最新消息⚡ AI 不只要算力，更要電力！台達電年增 32% 寫最強 1 月，這「3 大黑科技」是關鍵
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輝達執行長黃仁勳於 2026 年初多次示警，能源轉型與電力供給已成 AI 新工業革命最嚴峻的結構性瓶頸。受此趨勢驅動，電源雙雄 1 月營收同步報喜。台達電（2308）1 月營收 496.75 億元、年增 32.87%，寫下歷年最強 1 月紀錄，AI 伺服器電源與液冷散熱方案持續放量。光寶科（2301）1 月營收 141.12 億元、年增 16.18%，雲端及物聯網部門佔比突破 52%，高階電源管理系統與高效備援電池（BBU）出貨動能強勁。法人指出，隨 AI 伺服器功耗飆升，HVDC 高壓直流電源、智慧電網與液冷系統已從後勤支援躍升為核心競爭力。電源雙雄將於 2 月下旬召開法說會，聚焦 2026 下半年 AI 基建布局。
⚡ AI 不只要算力，更要電力！台達電年增 32% 寫最強 1 月，這「3 大黑科技」是關鍵
📖 快速導航目錄
【引言】 算力之後的下一個戰場：為什麼電力決定了 AI 的天花板？
【財報解析】 數據說話：台達電、光寶科 1 月營收雙紅的含金量
【核心技術】 揭秘 AI 能源三劍客：HVDC、液冷散熱、BBU
【黃仁勳觀點】 「能源金字塔」底座：為何 2026 年是能源基建轉型元年？
【產業互補】 台灣技術與全球 AI 供應鏈的「水電整合」大商機
【未來預測】 法人視野：2026 年電源雙雄的投資主軸與法說會觀察重點
【專家建議】 如何布局下一波「AI 能源概念股」？
🌩️ 引言：算力之後的下一個戰場——為什麼電力決定了 AI 的天花板？
在 2026 年初的 CES 演講與隨後的亞洲行中，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳數次語出驚人，直指「能源問題」將成為 AI 新工業革命下最嚴峻的結構性瓶頸。他提出了一個令人深思的觀點：AI 的真正天花板不在於晶片的算力極限，而在於人類電網的物理限制。
隨著單個 AI 機櫃功耗從 10kW 飆升至 100kW 以上，資料中心已由傳統的「伺服器堆疊」轉向「微型發電廠與散熱工廠」。在這種背景下，擁有深厚電力電子與熱管理技術的台灣電源大廠——台達電與光寶科，已不再只是零件供應商，而是 AI 時代不可或缺的「能源管理大腦」。
📈 財報解析：數據說話，台達電、光寶科 1 月營收雙紅的含金量
2026 年 1 月，儘管面臨季節性因素與消費電子淡季，電源雙雄依然繳出了令人驚艷的成績單。這份數據背後，折射出 AI 基建已由「題材期」正式跨入「營收兌現期」。
📊 2026 年 1 月電源雙雄營收數據對照表
| 項目 | 台達電 (2308) | 光寶科 (2301) |
| 1 月營收 | 496.75 億元 | 141.12 億元 |
| 年增率 (YoY) | +32.87% (歷年最強 1 月) | +16.18% (近 4 年同期新高) |
| AI/雲端營收佔比 | 超過 50% (伺服器電源) | 52% (雲端及物聯網部門) |
| 核心驅動力 | AI 高功率電源、液冷、基礎設施 | AI 伺服器電源、BBU、光電半導體 |
🏛️ 台達電：能源帝國的基石
台達電 1 月營收維持近 33% 的高成長，主要反映了雲端服務大廠（CSP）對 Blackwell 世代平台的高功率電源需求。法人指出，其伺服器電源營收中有超過五成來自 AI，且整體能源效率已推升至 97.5% 以上，這對極度渴求效率的 AI 資料中心而言，是極高的技術門檻。
🛡️ 光寶科：高值化轉型大獲全勝
光寶科 1 月雲端及物聯網部門營收年增近四成，佔比衝破 52%。這象徵著光寶科已成功擺脫低毛利消費電子的標籤，轉身成為以 BBU（電池備援電力模組） 與高階電源管理為核心的高端供應商。
🔬 核心技術：揭秘 AI 能源三劍客——HVDC、液冷散熱、BBU
要理解為什麼電源雙雄能「來電」，必須深入了解 AI 資料中心的三項關鍵技術：HVDC、液冷與 BBU。
⚡ HVDC：高壓直流電源的降損革命
傳統交流電（AC）在進入伺服器前需要經過多重轉換，每次轉換都會損耗 1~2% 的電力。
技術優勢： HVDC 減少了電力轉換層級，將損耗降到最低。
AI 必備： 面對 GB300 等高功率架構，HVDC 能顯著降低機房熱負荷，間接減少冷卻電力需求。
🧊 液冷散熱：從氣冷到水冷的物理跨越
當單晶片功耗突破 1000W，風扇已無法及時帶走熱量。
台達電優勢： 提供從「冷板」到「冷卻液監控主機」的全方案。
產值翻倍： 液冷系統的平均單價（ASP）遠高於傳統風扇，是 2026 年營收爆發的主引擎。
🔋 BBU：AI 運算的最後一道防線
AI 計算不能中斷，否則訓練中的權重數據可能損毀。
光寶科亮點： 其高效 BBU 系统可取代低效的傳統 UPS，直接嵌入機櫃，提供極高密度的能量支援。
🎙️ 黃仁勳觀點：「能源金字塔」底座，為何 2026 是能源基建元年？
黃仁勳在 2026 年初提出了一個「AI 產業金字塔」模型，其中**「能源」**被首次放在了比「基礎設施（晶片/伺服器）」更底層的位置。
「沒有能源，再強的晶片也只是矽和玻璃。」 —— 黃仁勳
他強調，未來十年全球將對 AI 基礎設施進行高達數十兆美元的現代化改造。這不僅是換晶片，而是整個電網、變壓器、電源管理系統的全面升級。這解釋了為什麼台達電與光寶科的股價與評價在 2026 年開春即受到法人強力追捧——因為它們正是這場能源基建浪潮的「發包者」與「執行者」。
🇸🇬 產業互補：台灣技術與全球 AI 供應鏈的「水電整合」商機
台灣在全球半導體中扮演「製造者」，但在 AI 能源領域，台灣正扮演「守護者」。
📋 台馬新三地連線的能源版圖
台灣： 研發中心，輸出 HVDC 與高階液冷專利。
馬來西亞/新加坡： 成為全球 AI 資料中心的新聚落，台達電與光寶科在檳城與柔佛的布局，正是為了在地服務這些新興的「算力發電廠」。
美國： 法人觀察台達電近期在北美積極擴廠，主因是美國聯邦政府對脫碳與能源效率的嚴格要求，讓台廠具備技術溢價。
📈 未來預測：法人視野與 2026 營運展望
展望 2026 年下半年，電源雙雄的成長動能將由「電源供應器」擴展至「微電網」與「氫能」。
🔍 2026 法說會觀察重點（2/25 & 2/26）：
液冷渗透率： 到底有多少比例的客戶轉向水冷？
新產品進度： 台達電的 SOFC（固態氧化物燃料電池） 試產進度，以及光寶科對宇智網通收購後在 5G/AI 邊緣運算的整合效益。
產能稼動率： AI 伺服器電源訂單能見度是否已看至 2027 年？
✅ 專家建議：如何布局下一波「AI 能源概念股」？
面對這場「新工業革命」，投資人與產業觀察者應具備更廣闊的視野。
📝 3 個核心策略建議：
從「算力」轉向「電能效率」： 尋找具備 95% 以上轉換效率技術的企業。
關注「散熱」與「電源」的整合者： 具備完整系統整合能力的廠商（如台達電）將比單純零件廠享有更高的本益比。
地緣政治與產能分散： 優先選擇已在全球完成產能布局，能因應美國「區域化生產」政策的龍頭股。
結論： AI 時代的大腦固然重要，但支撐大腦運作的心臟與血液（電力與散熱）才是決定這場長跑勝負的關鍵。台達電與光寶科 1 月營收的驚艷表現，僅僅是能源革命序幕中的第一響春雷。
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