU 與水冷板	液冷出貨占比翻倍	創新高	掌握機櫃級液冷整合能力
雙鴻	Cold Plate 整體方案	泰國新產能全開	紅利收割期	2026 EPS 挑戰 60 元大關
貿聯-KY	高壓大電流線束	800V 產品大規模量產	穩定上升	AI 伺服器線材規格升級受惠
AES-KY	BBU 電池模組	打入 GB200 供應鏈	獲利爆發	備援電力需求從 UPS 轉向 BBU

⚙️ 六、技術研發：自動化智慧系統與 ESG 綠色趨勢

2026 年的台廠，技術研發已不僅限於「硬體規格」，更轉向「軟硬整合」與「永續管理」。

數位孿生： 台達電與奇鋐導入數位孿生技術監控資料中心 CDU 運作，預測洩漏風險，將維護成本降低 30%。
ESG 綠色冷卻： 散熱廠積極研發環保冷媒與可循環水路，協助微軟等客戶達成 2030 負碳排目標。這在碳關稅時代是爭取國際大單的「綠色護城河」。

🌍 七、全球視野：競爭對手分析與 AI 電力市場未來 5 年動能

7.1 全球競爭格局：台灣 vs 美日韓

在散熱與電源管理領域，台灣擁有最完整的 ODM/OEM 生態系。

美國： 專長於大型機房設施與 UPS，但在伺服器內部的精細散熱與高壓電源模組，技術反應速度不及台廠。
日本： 在風扇與泵浦領域有競爭力，但在「一站式液冷系統」整合上，台灣業者與伺服器代工廠（廣達、緯穎）的近距離協作優勢明顯。

7.2 市場未來動能：2027-2030 的電力需求預估

根據研究，2030 年 AI 伺服器耗電量將從目前的 61TWh 成長 4 倍至 306TWh。這意味著電力升級潮才剛開始，BBU 市場 2026 年預計成長 50%，長期紅利能見度極高。

💡 八、專家建議：投資者應關注的「電力變現」關鍵指標

對於 2026 年的 AI 基礎設施族群，建議投資者關注以下核心指標：

液冷營收佔比： 是否真正從氣冷零件商轉型為液冷系統供應商。
HVDC（高壓直流）導入率： 800V 方案的下單量是判斷電源廠技術含金量的指標。
地緣政治產能佈局： 泰國、墨西哥或越南的產能進度，決定了規避關稅風險的能力（如雙鴻泰國廠營收占比將破 50%）。
BBU 功率密度： 隨著 AI 機櫃功耗提升，BBU 的瓦數越高，ASP 與毛利率越高。

🏆 九、結論：台灣科技業從零件代工邁向「電力顧問」

2026 年，微軟 800 億美元的積壓訂單向世界發出警示：算力是有代價的，而那個代價就是「電」。台灣散熱與電源管理大廠，正是在這個電力瓶頸的隘口，憑藉著 100kW+ 液冷、800V 高壓直流與 BBU 等核心技術，將自己從「零組件供應商」晉升為「解決方案領航者」。

結語： 這場由「電力飢渴」引發的股價凌厲漲勢，並非短期的投機熱潮，而是長達 5 年以上的基礎設施升級大循環。當散熱與電源管理不再是配角，台廠正穩健步入高毛利、高成長的「技術紅利期」。

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