最新消息
⚙️ AI 散熱雙雄噴發！奇鋐、富世達元月營收翻倍，GB300 訂單已看透 2028？

作者：小編於 2026-02-10

14
次閱讀

本文深度剖析散熱模組領導廠商奇鋐（3017）及其子公司富世達（6805）在 AI 浪潮下的卓越表現。隨著 2026 年元月營收同步寫下歷史次高且年增率翻倍，顯示 AI 基礎建設需求進入全面爆發期。奇鋐憑藉著 GPU 與 ASIC 伺服器雙軌布局，訂單能見度已罕見地看透 2028 年，並積極透過越南新廠緩解產能瓶頸。富世達則成功轉型，由精密軸承跨足高技術門檻的水冷快接頭（UQD），站穩 GB200 及下世代 GB300 供應鏈。本文將深入探討水冷技術取代氣冷的物理必然性，並分析全球雲端服務供應商對散熱零件的強勁需求，提供投資者中長線的戰略布局建議，掌握散熱產業的黃金發展期。

⚙️ AI 散熱雙雄噴發！奇鋐、富世達元月營收翻倍，GB300 訂單已看透 2028？

📌 快速導覽目錄

引言：AI 浪潮下的散熱革命
元月營收亮點：雙雄寫下歷史次高
奇鋐（3017）：訂單能見度直達 2028
富世達（6805）：從軸承跨足水冷快接頭
技術深度解析：為什麼水冷是唯一的路？
全球 AI 產業鏈對散熱的渴求
越南廠的策略地位與全球產能布局
投資建議與未來五年的產業展望
結語：迎接散熱產業的黃金盛世

📝 引言：AI 浪潮下的散熱革命

隨著生成式人工智慧（Generative AI）的快速普及，全球對於算力的需求呈現指數級成長。然而，強大的算力背後隱藏著巨大的能耗與發熱問題。散熱系統不再只是伺服器中的「配角」，而是決定 AI 晶片能否發揮 100% 效能的關鍵「守門員」。在這樣的產業背景下，台灣散熱領導廠奇鋐（3017）及其子公司富世達（6805）在元月份交出了亮眼的成績單，預告了 2026 年甚至到 2028 年，散熱產業將迎來前所未有的黃金成長期。

📈 1. 元月營收亮點：雙雄同步寫下歷史次高

在傳統電子產業的元月淡季，奇鋐與富世達卻反其道而行，展現了強大的成長韌性。這主要歸功於美系雲端服務供應商（CSP）如 Google、Microsoft、Meta 等持續擴大資本支出，投入 AI 基礎設施。

📊 營收數據速覽表格

企業名稱	元月營收 (新台幣億元)	月增率	年增率	營收表現地位
奇鋐 (3017)	170.03	+21.9%	+150%	歷史單月次高
富世達 (6805)	14.04	+18.3%	+115%	歷史單月次高

深入分析： 年增率翻倍（1.5 倍與 1.15 倍）是非常驚人的數據，這顯示 AI 伺服器的出貨動能已經從「小量試產」轉向「大規模量產」。

🏗️ 2. 奇鋐（3017）：訂單能見度直達 2028

奇鋐作為散熱產業的標竿，其營收表現已經證明了他在全球 AI 供應鏈中的不可替代性。

🔹 2.1 訂單應接不暇的「甜蜜負荷」

奇鋐在法說會中明確提到，目前公司面臨最大的挑戰不是尋找訂單，而是**「產能追不上訂單」**。

長期合約 (LTA)： 許多美系大客戶為了確保未來三到五年的供貨穩定，紛紛與奇鋐簽署長期供貨意向書，這使得能見度直接看到 2028 年。
高毛利轉型： 奇鋐從過去的氣冷風扇，成功轉向高毛利的水冷板模組。

📊 奇鋐業務比例分配表

產品類別	營收佔比 (預估)	技術核心	主要客戶群
GPU 散熱模組	70%	水冷板、冷卻分配單元	NVIDIA, AMD
ASIC 自研晶片	30%	定製化散熱解決方案	Google, Meta, AWS

⚙️ 3. 富世達（6805）：從軸承跨足水冷快接頭

富世達的轉型被市場視為最成功的典範之一。原本專精於摺疊手機精密軸承的技術，如何轉化為散熱零件的推手？

🔹 3.1 關鍵零件：水冷快接頭 (UQD)

在水冷系統中，快接頭是極其精密的組件。它必須保證在伺服器運行的數年內，即使經歷多次插拔，也絕不能有任何一滴冷卻液外洩。

精密機械基因： 富世達利用其在軸承領域累積的精密金屬加工技術，克服了快接頭在極端壓力下的密封難題。
GB200/GB300 門票： 成功打入 NVIDIA 下一代架構供應鏈，意味著富世達已從消費電子廠正式蛻變為 AI 基礎設施供應商。

🔬 4. 技術深度解析：為什麼水冷是唯一的路？

許多人會問：為什麼不能繼續使用更便宜、更穩定的氣冷（風扇）系統？

💡 氣冷的物理極限

當單顆 GPU 的熱設計功耗 (TDP) 超過 700W 甚至達到 1000W 以上時，空氣的熱傳導效率已經無法及時將熱量帶走。如果硬要使用氣冷，風扇必須轉得極快，這會帶來：

巨大的噪音： 資料中心將變得無法工作。
恐怖的耗電： 散熱所消耗的電量甚至會逼近運算本身的電量。

💡 水冷的絕對優勢

導熱係數： 水的熱傳導率遠高於空氣。
精準冷卻： 水冷板直接貼附在晶片表面，進行點對點的熱交換。
節能減碳： 採用水冷技術的資料中心，其電能使用效率 (PUE) 能從 1.5 降至 1.1 以下，這對全球減碳目標至關重要。

🌐 5. 全球 AI 產業鏈對散熱的渴求

從矽谷到台南，全球 AI 供應鏈都在緊盯散熱產能。這場渴求主要源於以下三個層面：

🔹 5.1 雲端巨頭的資本支出賽跑

Google、Microsoft 和 Amazon 正在全球範圍內瘋狂擴建資料中心。每一台裝載了 GB200 的伺服器櫃，都需要配備一整套完整的水冷循環系統。這不是選擇題，而是必答題。

🔹 5.2 邊緣運算的新挑戰

除了超大型資料中心，未來的邊緣運算（如自駕車中樞、智慧工廠）也開始面臨高熱量問題，散熱技術的應用場景正在無限擴大。

🌏 6. 越南廠的策略地位與全球產能布局

為了應對地緣政治風險及龐大的訂單，奇鋐積極擴張越南生產基地。

分散風險： 降低對單一地區生產的依賴。
成本優勢： 越南新廠具備競爭力的勞動力成本與稅務優惠。
產能釋放： 預計 2026 年越南廠將成為奇鋐最重要的獲利貢獻來源之一。

💡 7. 投資建議與長線展望

散熱產業正處於從「傳統硬體」轉向「高科技精密零組件」的價值重估階段。

🎯 給投資人的三大觀點

關注水冷滲透率： 隨著 GB200/GB300 的普及，水冷滲透率將從 10% 提升至 50% 以上。
垂直整合優勢： 奇鋐與富世達的母子協作，提供了從散熱片、風扇、水冷板到快接頭的一站式服務。
分批布局： 雖然基本面極佳，但股價在高檔波動較大，建議在市場回檔時進行長線布局。

🏁 8. 結論：迎接散熱產業的黃金盛世

總結來說，奇鋐與富世達的元月營收表現只是這波 AI 巨浪的起點。在「產能追不上訂單」與「技術門檻大幅提升」的雙重紅利下，這兩家公司將繼續領跑散熱族群。對於追求長期趨勢成長的投資者，散熱族群無疑是 2026 年至 2028 年不可忽視的核心配置。

專營台灣/日本/泰國/越南

工業地產/房地產買賣出租

物件眾多、無法即時刊登

請直接加LINE ID:803033

0981-681-379 曾先生告知需求

詠騰社群連結

官方Facebook粉專👉🏻https://www.facebook.com/www.yuteng.com.tw

官方IG👉🏻instagram.com/yuteng.tw?igsh=MXM5Y2Vib2J4NDEzcw==

官方Tiktok👉🏻tiktok.com/@yutengtw

官方Youtube👉🏻https://www.youtube.com/channel/UCuJkPV3xU7YNnFJV9c_yrXQ