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協易機（4533）對 2026 年營運持審慎樂觀態度，預計挑戰營收與獲利新高。成長動能主要來自三方面：汽車零組件市場仍占約 40%，提供穩定營收基礎；新興產業如 AI 伺服器、航太、氫能源、精準醫療、無人機與無人艇，帶動高附加值產品需求；高階電子與家用設備如滑軌、散熱片與機殼營收占比已達 20%，預計 2026 年再增 5~10%。前三季 EPS 為 0.04 元，全年力拚獲利，沖床訂單能見度高，手上訂單逾 20 億元，交期長達 6~9 個月。

公司策略聚焦產能管理、技術升級與市場布局，透過自動化與新材料研發提高效率及毛利率。全球市場布局涵蓋歐洲、美國、中國及東南亞，以降低地緣政治風險並搶占新興市場。AI 伺服器與氫能源需求快速增長，航太、無人機及無人艇市場持續擴張，提供長期高毛利訂單。未來三年，協易機預期營收與獲利持續提升，依靠技術領先、客製化服務及市場多元化，鞏固其在全球沖床產業的領先地位。

💡 沖床產業新星：協易機如何靠AI、航太與氫能源成長

📑 目錄

1. 🏭 引言：協易機2026營運展望

2. 🔹 汽車零組件市場分析

3. 📊 高階電子與家用市場成長動能

4. 🌏 全球布局：歐洲、美國、中國及東南亞

5. ✈️ 航太、無人機與無人艇市場應用

6. ⚡ AI伺服器與氫能源產業需求

7. 📈 沖床產業訂單與交期分析

8. 🔬 技術創新與明星產品開發

9. 📝 觀點與建議

10. ✅ 結論

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🏭 引言：協易機2026營運展望

協易機（4533）對 2026 年營運抱持審慎樂觀的態度，公司預計挑戰營收與獲利新高，並持續透過多元化產業布局及產品線升級，鞏固市場地位。整體而言，協易機的成長動能主要來自三大方向：

1️⃣ 既有汽車零組件市場：核心穩定營收基礎
雖然汽車零組件占公司總營收比例下降至約 40%，但仍是協易機的營運基礎。隨著電動車（EV）及混合動力車市場的逐步擴張，公司持續提供精密沖壓零件及高耐久材料，維持穩定訂單來源。根據供應鏈資訊，沖床訂單能見度極高，目前手上訂單總額已逾 20 億元，交期長達 6~9 個月，顯示公司在既有市場仍具高議價能力與穩定現金流。

2️⃣ 新興產業拓展：搶占高成長市場
協易機積極跨入 AI 伺服器、航太、氫能源、精準醫療、無人機與無人艇等新興領域，透過客製化設計與高精密加工技術，取得新客戶訂單。這些市場的共同特徵是對品質及交期要求極高，而協易機在沖壓、機殼與散熱件製造上具有多年經驗，因此具備進一步擴張的競爭優勢。此外，公司計畫在 2026 年增加研發投入，專注於新材料與自動化生產技術，以提升生產效率及降低成本。

3️⃣ 高階電子與家用設備：營收占比持續提升
滑軌、散熱片及高階機殼等產品的營收占比已提升至 20%，公司預計 2026 年可再增加 5~10%，主要受惠於 AI 與資料中心需求增長、智慧家電與消費性電子產品升級潮。這類產品毛利率高，且訂單結構穩定，有助於公司獲利能力提升。

財務展望與策略重點
截至 2025 年前三季，協易機 EPS 為 0.04 元，全年仍力拚獲利成長。公司策略聚焦於以下三大面向：

• 產能管理：沖床及精密加工產能持續調整，以滿足長期訂單需求並保持供應彈性。

• 市場布局：既有汽車零組件維持穩定收入，新興產業與高階電子產品推動營收成長。

• 技術升級與研發：加速自動化、精密加工及新材料應用，提高產品附加價值並降低製造成本。

綜合來看，協易機在 2026 年的營運前景具一定成長性，既有市場提供穩定現金流，新興市場與高附加價值產品帶動毛利提升，長期策略亦有助於公司在競爭激烈的產業中保持領先地位。

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🔹 汽車零組件市場分析

🚗 市場概況

• 2025 年汽車零組件營收占比 40%，其中 50% 以上來自中國市場

• 隨中國電動車崛起，傳統汽車零組件成長減緩

📊 車用市場策略

• 協易機透過布局東南亞（越南、泰國、馬來西亞）減少地緣政治影響

• 車用市場仍為營收基礎，但新興市場成長潛力更大

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📊 高階電子與家用市場成長動能

💡 高階電子市場

• AI伺服器、滑軌、散熱片及機殼等產品

• 2026 年營收占比預估增加 5~10%

• 應用於伺服器、家電與精密設備

🏠 家用設備市場

• 透過高階機殼與散熱模組拓展家電市場

• 滑軌及散熱片成為利潤提升主力

• 這部分的高毛利產品，有助於整體 EPS 提升

🌏 全球布局：歐洲、美國、中國及東南亞

協易機積極拓展海外市場，旨在降低地緣政治風險，分散營運影響，並搶占新興產業商機。主要布局區域包括 歐洲、美國、中國及東南亞，各市場特性如下：

🇪🇺 歐洲市場

• 市場現況：受俄烏戰爭影響，2025 年歐洲市場需求大幅下滑，為過去數年最差表現。

• 成長機會：隨俄烏衝突趨緩，預期市場將迎來反彈成長。

• 主要產品：汽車零組件、AI伺服器機殼、航太零件。

觀點：歐洲市場短期受國際事件影響，但長期仍具高價值訂單潛力，建議協易機積極維持現有客戶關係，並布局新興電子與航太需求。

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🇺🇸 美國市場

• 市場現況：美國對中國出口產品實施對等關稅，2025 年影響了部分訂單價格。

• 營運策略：新接訂單關稅由客戶負擔，降低成本壓力。

• 主要產品：AI伺服器機殼、高階電子零組件。

觀點：美國市場仍為高毛利客戶群，建議持續提供定制化高階產品，抓住 AI 與航太成長契機。

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🇨🇳 中國市場

• 市場現況：汽車零組件占比仍高，超過 50% 汽車零組件銷售來自中國。

• 市場趨勢：中國電動車崛起，使傳統汽車零組件成長減緩，但 AI伺服器、家電與高階電子產品需求增加。

• 主要產品：汽車零組件、高階電子零組件、滑軌、散熱片。

觀點：中國市場仍是營收主力，但應降低單一依賴，協易機透過拓展 AI 及高階電子業務來平衡營收結構。

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🌏 東南亞市場

• 市場現況：台資及中資企業將生產線從中國轉進越南、泰國及馬來西亞。

• 營運策略：協易機持續提供沖床設備，抓住移轉生產線需求。

• 主要產品：汽車零組件、氫能源燃料電池金屬雙極板、無人機零件。

觀點：東南亞市場是降低中國依賴的關鍵，建議協易機持續擴充設備供應鏈及技術支援，強化在新興市場的競爭力。

✈️ 航太、無人機與無人艇市場應用

協易機積極布局 航太、無人機與無人艇市場，以伺服沖床技術為核心，滿足輕量化、高性能及精密加工需求。這些新興市場不僅提升公司高毛利產品比重，也為未來營收增長提供強勁動能。

🚀 航太市場

• 市場需求：航太零件追求高精度與高可靠性，伺服沖床能完成複雜金屬結構一次貼合。

• 協易機策略：與國內外航太零件廠合作，提供伺服沖床與定制加工方案。

• 應用案例：漢翔生產航太零件組件，沖床應用於鈦合金及鋁合金加工。

觀點：航太市場雖屬高門檻，但長期訂單穩定且毛利高，建議協易機持續提升精密加工技術，並加強與航太供應鏈整合。

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🛸 無人機市場

• 市場需求：無人機及商用無人機追求輕量化、結構強度高與高精度加工。

• 協易機策略：開發專用伺服沖床，一次完成金屬零件貼合，滿足輕量化需求。

• 主要產品：機身框架、散熱片及關鍵連接零件。

觀點：無人機市場快速成長，伺服沖床技術可提供高附加值產品，建議協易機加速新設備開發，搶占先機。

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🚤 無人艇市場

• 市場需求：無人艇需要高強度金屬框架及輕量化組件，伺服沖床可一次完成關鍵零件貼合。

• 協易機策略：與國內外無人艇廠合作，提供定制沖床解決方案。

• 產品應用：船體結構、散熱片與精密金屬組件。

觀點：無人艇市場仍處成長初期，協易機可透過高精度設備和定制化服務建立市場優勢，形成長期穩定訂單來源。

💡 技術總結

• 伺服沖床優勢：一次貼合、高精度、多材料兼容，適用於航太、無人機及無人艇。

• 產品毛利率：高階應用比傳統汽車零組件毛利高 1.5~2 倍。

• 未來展望：隨 AI、航太、無人機及氫能源市場快速擴張，伺服沖床需求將持續提升。

🤖 AI伺服器與氫能源產業需求分析

協易機積極布局 AI伺服器與氫能源產業，透過伺服沖床技術提供高精度金屬零件加工，滿足產業高性能、可靠性及量產需求，這些新興市場將成為公司未來營收成長的重要動能。

 AI伺服器市場

• 市場現況：全球 AI 伺服器需求爆炸，晶片迭代速度一年一代，帶動散熱片、機殼及高階電子零件需求快速增加。

• 協易機策略：提供伺服沖床加工 AI 伺服器機殼、滑軌及散熱片，提高加工精度與效率。

• 產業特點：高頻更新、高附加值、對交期要求嚴格。

觀點：AI伺服器市場成長迅速，協易機可透過定制化設備提升毛利率，並鞏固與大型雲端廠商合作關係，建議增加研發投資，加快交付能力。

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🔋 氫能源產業

• 市場現況：氫燃料電池市場逐漸擴張，金屬雙極板需求快速成長，目前從每年 750 片增加至未來三年 2,000 片。

• 協易機策略：開發專用伺服沖床生產金屬雙極板，滿足氫能源車及燃料電池製造需求。

• 應用案例：燃料電池堆疊金屬雙極板、車用氫能源系統零件。

觀點：氫能源產業為高潛力市場，協易機掌握伺服沖床技術，可提供高附加值產品，建議與新能源車及工業燃料電池廠商建立長期合作，確保產能占比持續增長。

🔧 技術總結

伺服沖床在新興產業優勢：

1. 一次貼合與高精度加工，適用於AI伺服器及氫燃料電池零件。

2. 高附加值產品毛利率高，增強公司整體盈利能力。

3. 可滿足量產需求與交期要求，提升客戶黏著度。

未來展望：

• AI伺服器需求將持續成長，帶動散熱片、滑軌與機殼的長期訂單。

• 氫能源產業金屬雙極板及燃料電池零件需求快速上升，提供新營收增長動能。

• 建議協易機持續擴充設備與研發投入，掌握全球新興市場商機。

📈 未來三年營收與獲利預測

協易機在汽車零組件、高階電子、AI伺服器、航太、無人機及氫能源市場持續布局，預計未來三年營收與獲利將持續成長。

觀察重點：

1. AI伺服器市場將持續快速增長，散熱片與機殼訂單量大幅提升。

2. 氫能源燃料電池零件需求增加，金屬雙極板量產推升高毛利產品比例。

3. 航太、無人機及無人艇市場逐步放量，提供高附加值長期訂單。

4. 地緣政治分散策略降低營運風險，包括美國、歐洲、中國及東南亞布局。

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💡 策略建議

1️⃣ 技術與設備升級

• 持續投資伺服沖床研發，提升精密加工能力。

• 開發專用設備以滿足氫能源與航太市場的高精度需求。

2️⃣ 市場多元化布局

• 擴展高階電子、AI伺服器及氫能源市場比重，降低對單一產業依賴。

• 積極開拓東南亞及印度市場，分散地緣政治與關稅風險。

3️⃣ 長期合作與客製化服務

• 與航太、無人機及新能源車廠建立長期合作契約，提高設備占有率。

• 提供客製化沖床解決方案，增強客戶黏著度與毛利率。

4️⃣ 生產與交期管理

• 擴充產能，縮短沖床交期，提升對全球快速增長市場的反應能力。

• 建立彈性產能布局，確保對 AI 及新能源市場的即時供應。

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🏁 總結

協易機在未來三年的 營收與獲利成長，將由多元市場布局與技術領先優勢驅動。關鍵亮點包括：

• AI伺服器與高階電子帶動短期營收快速增長。

• 航太、無人機與無人艇提供高附加值長期訂單。

• 氫能源燃料電池零件成為下一個明星產品，帶動中長期毛利提升。

• 全球市場多元化降低營運風險，提升整體韌性。

透過 技術升級、客製化服務及市場分散策略，協易機可在汽車零組件之外，成功掌握 AI、航太、無人機及氫能源產業的高附加值市場，確保未來三年的營收與獲利持續走高，並在全球沖床產業中鞏固領先地位。

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