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💰 2025 金融三業成績單出爐：銀行一枝獨秀，保險業受困匯損，三張表看懂產業兩樣情

作者：小編於 2026-01-06

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2025 年台灣金融三業在川普關稅戰與新台幣強升等亂流下，展現極強的經營韌性。根據金管會最新統計，2025 年前 11 月金融三業（銀行、保險、證期投信）稅前盈餘達 9,508.1 億元，雖年減 6.98%，但已穩健守住「史上次高」紀錄。其中，銀行業 表現最為搶眼，獲利達 5,933.5 億元（年增 11.7%），獲利進度已超前 2024 全年，連續五年改寫歷史新高。

相較之下，保險業 因匯兌損失與財務投資利益縮水，獲利年減近 40%，且 12 月面臨稅前盈餘 30% 強制提存「外匯價格變動準備金」的壓力，全年挑戰兆元獲利難度較大。投信業 則受惠於 ETF 管理規模大爆發，獲利年增 10.9% 成為成長黑馬。展望 2026 年，隨全球降息路徑明確，金融業於 2025 年加碼逾一兆元的債券部位將進入資本利得收割期，獲利前景仍趨向樂觀。

💰 2025 金融三業成績單出爐：銀行一枝獨秀，保險業受困匯損，三張表看懂產業兩樣情

📌 目錄

【引言】 2,025 獲利 9,508 億：亂流中守住史上次高紀錄
【📊 獲利總覽】 金融三業前 11 月獲利成績單：銀行領跑、保險墊後
【🏦 銀行業霸權】 連 5 年創新高！利息與手收雙引擎熄火了嗎？
【📉 保險業寒冬】 壽險業年減 44% 真相：外價金提存與匯損兩大殺手
【📈 證期投信黑馬】 ETF 狂潮推升投信獲利！證券商如何在震盪中獲利？
【💡 2026 戰略觀點】 川普 2.0 關稅與全球降息潮下的投資與配置建議
【✅ 結論】 守住次高之後，2026 金融業的機會與威脅

🌐 引言：2,025 獲利 9,508 億，亂流中守住史上次高紀錄

2025 年對於台灣金融市場是充滿挑戰的一年。從「川普關稅戰」引發的全球市場震盪，到新台幣強勢升值產生的匯兌壓力，金融三業面臨重重關卡。然而，根據金管會最新數據，2025 年前 11 月金融三業稅前盈餘達 9,508.1 億元，雖然年減幅約 7%，但已確定寫下史上次高的亮眼紀錄。

儘管 12 月因壽險業提存壓力大，挑戰 2024 年 1.06 兆元的歷史新高有難度，但整體的「賺錢能力」依然穩健，尤其是銀行業更成了全台金融業的獲利定海神針。

📊 獲利總覽：金融三業前 11 月獲利成績單

2025 年展現了明顯的「兩樣情」：銀行與投信業大發利市，而保險（特別是壽險）則在匯率與準備金提存中掙扎。

📉 金融三業獲利對照表（2025 前 11 月）

產業類別	稅前盈餘 (億元)	年增減率 (%)	2025 獲利動能主因
銀行業	5,933.5	+11.7%	利息淨收益、手續費、呆帳提存減少
保險業	2,138.0	-39.1%	匯損衝擊、外匯準備金提存、投資利得縮水
證期投信業	1,436.6	+2.86%	ETF 規模大爆發、投信管理費收入穩定
總計	9,508.1	-6.98%	守住歷史次高紀錄

🏦 銀行業霸權：連 5 年創新高！利息與手收雙引擎熄火了嗎？

在金融三業中，銀行業 扮演了穩定大局的「定海神針」。2025 年前 11 月，銀行業稅前獲利高達 5,933.5 億元，這不僅突破了去年的紀錄，更佔據了 2024 全年獲利的 104.9%。在市場變數叢生之際，銀行業依然能連五年刷出新高度，其背後的商業邏輯值得深究。

🔑 銀行獲利再創巔峰的三大關鍵：

1. 利息與手續費雙增：靈活的資產負債管理

儘管 2025 年市場處於降息預期中，導致部分利差縮減，但銀行端展現了極高的調適能力：

淨利差 (NIM) 維穩： 透過降低高成本定存比例，轉向低成本活存，並在放款端優化結構，維持了優良的利差表現。
手續費收入噴發： 2025 年是「財富管理」的大年，受惠於美股與台股的強勁表現，基金、債券及保單銷售手續費收入大幅進帳；此外，信用卡海外簽帳金額在報復性旅遊潮下持續創高。

2. 呆帳費用大減：優質資產的防禦力

2025 年台灣企業體質穩健，特別是 AI 供應鏈與半導體產業帶動的授信需求，不僅量大且違約率極低。

資產品質歷史最佳： 由於個人信貸與房貸的壞帳率維持低點，銀行不僅不需提列大量呆帳準備金，甚至還有部分過去提存的呆帳準備回沖，直接挹注稅前盈餘。

3. 外銀與本銀齊發力：國際資金的經營信心

本國銀行 (5,505 億元)： 作為獲利主幹，展現了本土通路與數位轉型的成果。
外國銀行 (213 億元)： 外銀獲利顯著回升，顯示國際金融機構在利差操作與聯貸市場中收穫頗豐，反映外資對台灣市場與供應鏈地位的長期看好。

📉 保險業寒冬：壽險業年減 44% 真相，外價金提存與匯損兩大殺手

相對於銀行業的高歌猛進，保險業 則在 2025 年經歷了極其艱辛的考驗。前 11 月獲利僅 2,138 億元，年減幅高達 3,513 億元。這份成績單並非業務推廣不力，而是受到宏觀經濟與法規機制的雙重夾擊。

⚠️ 壽險業為何出現「雪崩式」下滑？

1. 匯兌損失慘烈：強勢新台幣的代價

壽險業手中握有龐大的海外資產，絕大多數以美元計價。2025 年新台幣出現一波強升，導致未避險部位產生劇烈匯兌損失。

數據警訊： 壽險業 2025 年財務投資利益減少了 4,344 億元，避險工具（如 CS、NDF）的成本在台美利差維持高位下依然昂貴，雙重夾擊下利潤被稀釋殆盡。

2. 準備金提存壓力：12 月的財務「封印」

金管會規定，壽險業若適用「外匯價格變動準備金」放寬措施，在年終必須進行大額提存。

獲利打折： 12 月預計將稅前獲利的 30% 強制提存進入準備金，這雖然厚實了未來抵禦匯率風險的墊片，但在短期的會計盈餘上卻造成了「獲利雪崩」的視感。

3. 產險業逆勢成長：寒冬中的暖陽

產險業前 11 月獲利 337 億元 (年增 34.8%)。在擺脫防疫險風暴後，產險業聚焦於車險、火險及特殊險種的費率調整。

承保利益增加： 由於大數據風控精準，承保損害率下降，加上產險業海外部位遠低於壽險，受匯率衝擊較小。

📈 證期投信黑馬：ETF 狂潮推升投信獲利！證券商如何在震盪中獲利？

證券、期貨及投信業前 11 月合計獲利 1,436 億元。雖然年成長率為 2.86%，看似溫和，但內部獲利結構正在發生「代際轉移」。

🏆 投信業成為「成長之王」

投信業獲利 254 億元，年增達 10.9%，傲視證期三業。

AUM (管理資產) 是關鍵： 2025 年全台瘋買高股息 ETF 與債券型 ETF，管理規模噴發至數兆元等級。
獲利模式轉變： 投信不再依賴高風險的自營操作，轉向賺取「穩定管理費」。只要規模不縮水，不論市場漲跌，投信業幾乎都能維持高毛利表現。

📊 證券商的穩健守備

證券商獲利 1,091 億元，維持穩健。

多元化收入： 雖然 2025 年台股日均量偶有縮減，但證券商透過自營部位對沖（如操作台指期、發行權證）以及複委託業務（投資海外股市）的成長，彌補了台股經紀手續費的波動。

💡 2026 戰略觀點：川普 2.0 關稅與全球降息潮下的投資建議

展望 2026 年，金融市場將進入「川普政策明朗化」與「全球利率正常化」的交織期。

1. 美債殖利率與降息紅利

2025 年金融三業合計買債超過 1 兆元。隨著 2026 年各國央行（含 Fed、歐央）延續降息循環，這些在低價購入的債券部位將產生龐大的「資本利得」，預計將顯著修復壽險業與銀行的淨值。

2. 匯率避險策略的轉向

2026 年新台幣預期呈現「緩升後回穩」。專家建議，保險業應增加「自然避險」比例，並關注美元指數在 2026 年第一季後的走勢。

3. 給投資者的金律

銀行股： 獲利基石穩健，特別是海外布局完整的金控，具備極強抗風性。
投信相關： AUM 持續創高的公司，其管理費淨利高且穩定，是極佳的防禦性標的。

✅ 結論：守住次高之後，2026 金融業的機會與威脅

2025 年金融業以 9,508 億元 守住史上次高獲利，這份成績單得來不易。雖然壽險業暫時受匯損與法規提存困擾，但全產業的體質已比 2022-2023 年防疫險風暴時期更為強韌。

展望 2026 年，我們預期：

銀行業將繼續維持獲利高水位。
壽險業將隨著降息潮迎來「投資利益大爆發」的反攻年。
投信業則會持續受惠於全民投資 ETF 的結構性轉變。

總結來說：2,026 將是金融業從「守住次高」轉向「挑戰新高峰」的關鍵過渡年。

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