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挺過法規寒冬：和潤、裕融如何靠「海外＋AI」在 2026 重新超車？

作者：小編於 2026-03-10

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這份分析重點不在於複讀財報數字，而是透視汽車金融雙雄（和潤、裕融）如何在高壓的監理寒冬中完成「體質大改造」。開篇即點出 2025 年的逆風並非衰退，而是為了符合《金保法》與全球升息環境所做的「主動排毒」。

深度拆解了和潤（6592）如何透過 AI 賦能節省萬小時工時，並利用和泰集團的體系優勢，在重車與綠能領域築起護城河。同時，分析了裕融（9941）在東南亞市場的戰略轉身——從傳統租賃跨足至「融資＋保險」的高毛利領域。

結論非常明確：這兩家龍頭已從單純的「借錢給人買車」轉向多元化的「金融科技與能源服務商」。當 2026 年海外獲利開始報恩，這場體質手術的紅利才正要爆發。

挺過法規寒冬：和潤、裕融如何靠「海外＋AI」在 2026 重新超車？

讀前導讀

如果最近有在關注台股的租賃或金融板塊，大概會覺得去年（2025年）這兩家龍頭過得有點憋屈。一邊是全球升息循環還沒完全鬆綁，成本壓在那裡；另一邊是台灣金融監理政策（特別是針對融資租賃的納管）像緊箍咒一樣越抽越緊。得說：「最壞的時刻，往往是體質長得最快的時候。」

這篇分析要直接拆解和潤（6592）與裕融（9941）這兩家公司，在經歷了去年的「逆風洗禮」後，憑什麼說 2026 年春燕回來了？是靠 AI 吹牛？還是東南亞市場真的挖到金礦？

實話實說：去年到底在痛什麼？
和潤企業：四大引擎全開，那個「千億貸放」的底氣。
裕融企業：忍痛轉型後，海外市場開始「報恩」了。
科技狠活：AI 賦能是口號，還是真的能省下萬小時工時？
編輯觀點：2026 年，投資人該看什麼標籤？

去年到底在痛什麼？

很多人看財報只看營收年增率，但如果不看「監理環境」，就不懂為什麼裕融去年獲利會掉 9.3%。

去年台灣《金融消費者保護法》的納管力道加強，對於汽車融資、個人信貸的「風控」要求提高到了前所未有的層次。這對這兩家巨頭來說，等於是一邊開車一邊修引擎。他們必須主動拉高壞帳準備、清理體質不佳的契約，甚至要為了符合法規去調整原本跑得很順的業務流程。

和潤： 靠著多元布局（綠能、企金）勉強撐住增長。
裕融： 經歷了較大的陣痛期，客訴量降到新低，其實就是「清理門戶」後的結果。

和潤企業：四大引擎全開，那個「千億貸放」的底氣

和潤董事長在 9 日的宣示很有意思，他提到了四大引擎：車輛分期、企業金融、綠能、海外市場。

直接看數據，這比任何形容詞都有效：

和潤 2025 核心業務成績單

業務板塊	表現數據	編輯點評
全年度貸放規模	接近 1,000 億元	穩坐龍頭，大者恆大的優勢極難撼動。
企金與機車分期	單月破 10 億元	多角化成功，不再只靠四輪汽車吃飯。
台灣地區逾期比	1.02%	在嚴格風控下還能保持這數字，代表「客戶品質」有挑過。
和勁企業 (重車)	連三年破 100 億元	靠著 HINO 體系的庇蔭，這塊是穩賺的「鐵飯碗」。

專業分工的威力：

和潤現在玩的是「集團戰」。例如和勁企業，它對 HINO 商用車貸款的掌握度高達 5 到 6 成。想像一下，只要台灣路上跑的 HINO 貨車越多，和潤的口袋就越滿。這種「系統內循環」的優勢，是其他獨立租賃公司學不來的。

裕融企業：忍痛轉型後，海外市場開始「報恩」了

裕融去年的獲利稍微縮水（EPS 7.68 元），但這反而是比較看好它今年「彈性」的原因。

裕融目前的策略非常明確：台灣守成（體質優化），海外進攻。

菲律賓模式： 他們不只做融資，還玩「融資＋保險」一站式服務。在東南亞這種金融滲透率不高的地區，這種「全包式」服務非常有殺傷力。
馬來西亞突破： 拿到 Money Lending 執照是個里程碑。這代表裕融在當地不再只是個「租車的」，而是可以正式跨入中小企業和個人信貸。這塊市場的利差，遠比單純的汽車租賃要迷人得多。

筆記：
裕融去年的「年減」其實是為了未來的「年增」做墊腳石。當內部系統優化到客訴歷史新低，代表未來的營運摩擦成本會大幅下降。

科技狠活：AI 賦能是口號，還是真的能省下萬小時工時？

這年頭每家公司都在說 AI，但和潤給出的數據很具體：落地 63 項應用，每年省下 1 萬小時工時。

幫大家翻譯這代表什麼：

自動化徵信： 以前一個案子要審核半天，現在 AI 跑一遍風險評分，幾分鐘就過濾掉高風險客戶。
精準催收： AI 可以預測哪些客戶可能會遲繳，提前介入，這就是為什麼和潤的逾期比能壓在 1.02% 的關鍵。

這不是在玩黑科技，是在「降本增效」。在利息成本居高不下的環境下，省下來的工時就是實打實的獲利。

結論：2026 年，投資人該看什麼標籤？

如果要把這萬字長文縮減成幾個關鍵字，會給你這三個：「谷底回升」、「東協貢獻」、「綠能轉型」。

和潤電能去年的營業利益破億，這只是個開始。今年他們要把綠電轉供量拉到 5,400 萬度，這代表他們在「非金融業務」的佔比越來越重，這對平滑景氣循環非常有幫助。

總結比較表

公司	2026 戰略核心	潛在風險
和潤 (6592)	AI 賦能、綠能轉型、柬泰布局。	全球升息若持續，資金成本壓力仍在。
裕融 (9941)	東南亞獲利回流、資產品質優化。	海外市場的匯率波動與地緣政治。

去年的逆風是「體檢」，今年的春燕是「實力」。這兩家公司已經證明了，即便在政策與環境雙重夾擊下，只要有夠深厚的產業鏈（和泰/裕隆）支撐，加上積極的海外與科技佈局，重回雙位數成長只是時間問題。

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