全球 PC 龍頭聯想（Lenovo）近日向北美合作夥伴發出公開信，警告因 DRAM 與 NAND 快閃記憶體持續短缺導致成本劇增，旗下 PC、平板、智慧型手機及伺服器等產品將於 2026 年 3 月起全面上調售價。報告指出，PC 類產品預計上漲約 5%，而基礎設施解決方案（ISG）部門的伺服器成本漲幅恐高達 15%。為應對成本波動，聯想祭出嚴格政策：ISG 報價窗口縮短至 14-30 天，並暫停新客戶折扣。聯想更催促客戶於 2 月 28 日前完成下單，且強調訂單若未能在 3 月 31 日前發貨，即便在漲價前下單也需重新定價。此舉反映了 2026 年 AI PC 與伺服器需求暴增引發的零組件荒，預計戴爾、惠普等競爭對手也將紛紛跟進。對於企業與個人用戶而言，2 月底前鎖定現貨訂單將是規避本輪硬體通膨的最佳途徑。

2026 年房地產市場低迷，預拌混凝土需求受限，然而指標大廠環泥（1104）、國產建材（2504）及潤泰材（8463）卻透過「上下游整合」實現獲利飛躍。環泥投入 5 億元進行阿蓮廠整改，將生料磨轉化為熟料研磨設備，產能提升 1.5 倍並大幅降低原料成本，帶動去年前三季毛利率升至 21.05%。國產建材則受惠於台北港自主爐石研磨策略，大幅減少市場價格波動衝擊，去年前三季毛利率達 27.31% 創同期新高，3 月更將動工二廠，目標年產能倍增至 100 萬噸。潤泰材則透過併購德欣先進，完成從水泥到混凝土的一條龍布局。在科技廠辦對高品質混凝土需求持穩下，這些業者透過原料自主化與產能優化，成功規避市場不確定性，將獲利模式從傳統加工轉向高附加價值供應。

玻纖布大廠德宏（5475）2026 年營運迎來強勁轉折，1 月合併營收達 1 億元，年增 101.73%，單月稅後純益 900 萬元，EPS 0.07 元，相較去年同期成長 156.56%，展現顯著的轉虧為盈態勢。獲利主因來自中國官方推行「反內捲」政策，有效抑制玻纖布惡性競爭並帶動報價回升，配合台灣同業調價，毛利結構大幅優化。展望未來，德宏積極轉型 AI 高階材料，布局純度 99.9% 以上的石英纖維布（Q-Glass），以應對 NVIDIA M9 級別 CCL 對低介電、高耐熱的需求。目前公司採雙廠策略，台灣楊梅廠已停產傳統玻纖，專攻非紅供應鏈及石英布產線；蘇州廠則受惠報價回升維持穩定獲利。石英纖維原料已穩定供日三年，織布樣品目前在 CCL 與 PCB 端進行最後認證測試。法人預估隨 AI 需求放量與傳統市況回暖，德宏 2026 年有望達成全年獲利目標，成為 AI 材料供應鏈中極具潛力的轉機標的。

居家用品龍頭花仙子（1730）近期公布 2025 年財報，表現優於預期。雖然因結束鍋具代理及減少台灣市場促銷導致全年營收 24.12 億元微減 4.49%，但毛利率成功從 48% 提升至 50%，每股稅後純益（EPS）更達 4.5 元，創下近五年新高。董事會決議擬配發現金股利 3 元，現金殖利率約 5.6%。成長動能主要來自東南亞市場，特別是菲律賓在打入連鎖量販新通路後，營收爆發成長 40%，成為集團的「明日之星」。台灣市場則回歸穩定獲利與毛利優化，並斥資 7.2 億元買地自建楊梅廠房，預計 2028 年完工，旨在減少物流波動損失。面對大陸市場競爭，公司採取持平保守策略。法人分析，隨東南亞佈局擴大與產銷基礎建設完工，花仙子已成功建立第二成長曲線，展現出強大的防禦與成長韌性。

南亞（1303）受惠 AI 浪潮帶動，其電子材料部門與轉投資收益表現強勁，2025 年 EPS 達 0.57 元，年增 35% 優於預期。法人分析，隨 AI 伺服器升級驅動低延遲、低損耗訊號傳輸需求，電子級特殊玻布正陷入供不應求的局面；同時，國際銅箔大廠產能向高階傾斜，導致標準型銅箔供貨緊缺，南亞加工費有望調升。此外，轉投資南亞科（2408）隨記憶體市況回溫，對業外貢獻顯著增加。投顧機構預估南亞 2026 年 EPS 將躍升至 4.45 元，2027 年挑戰 4.75 元，獲利結構已發生質變。考量高階材料短缺紅利與南亞科獲利回升帶動配息潛力，維持「買進」投資評等，建議投資人聚焦其轉型 AI 供應鏈的核心價值。

2026 年 2 月，全球貿易局勢因美國關稅政策急轉直下。在最高法院裁定不得以 IEEPA 徵收關稅後，川普政府迅速引用《貿易法》第 122 條，宣布自 24 日起對全球加徵 15% 臨時關稅，效期 150 天。此舉迫使全球海運市場從觀望轉向「恐慌性搶運」，特別是正值中國農曆年後復工，若產能回升速度超乎預期，將形成強大的急單流，重演 2024 年底的搶運海嘯。由於 15% 關稅帶來的成本壓力遠高於運費漲幅，貨主紛紛採行「不搶白不搶」策略，搶先卡位美西艙位。此外，即將於 3 月召開的 TPM 海運會議與 4 月美國線換約成為市場定價關鍵。受 122 條款推升現貨運價影響，航商看好今年長約價將顯著優於去年。企業需在 150 天的關稅窗口內，精準調度艙位並重塑供應鏈韌性，以因應這場由「政策時差」驅動的物流大戰，確保在全球經貿變局中維持競爭優勢。

驅動 IC 領導廠瑞鼎（3592）於 2026 年初董事會揭露亮眼成績，2025 全年每股稅後純益（EPS）達 18.24 元，擬配發現金股利 14.6 元，配發率高達 8 成，現金殖利率約 6.2%，展現強大財務韌性。展望 2026 年，瑞鼎看好折疊手機市場迎來大爆發，特別是隨著蘋果預計推出 iPhone 18 Fold 摺疊版本，折疊手機「主、副螢幕各搭載一顆驅動 IC」的設計將成為標準，帶動單機驅動 IC 用量較傳統手機翻倍成長。此外，IT 應用 OLED 成為另一成長亮點，隨面板廠 8.6 代線產能開出，平板與筆電導入 OLED 趨勢明確，瑞鼎布局多年的 T-COM 與 DDIC 產品將逐步放量。儘管面臨記憶體報價排擠預算與國際關稅變數，瑞鼎透過聚焦高單價 AMOLED、車載顯示及工控應用，持續優化產品組合。法人預估，隨折疊機滲透率提升與通過 ISO 26262 驗證的高階車載產品放量，瑞鼎將憑藉穩健的高配息防守與新世代顯示技術的進攻動能，在 2026 年實現營收與獲利的雙向成長，成為半導體族群中兼具價值與成長的指標股。

封測廠南茂（8150）近日公布 2025 年營運成果，展現出強勁的營運谷底翻揚態勢。雖然全年每股稅後純益（EPS）為 0.70 元，但第四季單季淨利高達 5 億元、季增 41.9%，單季 EPS 0.72 元即超越前三季總和，顯示記憶體封測需求已全面回溫。第四季毛利率亦顯著跳升至 14.3%，主因受惠於記憶體產能全數滿載及產品結構轉優。展望 2026 年，南茂管理層指出記憶體封測能見度已延伸至上半年，且 DDR5 滲透率持續提升，將帶動測試產值與毛利率同步改善。為因應高階需求，公司規劃 2026 年將 DDR5 測試產能擴充一至二成，以支應 AI PC 及伺服器市場的規格轉換潮。搭配資本公積配發 1.23 元現金股利的穩健政策，南茂在 2026 年有望憑藉 DDR5 成長引信與充裕現金水位，實現營收與獲利的同步向上，成為半導體封測領域中兼具成長性與防守性的優質標的。

生達集團 2025 年展現強大獲利實力，旗下生達（1720）、生展（8279）、生泰（1777）三家公司 EPS 均超過半個股本，母公司生達更寫下連 9 年獲利創高紀錄。為因應 2026 年起的密集擴產計畫與高架自動化倉儲建設，生達時隔 15 年再度發放股票股利，旨在保留現金支應未來五年營運動能。生展則在保健品市場調整期，透過「新商業模式」結盟策略夥伴，並藉由藥用膠囊新廠轉型高端代工；生泰在成功復工後，將重心轉往日本市場，銷日占比已突破三成，有效分散全球關稅風險。面對美國 232 條款及全球經貿變局，生達集團以垂直整合技術平台與穩健財政布局，確立其在製藥產業的獲利王地位，2026 年展望持續樂觀。

半導體封裝設備龍頭均華（6640）於 2025 年展現強韌的技術轉型實力，即便全年稅後純益 3.58 億元、獲利下滑 13.3%，EPS 降至 12.75 元，但營收結構已發生質變。目前先進封裝相關設備營收佔比已正式突破 85%，確立其在 AI 供應鏈的核心地位。雖然 2025 年受業外因素與新技術研發投入影響導致利潤降溫，但 2026 年 1 月營收年增達 56.66%，顯示營運已重啟成長動能。展望未來，均華憑藉在台灣晶片挑揀機 70% 的寡占市佔率，搭配已通過認證的新一代黏晶機（Die Bonder），將深度受惠於 CoWoS 產能於 2026 至 2027 年的翻倍擴張期。此外，隨矽光子（CPO）技術預計於今年商轉，均華在手訂單能見度已延伸至 2026 上半年，法人預估在產品組合優化與高毛利新機台放量下，均華今年有望挑戰賺逾兩個股本，營運表現將「登高可期」。

2026 年初，在最高法院判定「對等關稅」違法後，美方迅速調整策略，轉向以《貿易擴張法》第 232 條為核心的「國安關稅」體系。此舉鎖定大型電池、電信、工業化學品等六大新興產業，並輔以 15% 的全球臨時關稅。232 條款因掛鉤「國家安全」，賦予總統單方面調整稅率的高度裁量權，且法律挑戰門檻極高，成為川普政府目前的政策王牌。最令企業憂心的，是白宮正推動將鋼鋁稅基由「金屬含量」改為按「產品整體價值」課稅。在實際案例中，這可能導致稅率下降但稅額卻增加 4 倍的技術性增稅陷阱。此外，半導體、原料藥、無人機等 9 大策略產業亦正處於長線調查中，預告了從基礎原料到高科技終端的全面封鎖。面對「貿易國安化」趨勢，全球供應鏈必須告別舊有的成本導向思維，轉向以區域化布局與精算 BOM 表為核心的避險新模式，以在關稅海嘯中求生存。

2026 年初，美國貿易政策迎來劇烈轉折。在最高法院否決「對等關稅」後，川普政府迅速調整戰略，援引《1974 年貿易法》122 條款實施 10% 全球臨時關稅，並計畫提升至 15%。更具威脅的是，白宮正考慮動用《1962 年貿易擴張法》232 條款，以國家安全為由對「大型電池、鑄鐵配件、塑膠管材、工業化學品、電網及電信設備」等六大產業發起調查。此舉旨在繞過法律障礙，賦予總統單方面調整稅率的權力。此外，政府正研議將鋼鋁關稅由「名目稅率」改為按「產品整體價值」課徵，此改變可能導致終端關稅金額大幅飆升。雖然 232 條款需經漫長調查，但一旦生效，將成為長期且法律穩固的貿易壁壘。面對 2026 年關稅常態化，企業應重新審視 BOM 表成本，並加速分散生產基地以規避潛在的國安關稅海嘯。