最新消息☁️ AI 光通訊戰略手冊：從 OCS 交換到 CW 雷射，穩懋打入 Google 鏈的技術含金量全解析
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2026 年砷化鎵龍頭穩懋（3105）透過 Lumentum 成功切入 Google TPU 供應鏈，拿下關鍵光感測器（PD）與高功率雷射訂單，轉身成為 AI 光通訊戰略要角。受惠 Google Gemini 模型市占激增至 21.5%，TPU 算力需求引發光通訊網路幾何級數成長。本文深度解析砷化鎵材料在 1.6T 高速傳輸與矽光子（SiPh）/共同封裝光學（CPO）架構下的物理優勢，預測穩懋 2026 年光通訊營收占比將從個位數跳升至 25%。隨 2 月法說會召開，穩懋在 OCS 光路交換系統與外部雷射源（ELS）的獲利潛力將成為市場焦點，助投資者精準布局 AI 高速傳輸商機。
☁️ AI 光通訊戰略手冊：從 OCS 交換到 CW 雷射，穩懋打入 Google 鏈的技術含金量全解析
📑 目錄
【產業引言】 🚩 穩懋的「AI 轉身」：從手機 PA 到 Google TPU 鏈的跨維度躍進
【核心利多】 💎 獨家揭密：穩懋拿下 Lumentum 兩成訂單，切入雲端服務商（CSP）自研晶片
【技術解構】 🧬 關鍵的 PD 與高功率雷射：為何 Google TPU 離不開穩懋的砷化鎵技術？
【市場推手】 📈 Gemini 模型市占暴增至 21.5%！解析 Google 擴張算力版圖的連鎖反應
【未來趨勢】 ⚡ 矽光子與 CPO 浪潮：Lumentum 供應鏈地位如何推升穩懋營收占比？
【財務展望】 📊 穩懋 2026 營運預測：光通訊業務從個位數邁向雙位數成長的轉折點
【專家建議】 💡 布局 AI 光通訊股的 3 大關鍵指標：法說會前的核心觀察
【深度結論】 🏁 穩懋不缺席 AI 盛世：定義 2026 砷化鎵代工的新價值
🚩 產業引言：穩懋的「AI 轉身」，跨維度躍進
2026 年初，全球半導體市場的焦點不再僅限於 CPU 與 GPU，而是轉向了更高效能、更低能耗的 自研 AI 晶片（ASIC）。業界傳出，砷化鎵代工龍頭 穩懋（3105） 已正式打入 Google 張量處理器（TPU）供應鏈。
這項突破不僅象徵著穩懋成功擺脫過去過度依賴智慧型手機功率放大器（PA）的產業循環，更代表其在光通訊領域的技術實力獲得了全球頂級雲端服務供應商（CSP）的認可。透過與美系大廠 Lumentum 的深度合作，穩懋正站在 AI 算力基礎建設的風口浪尖，從 PD（光感測器）到高功率雷射，全面卡位 AI 資料中心的新商機。
💎 獨家揭密：穩懋拿下 Lumentum 兩成訂單
根據業界可靠消息，穩懋此次透過 Lumentum 拿下的 Google TPU 光通訊訂單，占比高達該項目總量的 兩成。
💼 董事長低調證實： 雖然穩懋官方對單一客戶保持沈默，但董事長直言近期「非常忙碌」，並明確表示「穩懋絕不會在 AI 市場上缺席」。
📉 營收結構翻轉： 去年穩懋的光通訊業務僅占營收個位數，但在 Google TPU 龐大訂單拉動下，2026 年該項業務預計將出現「大躍進」式的成長，成為推升毛利率與營收的主引擎。
🧬 關鍵的 PD 與高功率雷射：為何 Google 離不開穩懋？
在 Google TPU 的叢集架構中，資料傳輸的速率決定了 AI 訓練的成敗。穩懋提供的技術主要集中在以下核心：
📋 穩懋光通訊產品於 AI 資料中心之應用
| 產品類別 | 關鍵技術指標 | 在 Google TPU 鏈的角色 | 競爭優勢 |
| 光感測器 (PD) | 響應度、接收頻寬 | 接收端核心組件，負責光電轉換 | 具備大規模產能與高良率 |
| 高功率雷射 | 耐高溫、光學純度 | OCS (光路交換系統) 之光源來源 | 砷化鎵 6 吋產線之成本優勢 |
| CW 雷射 / ELSFP | 外部雷射光源模組 | 供應矽光子與 CPO 架構所需 | 領先同業的複合物半導體研發 |
🔍 為什麼是砷化鎵（GaAs）？
🧪 從材料物理到 AI 時代的剛性需求
在高速光通訊與 AI 資料中心的世界裡，材料不是配角，而是效能上限的決定者。相較於矽（Si），砷化鎵（GaAs）具備三項關鍵優勢：
更高電子遷移率
使元件能在更高頻率下穩定運作，特別適合高速調變與光電轉換。直接能隙特性
使其在雷射二極體與光感測器的發光效率遠勝矽材料，能在更低功耗下達到更高輸出。高可靠度與溫度穩定性
對於全年無休、極端密集運算的資料中心而言，這不是加分題，而是基本門檻。
📌 也正因如此，所有高階光通訊的關鍵發光元件，最終都會回到 GaAs 系統。
🏭 穩懋的關鍵角色：不是代工而已，而是「不可替代」
穩懋之所以能成為 Lumentum、Google 等一線客戶的長期夥伴，原因並不只是「產能大」，而是三個更難複製的核心能力：
🧱 製程穩定性＝資料中心級可靠度
AI 資料中心對光通訊元件的容錯率極低，任何微小瑕疵，都可能放大為系統性風險。穩懋長年深耕 GaAs HBT、pHEMT 與光電製程，累積的是跨世代的良率與一致性數據，這是新進者短期無法追趕的護城河。
🔄 彈性產能調度能力
AI 需求的特性是「爆發快、調整快」。能否快速在不同產品線間切換製程，是代工廠是否能跟上 AI 節奏的關鍵。穩懋的成熟製程平台，正好符合這種「不求最先進，但求最穩定」的需求。
🤝 客戶黏著度高
一旦光通訊元件被納入資料中心設計，供應商幾乎不會輕易更換。這讓穩懋在 AI 世代，具備長週期、低波動的訂單特性。
📈 Gemini 模型市占暴增！
🧠 Google 算力版圖擴張的連鎖反應
Google 自研 AI 模型 Gemini 的快速崛起，正在重塑整個算力需求曲線。
📊 市占率的結構性變化
短短一年內，Gemini 的市占率從 5.7% 躍升至 21.5%，這並非單一產品成功，而是 Google 生態系全面導流的結果。
這樣的成長，直接帶來三件事：
推論請求暴增
TPU 使用率長期滿載
跨資料中心的高速資料交換需求急遽上升
📌 AI 模型市占 ≠ 軟體話題，而是硬體投資的放大器。
🚀 TPU 叢集擴建＝光通訊需求的倍數成長
與 GPU 不同，TPU 更強調「叢集規模化」。
而叢集越大，節點間的光通訊頻寬需求就呈現非線性成長。
這代表什麼？
👉 每一輪 TPU 擴建，不只是多買晶片，而是同步升級整個光通訊骨架。
對穩懋而言，這不是單一客戶拉貨，而是算力架構升級所帶來的長期趨勢紅利。
⚡ 矽光子（SiPh）與 CPO 浪潮
🥽 AI 伺服器邁向 800G / 1.6T 的必經之路
隨著傳輸速率突破 800G，傳統插拔式光模組在功耗、距離與散熱上都已逼近極限。產業共識非常明確：
未來不是要不要 SiPh，而是什麼時候全面導入。
🔗 Lumentum 的關鍵地位：不只是零件，而是架構設計者
Lumentum 在光通訊產業的角色，早已超越單一元件供應商，而是光路架構的核心設計者。
OCS（光路交換系統）
高階 CW 雷射光源
外部雷射（ELS）架構
這些技術的共同點是：
⚠️ 對雷射穩定度與一致性的要求極高
⚠️ 單價高、毛利高、驗證期長
而這正是穩懋最擅長、也最有利可圖的戰場。
🔋 連續波（CW）雷射：GaAs 的高光時刻
在 CPO 架構下，雷射光源不再整合在模組內，而是集中於外部，對品質的要求反而更高：
必須長時間穩定輸出
對溫漂極度敏感
任一失效都可能影響整個系統
📌 這讓 GaAs 高功率雷射 從「選項」變成「標準配置」。
穩懋在這一段價值鏈中，不再只是「代工角色」，而是決定系統能否商用化的關鍵節點。
🔮 總結：這不是題材，而是結構性轉變
把所有線索串起來，會發現一個清楚的輪廓：
Gemini 擴張 → TPU 叢集放大
TPU 放大 → 資料中心光通訊升級
光通訊升級 → SiPh + CPO 成為主流
CPO 成熟 → 高品質 GaAs 雷射需求暴增
GaAs 雷射 → 穩懋成為不可或缺的一環
📌 這不是短線 AI 熱潮，而是算力架構演進的必然結果。
📊 穩懋 2026 營運預測：光通訊業務成長轉折點
穩懋去年（2025）營收受手機市場盤整影響，年減約 4.6%，營收額 166.38 億元。然而，2026 年預計將迎來「V 型反轉」。
📈 穩懋營收結構預測表 (2025 vs 2026)
| 營收構成項目 | 2025 占比 (預估) | 2026 占比 (預估) | 主要動能來源 |
| 手機 PA | 75% | 60% | 穩定回升，但比重下降 |
| Wi-Fi / 衛星通訊 | 18% | 15% | 低軌衛星穩定貢獻 |
| 光通訊 (AI/TPU) | 7% | 25% | Google TPU / Lumentum 訂單放量 |
| 基礎建設/其他 | 5% | 10% | 5G 基地台與邊緣運算 |
法人觀點： 穩懋預計於 2 月 11 日召開法選會，光通訊業務的最新進度將是當天法人的提問核心。若光通訊毛利率優於公司平均，有望帶動穩懋整體獲利能力「質的改變」。
💡 布局 AI 光通訊股的 3 大關鍵指標
🔍 觀察 Lumentum 財測： 身為穩懋的重要客戶，Lumentum 對 CSP 廠的展望直接影響穩懋的訂單動能。
🌐 追蹤矽光子標準進程： 隨著 800G/1.6T 交換器出貨，外部雷射源（ELSFP）的滲透率將決定穩懋高功率雷射業務的上限。
🏢 產能利用率與良率： 穩懋具備 6 吋砷化鎵產能優勢，若良率持續優化，面對中國代工廠的競爭將更具防禦力。
🏁 深度總結：穩懋不缺席 AI 盛世，定義 2026 砷化鎵代工新價值
2026 年是穩懋發展史上極具里程碑意義的一年。從手機供應鏈「轉向」AI 供應鏈，穩懋證明了砷化鎵代工龍頭不只能做射頻組件，更是 AI 算力高速公路上的關鍵基礎設施。
透過打入 Google TPU 鏈，穩懋不僅獲得了穩定的高毛利訂單，更在矽光子與 CPO 的新戰場奪得先機。隨著 Gemini 模型帶動的全球算力擴張，穩懋的光通訊業務將不再只是陪襯，而是引領其重返獲利巔峰的關鍵之鑰。對於投資者與產業界而言，2026 年的穩懋，已不再是舊時代的 PA 大廠，而是 AI 光通訊新紀元的領跑者。
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