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⚡ 沛亨（6291）產能爆滿！AI 資料中心「光纖神經系統」崛起：攜手 Meta 與四大 CSP 的獲利密碼

作者：小編於 2026-02-03

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本文深度解析 AI 光纖熱潮下沛亨（6291）的戰略佈局。隨著 Meta 與康寧簽訂 60 億美元光纖長約，顯示 AI 資料中心互連需求已呈指數型成長。單一中心內部光纖長度高達 800 萬英里，且光纖具備比銅線低 5-20 倍的節能優勢，成為電力瓶頸下的唯一解答。沛亨於法說會報喜，指出 AI 需求帶動線材需求暴增數倍，目前產能滿載且訂單急迫，正積極擴產並引進新機台。憑藉與美日供應商的長期合作，沛亨備妥足夠庫存滿足上半年訂單，終端涵蓋四大 CSP。法人看好其動能重回 2020 年巔峰，成為全球 AI 資料中心建設潮中，提供「光纖神經系統」的最大贏家。

⚡ 沛亨（6291）產能爆滿！AI 資料中心「光纖神經系統」崛起：攜手 Meta 與四大 CSP 的獲利密碼

📖 快速導覽目錄

引言：光纖——AI 算力的最後一哩路
📈 產業巨震：Meta 與康寧 60 億美元長約的深層戰略意義
🧬 技術革命：AI 資料中心「全光化」：為什麼需要 800 萬英里光纖？
⚡ 功耗決戰：光進銅退！光纖如何解決資料中心的電力飢渴？
🏭 沛亨（6291）深度解析：產能滿載、新機台進駐與 2026 爆發點
📊 供應鏈戰術：美日材料體系加持，沛亨在庫存荒中的護城河
🧪 未來趨勢：光電共封裝（CPO）與 1.6T 時代的領先佈局
📈 資本市場分析：法人為何將沛亨視為 2026 光通訊隱形冠軍？
💡 投資建議：風險控管與分批佈局的專業指南
📝 結論：AI 時代的新石油，沛亨的黃金增長期才剛開始

引言：光纖——AI 算力的最後一哩路

在全球生成式 AI 的競賽中，市場起初緊盯 NVIDIA 的 GPU 產能，隨後轉向 HBM 記憶體的高頻寬優勢。但到了 2026 年，算力佈局出現了新的瓶頸：互連。

當數萬顆 GPU 被放置在同一個集群中運作時，它們之間的溝通速度決定了訓練 AI 模型的效率。傳統的銅線傳輸已面臨物理極限與高功耗挑戰，光纖因此正式從「耗材」升格為「核心戰略物資」。美國材料巨頭康寧近期與 Meta 簽下的 60 億美元協議，正式吹響了全球光纖擴產的號角，而台灣的 沛亨（6291），正處於這場風暴的最核心。

🏗️ 📈 產業巨震：Meta 與康寧 60 億美元長約的深層戰略意義

Meta（原 Facebook）近期宣布與康寧簽署一份價值高達 60 億美元的光纖採購協議，合約期長達六年。這不只是一張採購訂單，更是一場「資源保衛戰」。

🗓️ 全球 AI 光纖市場關鍵指標

合作方	協議規模	戰略地位	對沛亨的影響
康寧 (Corning)	60 億美元長約	全球光纖玻璃領先者	提供沛亨上游材料穩定性
Meta (客戶)	跨足 2030 年佈局	全球最大 AI 私有雲建設者	沛亨終端訂單的主要來源
沛亨 (6291)	產能滿載、持續擴產	CSP 供應鏈關鍵線材廠	訂單能見度直達 2026 下半年

為什麼 Meta 要在此時鎖定供應？ 因為 AI 資料中心的架構正在從「層級式」轉向「全互連式（All-to-All）」。在這種架構下，任何一點頻寬延遲都會造成算力的巨大浪費。光纖的稀缺性已迫使巨頭們必須效仿汽車廠鎖定電池材料一樣，提前鎖定光纖產能。

🔬 🧬 技術革命：AI 資料中心「全光化」：為什麼需要 800 萬英里光纖？

康寧指出，單一 AI 資料中心內部所需的光纖長度可達 800 萬英里。這是一個驚人的數字，幾乎等於環繞地球 320 圈。

🕸️ 1. 從「機櫃連接」到「晶片連接」

傳統資料中心光纖主要用於機櫃（Rack）之間的長距離通信。但在生成式 AI 的架構中，GPU 必須以極高頻率進行資料對等交換，光纖正逐步深入機櫃內部，取代傳統的背板連線。

🕸️ 2. 連線數量的指數型成長

在 AI 集群中，若 GPU 數量增加 $N$ 倍，其內部所需的互連線路往往會增加 $N^2$ 倍。這種指數型的需求爆炸，是沛亨看到線材需求較過去增加「好幾倍」的物理原點。

⚡ ⚡ 功耗決戰：光進銅退！光纖如何解決資料中心的電力飢渴？

電力供應已成為 AI 擴張的「天花板」。銅線（DAC）雖然成本低，但在傳輸 800G 甚至 1.6T 訊號時，會產生巨大的熱能與阻抗。

📊 光纖與銅線效能對比表

項目	銅線傳輸 (Copper)	光纖傳輸 (Optical)	AI 優勢評估
訊號損耗	隨頻率增加劇烈損耗	損耗極低	支援高頻高速
能耗表現	產生高溫，需更強空調	功耗降低 5～20 倍	節能增效
傳輸頻寬	面臨 400G 物理牆	輕鬆跨越 1.6T / 3.2T	未來擴充性
體積與重量	沉重且佔據散熱空間	輕巧細小，利於佈線	改善機房通風

沛亨的優勢：沛亨生產的高階光纖線材與模組，正符合 AI 資料中心對於「極致節能」的追求。在電力成本高漲的 2026 年，選擇光纖就是選擇更高的運算投資報酬率（ROI）。

🏭 🏭 沛亨（6291）深度解析：產能滿載、新機台進駐與 2026 爆發點

沛亨在近期法說會中明確指出：「看到類似於 2020 年至 2023 年成長動能回溫跡象」。

🛠️ 1. 產能现状：滿載中的急單潮

沛亨目前的光纖線材產線已處於 100% 滿載狀態。訂單來自四大 CSP 客戶，且呈現「又快又急」的特性。這代表客戶並非只是建立庫存，而是有即將上線的新資料中心迫切需要安裝。

🛠️ 2. 擴產計畫：引進自動化新機台

為了應對這股巨浪，沛亨已啟動大規模擴產計畫：

新機台引進：針對 800G 與 1.6T 高規產品引進自動化測試與組裝機台。
產能彈性：預計 2026 年上半年產能將較去年增加約 40%-50%，這將直接轉化為營收與獲利的跳躍。

📊 📊 供應鏈戰術：美日材料體系加持，沛亨在庫存荒中的護城河

在全球供應鏈依然脆弱且地緣政治波動不定的背景下，「能穩定交貨」已成為廠商最核心的定價權來源。

🤝 材料端的深度合作：十年磨一劍的信任背書

沛亨與美國（如康寧體系相關）及日本材料大廠維持超過十年的合作關係。這種長期穩定的夥伴關係，在市場一片「缺料荒」中顯得彌足珍貴。

特種玻璃與光電晶片：沛亨能優先確保核心光電晶片與特種玻璃纖維的穩定供應，這讓其在面對 Meta、Google 等 CSP 大廠的緊急訂單時，無需擔心原料缺口。
技術共研模式：沛亨不只是買料，更參與了美日大廠的前期規格設定，這使其產品在相容性與傳輸效率上具備領先同業的優勢。

📦 庫存策略：備戰 2026 上半年訂單

目前沛亨的庫存已備齊至 2026 年第二季。這種前瞻性的庫存管理，讓其在應對 CSP 客戶「短交期、高規格」的急單時，具備比競爭對手更強的反應速度。當其他廠商還在確認料況時，沛亨已能直接進入產線排程。

🧪 🔭 未來趨勢：光電共封裝（CPO）與 1.6T 時代的領先佈局

光纖的下一個轉折點是 CPO（Co-Packaged Optics，光電共封裝）。這不只是線材的更換，而是半導體架構的革命。

💎 CPO 技術：打破「電傳輸」的物理牆

沛亨已投入研發將光電轉換元件直接封裝在交換器晶片周邊的技術。

能耗革命：這項技術能將訊號傳輸功耗再降低 30%，被視為 2027 年後 AI 資料中心的標準配備。
1.6T 產品佈局：隨著單一通道速度邁向 1.6T，沛亨在 CPO 專用線材 與 外部光源（ELS）模組 的佈局，已獲得美系一線客戶的先行測試邀請。

這代表沛亨正從單純的「線材商」進化為「光電整合解決方案提供者」，大幅拉開與傳統低階線材廠的距離。

📈 💹 資本市場分析：法人為何將沛亨視為 2026 光通訊隱形冠軍？

法人指出，沛亨（6291）目前具備「高成長、低估值、強佈局」的三大特性，是台股光通訊板塊中極具爆發力的隱形冠軍。

📊 財務與預測亮點

營收動能噴發：受惠於 AI 營收占比大幅提升，預計 2026 全年營收有望挑戰歷史新高。在 GPU 需求不墜的前提下，線材需求是過去的數倍，營收年增率預估達雙位數。
獲利結構優化：光纖產品的毛利顯著優於傳統消費電子產品。隨著產品組合轉向 AI 專用高階產品，沛亨的淨利率預期將出現明顯跳升。
評價調升（Re-rating）：市場正將沛亨從傳統零組件廠重新定性為「AI 基礎設施概念股」，這將帶動其本益比（P/E Ratio）向上平移，展開補漲行情。

🧭 💡 投資建議：風險控管與技術轉換點的專業指標

投資沛亨（6291）應具備長線眼光，同時注意以下關鍵節點：

分批佈局策略：雖然沛亨產能滿載，但仍需留意全球海運調度與美國關稅政策對毛利空間的潛在波動。
追蹤康寧動向：身為全球光纖上游指標，康寧的財報與展望是沛亨訂單強弱的領先指標。
1.6T 認證進度：密切關注沛亨 1.6T 高規產品在 2026 下半年的認證與量產進度，這將是決定其能否在下一個世代維持高毛利的勝負點。

🔚 📝 結論：AI 時代的新石油，沛亨的黃金增長期才剛開始

當全球都在追逐算力時，沛亨（6291）已悄悄地佈局好了運送算力的「管道」。從康寧與 Meta 的天價合約中可以預見，光纖的黃金時代才剛剛揭幕。

沛亨憑藉滿載的產能、穩定的美日供應鏈以及對四大 CSP 客戶的深耕，已成為這場 AI 硬體大賽中，最不容忽視的光通訊奇兵。2026 年對沛亨而言，不僅是產能擴張的一年，更是其確立全球 AI 光纖領導地位的關鍵元年。

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