最新消息⚡ AI 電源雙雄爭霸！台達電元月營收刷新歷史，光寶科 BBU 爆發，誰將主宰 800V 時代
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本文深度解析 2026 年元月電源供應器雙雄台達電（2308）與光寶科（2301）的營運動能。台達電元月營收達 496.75 億元，年增 32.9%，創下同期歷史新高，主要受惠於 AI 伺服器電源、Sidecar 液冷機櫃及 400V 獨立電源櫃的強勁需求，穩居 AI 電力架構領導地位。光寶科元月營收則為 141 億元，年增 16%，為四年同期最佳，其中雲端及物聯網部門營收占比突破五成，展現高效備援電池系統與 AI 高階電能管理產品的收割成效。
兩大廠正引領產業從傳統風冷轉向液冷革命，並積極布局下一代 800V 電源標準與超級電容應用。透過在全球泰國與美國等地的產能擴張及 ESG 綠色轉型，台達電與光寶科已從零件供應商成功轉型為系統整合解決方案提供者。展望 2026 年，隨著 AI 規格升級帶動單位價值提升，電源雙雄將持續主宰全球資料中心能源管理的競爭格局，成為 AI 基礎設施不可或缺的能源核心。
⚡ AI 電源雙雄爭霸！台達電元月營收刷新歷史，光寶科 BBU 爆發，誰將主宰 800V 時代
📌 快速導覽目錄
引言：2026 電源產業的「能源革命」
營收數據拆解：台達電與光寶科的強勢開局
台達電（2308）：Sidecar 水冷機櫃如何改變市場規則
光寶科（2301）：BBU 與雲端物聯網的獲利收割期
核心技術前瞻：400V 轉向 800V 的電源櫃革命
市佔率與市場格局：AI PSU 領導者的競爭壁壘
ESG 與全球佈局：泰國與美國產能的戰略意義
專家建議與結論：面對 2026 挑戰的致勝關鍵
📝 引言：2026 電源產業的「能源革命」
進入 2026 年，全球 AI 資料中心的建設已從「硬體堆疊期」轉向「能源優化期」。過去被視為零組件的電源供應器，現在已變身為 AI 伺服器的「心臟與肺部」。電源龍頭台達電（2308）與大廠光寶科（2301）在 2026 年元月展現了極其強韌的成長力，不僅抵消了傳統消費電子的淡季壓力，更透過液冷系統與備援電池系統（BBU），向市場展示了高門檻技術帶來的超額收益。
📈 營收數據拆解：台達電與光寶科的強勢開局
2026 年 1 月，雖然受到季節性因素與工作天數影響，兩大龍頭月增率略有回檔，但年增率皆呈現雙位數跳升，顯示出 AI 基礎建設的剛性需求。
📊 台達電：AI 伺服器出貨的先行指標
台達電元月營收 496.75 億元，年增 32.9%。儘管較去年 10 月的歷史高峰回測，但其年增幅高達三成，反映出 AI 資料中心對高效電源與冷卻設備的需求已進入「放量元年」。
⚡ 光寶科：營收結構轉型的最佳範本
光寶科元月營收 141 億元，年增 16%，創下近四年同期最佳成績。最令人驚豔的是其「雲端及物聯網部門」營收占比已突破 52%，成功將營運重心從低毛利的消費電子移往高毛利的 AI 電能管理。
2026 元月電源雙雄經營數據對比
| 項目 | 台達電 (2308) | 光寶科 (2301) |
| 元月營收 | 496.75 億元 | 141.12 億元 |
| 年增率 (YoY) | +32.87% | +16.18% |
| 成長主驅動 | Sidecar 液冷機櫃、AI PSU | BBU 備援電池、高階伺服器電源 |
| 關鍵策略 | 泰國/美國擴產、800V 開發 | 雲端部門占比過半、光電半導體 |
📈 台達電（2308）：Sidecar 水冷機櫃如何改變市場規則
台達電目前的強大優勢，源於其不僅賣「電源」，更賣「整櫃式冷卻解決方案」。
🏢 Sidecar 系統的營收貢獻
自 2025 年下半年起，台達電的 Sidecar 水冷機櫃 成為營收助推器。單月營收貢獻一度突破 100 億元。這項技術解決了 NVIDIA 新一代平台在超高算力下的散熱難題，也讓台達電在 AI 伺服器機櫃價值鏈中的占比大幅提升。
技術解密： Sidecar 並非傳統意義上的小配件，而是與 AI 伺服器機櫃並肩而立的「液冷交換機與水分配單元。它能將冷液精準導入高熱點的 GPU，並透過熱交換器帶走能量。台達電憑藉垂直整合優勢，從內部的風扇、幫浦到整體的控制韌體皆能自研，這使其在 2026 年初即展現出強大的溢價能力。
🌊 液冷技術的階段性演進
台達電的液冷佈局並非一蹴而就，而是經歷了三個關鍵階段：
試水溫期： 過去以單體風扇冷卻為主，主要應對傳統資料中心。
起步期： 導入水冷板與簡單配管，開始接觸早期 AI 伺服器客戶。
爆發期（2026）： 進入整櫃式液冷與系統整合階段。台達電透過在美國與泰國的在地化生產線，確保了 Sidecar 與系統整合的交期優勢。法人預估，台達電 2026 年在液冷相關業務的營收有望維持「翻倍成長」。
⚡ 光寶科（2301）：BBU 與雲端物聯網的獲利收割期
光寶科近年來積極優化獲利體質，不再追求營收規模的無效擴大，而是專注於「電能管理系統」的精緻化。
🌩️ 雲端部門的成長奇蹟
元月數據顯示，AI、雲端運算及高階伺服器電能管理系統的出貨暢旺，帶動該部門營收年增近 四成。這也驗證了光寶科在 BBU（高效備援電池系統） 領域的提早布局已進入大規模收割期。
BBU 的關鍵角色： AI 伺服器對電力突波極其敏感，一旦跳電損失巨大。BBU 模組能提供伺服器在電力異常時的瞬時電力，重要性大幅提升。隨著資料中心對電力密度的要求提高，BBU 市場規模預計在 2026 年成長達 50%。光寶科憑藉高轉換效率與精巧體積，成功打入多家北美 CSP 供應鏈。
🔬 高階光電半導體
除電源外，光寶科在光電半導體（如光耦合器、不可見光感測器）的穩定成長，也為其在物聯網與車用電子市場墊定了穩定的基礎利潤。2026 年元月，光電部門受惠於工控與新能源應用，月增率超過 10%，為公司提供了穩健的第二條獲利曲線。
🏎️ 核心技術前瞻：400V 轉向 800V 的電源櫃革命
法人的長期報告指出，台達電與光寶科正積極布局下一代電源標準，這將決定 2027 年後的領導權。
🔌 400V 獨立電源櫃（2026 下半年）
隨著 ASIC（自研晶片）需求增加，400V 獨立電源櫃將在 2026 年下半年放量出貨。這是針對大規模資料中心設計的集中化供電架構，能減少電力傳輸過程中的耗損。
優勢： 降低 PUE（能源使用效率）數值，符合全球減碳潮流。
出貨對象： 以高效能計算需求為主的 CSP 大客戶。
⚡ 800V 版本與超級電容（2027 展望）
更高效的 800V 版本預計於 2027 年接續導入，樣機已在 2026 年初送至客戶端測試。
BBU 採用率倍增： 高電壓架構需要更精確的備援保護與絕緣技術，這將使單一機櫃搭載的 BBU 價值大幅躍升。
超級電容的興起： 為了應對 GPU 在運算高峰期的巨大電力需求（瞬時尖峰電力），超級電容將成為 BBU 的重要輔助。台達電與光寶科均已在研發前線，預計 2027 年將見到明顯營收貢獻。
🛡️ 市佔率與市場格局：AI PSU 領導者的競爭壁壘
目前台達電在 AI PSU（電源供應器） 的全球市佔率穩定維持在 65% 左右。
技術門檻： AI 伺服器對電力密度要求極高（例如 5.5kW 以上的高功率模組），這需要深厚的磁性材料設計與數位控制技術。
客戶結構： 台達電與光寶科皆已深度綁定 NVIDIA 新平台。法人指出，隨 GB300 等新平台推出，電源單機價值預估將比前一代成長 30%。
市佔率展望： 法人認為台達電在 DC-DC 電源模組領域的市佔率有望進一步提高。特別是在 ASIC 客戶尋求「一站式服務」時，台達電的整櫃出貨能力（電源+散熱）將成為其最強護城河。
🌍 ESG 與全球佈局：泰國與美國產能的戰略意義
董事長近期強調，AI 資料中心的需求「強勁到無法忽視」，因此全球產能配置成為重中之重。
泰國據點： 成為亞洲區除台灣外最重要的研發與製造基地。
美國據點： 針對 CSP 客戶需求進行「在地化」組裝，減少物流與關稅成本，並符合資料中心在地化建置趨勢。
ESG 承諾： 作為市值二哥，台達電在再生能源與能源管理上的 ESG 表現，對吸引國際法人買盤至關重要。
✅ 專家建議與結論：面對 2026 挑戰的致勝關鍵
🔎 觀察建議
液冷放量元年： 2026 年是液冷從驗證走向放量的轉折點，需觀察其在總營收中的毛利拉抬效應。
法人籌碼變化： 雖然外資短線賣超台達電，但投信與自營商的連日買超顯示內資對基本面極具信心。
BBU 技術紅利： 光寶科在 BBU 領域的先發優勢是否能抵禦新進競爭者的衝擊。
🏆 結論
2026 年元月的成績單已為全年定了調：AI 伺服器電能管理是目前電子零組件中，最確定且成長率最高的區塊。 台達電憑藉 Sidecar 液冷系統與 400V/800V 電源櫃技術，穩坐市值二哥地位；而光寶科則透過 BBU 與雲端轉型，繳出多年來最佳的元月業績。
對於投資者而言，傳統「電子淡季」已不再適用於這兩家龍頭。隨著 AI 規格升級帶動單位價值提升，台達電與光寶科在 2026 年下半年的表現將更值得期待。
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