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2025年AI PC換機潮蓄勢待發，偏光片與顯示器材料大廠明基材料（BenQ Materials）鎖定AI PC與高毛利醫療產品雙主軸策略因應市況波動。受惠Windows 12推出與AI PC滲透率攀升，偏光片需求預期於2025年觸底反彈，搭配OLED與車用Micro LED應用擴大，偏光片業務有望止跌回穩。同時，醫療產品營收年增20%，2024年第4季營收占比達30%，隱形眼鏡產品打入台灣、日本與東南亞市場。明基材料預估2025年營收挑戰105億元、EPS達0.78元。專家分析，雙主軸戰略可有效分散全球關稅與價格波動風險，AI PC需求若如預期增溫，搭配醫材高毛利護航，明基材料將迎來5年來最大成長動能。投資人宜關注AI PC滲透率、車用Micro LED量產進度及醫材海外拓展成果。

📣明基材料衝刺AI PC換機潮！偏光片、Micro LED、OLED布局與醫材雙成長祕密大公開

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📑 目錄

1️⃣ 📌 引言：AI PC潮來了，明基材料站穩雙主軸
2️⃣ 🖥️ AI PC換機潮效應分析
3️⃣ 📊 明基材料偏光片市場現況與挑戰
4️⃣ 🚘 Micro LED、OLED新應用市場布局
5️⃣ 🏥 醫療產品營收雙位數成長關鍵
6️⃣ 📈 明基材料2024-2025財報總覽
7️⃣ 🌏 東南亞市場與全球佈局計劃
8️⃣ 💡 專家觀點與產業趨勢解讀
9️⃣ 📊 表格整理：產品營收占比、成長幅度、財報重點
🔟 📑 結論：明基材料的AI世代應對戰略

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📌 1️⃣ 引言：AI PC潮來了，明基材料站穩雙主軸

2025年全球AI PC換機潮預期啟動，過去疫情爆發期間的PC換機高峰已屆滿5年，市場瀰漫新一波需求升溫氣息。而在AI應用席捲消費端與車用領域同時，明基材料（BenQ Materials）董事長於法說會直指：「AI技術改善帶動PC需求，偏光片廠與高端醫材需求同步成長。」

面對美國新政府政策與關稅不確定性，明基材透過兩大主軸佈局應對：

👉 偏光片應用於AI PC與車用顯示器、戶外螢幕
👉 高毛利醫材產品線（隱形眼鏡、敷料、醫療膜材）

以下將逐項拆解，檢視2024-2025年明基材料如何佈局、財報表現與產業走向。

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🖥️ 2️⃣ AI PC換機潮效應分析

📌 為何AI PC換機潮勢不可擋？

• 2020疫情爆發 → 全球大量換購筆電與PC

• 多數產品壽命5年 → 2025將進入汰換期

• AI PC運算需求提升，傳統PC性能難以支撐

• Windows 12 預計2025上半年推出，掀新世代升級潮

📊 換機潮需求動能對比表

資料來源：IDC、DIGITIMES 整理

📌 AI PC換機潮對偏光片需求影響

👉 螢幕尺寸升級趨勢
👉 OLED 螢幕採用率提高
👉 AI處理器與GPU散熱需求帶動專用背光膜需求

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📊 3️⃣ 明基材料偏光片市場現況與挑戰

明基材料專攻偏光片領域逾20年，2024年偏光片價格因面板市況走跌，但2025年伴隨AI PC、車載顯示器需求回溫，將有機會觸底反彈。

📊 偏光片市場現況

📌 2025機會點：

• OLED偏光片、高亮度戶外螢幕用偏光片需求增溫

• 車載顯示器逐步標配大型螢幕

📌 挑戰：

• 中韓大廠價格競爭

• 面板廠庫存壓力

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🚘 4️⃣ Micro LED、OLED新應用市場布局

📌 Micro LED

• 車載應用成長快，但價格仍高

• 明基材料主攻背光膜、偏光膜、光學膜組

📌 OLED

• 手機、AI PC、車載螢幕採用率快速增長

• 明基材料OLED專用偏光片產品布局完整

📊 OLED/ Micro LED 應用動能表

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🏥 5️⃣ 醫療產品營收雙位數成長關鍵

2024年明基材料醫療產品營收年增20%，第4季營收佔比達30%。

📌 熱銷醫療產品：

• 隱形眼鏡（台灣前五品牌）

• 敷料、醫療膠膜

📌 主力市場：

• 美國、東南亞、日本

📊 醫療產品營收占比表

📌 觀察點：

• 東南亞需求強勁，越南、菲律賓、印尼市場年增雙位數

• 與大型醫療集團策略合作

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📈 6️⃣ 明基材料2024-2025財報總覽

📊 財報重點表

📌 亮點：

• AI PC與醫材雙引擎支撐營收

• 高毛利產品營收占比提升

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🌏 7️⃣ 東南亞市場與全球佈局計劃

📌 東南亞成長動能：

• 醫材產品需求年增20%以上

• 越南設廠佈局

📌 日本市場突破：

• 隱形眼鏡產品進軍當地眼鏡通路

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💡 8️⃣ 專家觀點與產業趨勢解讀

📌 資深產業分析師觀察：

「明基材料在AI PC與高毛利醫療產品雙主軸戰略推進下，正好搭上這一波產業大勢。偏光片市場雖2024年仍處於價格修正期，但長期看來，伴隨AI PC與車載顯示需求崛起，2025年將逐漸進入供需平衡，價格有望止跌回穩。此外，醫療產品營收佔比逐年拉升至3成以上，毛利結構優化，將成為支撐營運穩健成長的重要支柱。」

📌 產業趨勢解析：

📊 AI PC市場動能

• Windows 12 預計2025上半年發表，將全面導入AI Copilot與AI助理功能，需要高效能GPU與AI PC專屬硬體。

• 全球AI PC滲透率預估： 2024年僅15%，2025年跳升至40%，2026年上看55%。

• AI PC將帶動OLED螢幕、高亮度偏光片、特殊光學膜需求，尤其OLED PC滲透率將自2024年5%提升至2025年12%。

📌 偏光片產業趨勢

• 2023-2024年價格下跌主要來自供應鏈庫存去化與中國廠商削價競爭

• 2025年起隨著車用、AI PC、戶外廣告顯示器需求回穩，偏光片價格預期將逐步上漲3%-5%

📌 Micro LED趨勢

• 車載顯示需求快速增長，但成本仍高，預計2026年成本降至商用水準，屆時滲透率達15%以上

• 目前明基材料布局背光膜與高亮度偏光膜產品線，已提前搶進市場

📌 OLED趨勢

• 手機、AI PC、車載、穿戴裝置採用率持續增溫

• 2024年全球OLED螢幕出貨年增20%，2025年再增15%

• 明基材料OLED專用偏光片與光學膜應用出貨量持續上升

📌 醫療產品趨勢

• 全球隱形眼鏡市場年增率達7%，東南亞市場成長最快，年增12%以上

• 台灣市場明基材料已進入前5，東南亞布局越南、印尼、菲律賓，預計2026年醫材營收佔比突破40%

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📌 關鍵風險分析：

📉 美國關稅政策變數

美國新政府上任後，對中國製造與面板相關產品關稅調漲，雖偏光片出口佔比不高，但若拖累下游客戶需求，將間接衝擊偏光片訂單動能。明基材料預計透過AI PC與車載需求支撐，以及轉進醫材避險，降低衝擊。

📉 AI PC滲透率未如預期

若全球AI PC換機潮不如預期，滲透率未達40%，將影響OLED螢幕與偏光片需求回升速度。明基材料除積極搶攻AI PC用料，也同步布局高毛利醫療產品，作為成長保險。

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📊 9️⃣ 表格整理：產品營收占比、成長幅度、財報重點

📌 明基材料2024產品營收占比（單位：%）

📌 2022-2025營收與EPS變化表

📌 醫療產品營收占比變化

📌 觀察重點：

• 偏光片營收佔比逐年下降，轉型高毛利醫材成效浮現

• 醫材營收佔比5年內翻倍成長，未來毛利率將上看50%以上

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📑 🔟 結論：明基材料的AI世代應對戰略

2025年AI PC換機潮可望正式啟動，為全球PC市場注入新動能。明基材料靠著AI PC、車載顯示與戶外大型螢幕需求回升，偏光片業務逐步回穩，價格也將止跌反彈。

同時，高毛利醫療產品線成長強勁，透過隱形眼鏡、敷料、醫療膜材搶進台灣、日本與東南亞，營收佔比逐步拉升，預期2025年超過35%，成為穩健獲利支柱。

📌 結論摘要：

• 📊 偏光片2025年市場止跌，價格回穩，AI PC與車載需求主導成長

• 🚀 醫療產品營收年增20%以上，2025年營收佔比挑戰35%

• 📈 預估2025年營收突破105億元，EPS挑戰0.78元

• 🌏 東南亞與日本市場擴展穩健，成為次成長動能

📌 產業結語

明基材料透過AI PC需求爆發+醫療產品毛利優勢雙引擎策略，有效對沖市場價格與關稅波動風險，預料2025年將迎來過去5年來最大成長動能，為股東與產業帶來嶄新價值。

👉 建議投資人與產業客戶持續觀察2025 AI PC滲透率變化、Micro LED車載量產進度與明基材料醫材業務海外拓展成果，將是後續股價與營運表現的三大核心關鍵。

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