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⚡ 亞力、大東電 1 月財報報喜：揭秘「強韌電網」與「AI 資料中心」背後的千億電力商機

作者：小編於 2026-02-06

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2026 年開春，重電雙雄亞力（1514）與線纜龍頭大東電（1623）同步迎來營收開門紅。亞力 1 月營收達 9.66 億元，年增率高達 68.91%，主因在於海內外半導體擴廠對變壓器、配電盤的剛性需求，以及台鐵 CTC 標案與 AI 機房建置的挹注，訂單能見度直達 2029 年。

大東電 1 月營收則達 6.14 億元，寫下同期新高，展現「淡季不淡」的強勁動能。其核心增長來自技術門檻極高的 345kV 特高壓電纜，出貨貢獻度突破兩成，帶動特高壓產品營收占比逼近 6 成。在台電「強韌電網計畫」標案高峰、AI 資料中心爆發及再生能源併網需求的三重利多支撐下，重電產業已建構出高毛利與長週期的競爭護城河，預示未來三至四年營運將持續挑戰史上新高，成為能源轉型浪潮下的最大贏家。

⚡ 亞力、大東電 1 月財報報喜：揭秘「強韌電網」與「AI 資料中心」背後的千億電力商機

📌 本文快速導覽

[營運亮點] 亞力 1 月營收狂增 68%：半導體建廠與台鐵標案雙引擎
[線纜王者] 大東電淡季不淡：特高壓線纜營收占比突破 6 成
[三大利多] 深度解析：強韌電網、AI 算力、半導體擴廠如何撐起五年訂單
[技術對決] 變壓器、配電盤與 345kV 超高壓電纜的護城河
[投資視角] 在手訂單超過 200 億：亞力與大東電的獲利預估與策略建議
[未來展望] 2026-2029 能源轉型大趨勢：誰才是真正的重電長跑贏家？

引言：

2026 年伊始，台灣重電產業再度寫下傳奇！受惠於台電「十年強韌電網計畫」進入標案高峰期，加上全球 AI 浪潮引發的資料中心（IDC）興建熱潮，重電大廠 亞力（1514） 與線纜龍頭 大東電（1623） 於 2 月 5 日同步交出驚豔市場的 1 月財報。兩家公司不僅雙雙刷新歷史同期新高，更喊出訂單能見度直達 2029 年 的豪語。在電力即國力的時代，這場「電力軍備競賽」才剛要進入下半場的最高潮！

📊 2026 年 1 月重電雙雄營運數據對照表

項目	亞力 (1514)	大東電 (1623)	產業意涵
1 月營收	9.66 億元 (歷史同期新高)	6.14 億元 (歷史同期新高)	展現淡季不淡的強勁動能
營收年增率	+68.91%	+15.62%	亞力成長幅度驚人，大東電維持穩健成長
在手訂單規模	110 億～ 120 億元	約 120 億元	兩者皆處於訂單滿載狀態
訂單能見度	最遠看至 2029 年	最遠看至 2028-2029 年	未來 3-4 年營運成長基礎穩固
關鍵動能	半導體建廠、台鐵 CTC 標案、IDC	345kV 特高壓電纜、AI 資料中心	產品轉向高毛利、高技術門檻領域

一、 🌊 亞力（1514）營收狂飆 68%：重電設備與半導體建廠的完美協奏

亞力 1 月營收表現讓市場感到震撼。在傳統營建與工程相對冷淡的 1 月，亞力卻能繳出年增近七成的成績單，背後的核心原因在於其產品組合精準切入當前最熱門的「高含金量」領域。

🏗️ 1. 半導體海內外建廠的「隱形冠軍」

亞力主管指出，近期營收成長的主要支柱來自於半導體產業的擴建潮。

配電盤與變壓器： 隨台積電及各大晶圓代工廠在台灣及日本、美國等地擴廠，穩定的電力系統供應成為剛需。亞力憑藉長期在半導體產業的認證與供貨經驗，成功取得大量配電盤與變壓器訂單。
客製化優勢： AI 晶片製程對電力品質要求極高，亞力的重電設備能提供精準的壓降與穩定性保護，使其成為半導體大廠的首選。

🚆 2. 台鐵標案與基礎建設訂單入帳

亞力在交通基建領域也捷報頻傳。近期參與日本信號團隊，成功取得「台鐵第三代中央行車監控系統」高達 48.56 億元 的標案。這項大型專案將在未來幾年按比例認列營收，為亞力提供了極佳的營收墊高效果。

🏢 3. AI 及 IDC 機房的電力守護者

隨著電信商及電子大廠持續在北台灣興建大型 AI 資料中心（IDC），對於高效能不斷電系統、開關設備的需求激增。亞力目前在手訂單約 110-120 億元，訂單能見度已延伸至 2029 年，顯示出公司在重電領域的地位不可動搖。

二、 🧶 大東電（1623）特高壓線纜發威：高毛利產品助攻獲利轉型

大東電 1 月營收 6.14 億元，創下歷史同期新高。最令投資人振奮的是，其產品結構已發生質變，正從傳統線纜轉向具備高毛利的「特高壓」領域。

⚡ 1. 345kV 超高壓電纜：技術與毛利的代名詞

大東電表示，1 月營收能維持高檔，主因是客戶在過年前提前拉貨。其中，台灣最高電壓等級的 345kV 超高壓電纜，1 月出貨貢獻度一舉突破 20%。

特高壓占比接近 6 成： 包含 161kV 及 345kV 在內的特高壓線纜營收占比已大幅拉升。由於超高壓電纜入標門檻極高，競爭者少且毛利優厚，預計將顯著挹注第一季的整體毛利率表現。

🤖 2. AI 浪潮下的資料中心「配電命脈」

在 AI 時代，資料中心不僅需要高效能 GPU，更需要能承載極高功率的電力傳輸系統。

高穩定電力系統： 大東電針對 AI 資料中心開發的專用電纜，具備耐高壓、高散熱與長距離傳輸零損耗的特性。這項需求已成為大東電除了台電標案外的第二成長曲線。

🌍 3. 再生能源併網：最後一哩路的商機

隨著風電與光電的大規模建設，如何將電能從離島或沿海回傳至電網，需要大量的高壓電纜。大東電目前在手訂單同樣維持在 120 億元的高水準，訂單能見度至少看到 2028 年。

三、 🔍 深度解析：為什麼重電族群 2026 年營收「威不墜」？

重電與線纜業過去被視為循環產業，但 2026 年起，三股強大的力量正在重新定義這個產業。

🛡️ 1. 台電強韌電網計畫的「剛性需求」

台電斥資 5,645 億元的「十年強韌電網計畫」已進入加速推動期。

標案規模化： 台電預計自 2026 年 3 月起啟動更多 345kV 新標案。大東電與亞力皆具備豐富的得標經驗，這類訂單具有「量大、穩定、長期」的特性，是營收的基本盤。

🏭 2. 全球半導體競爭帶動的電力建置

半導體製程已推進至 2 奈米以下，耗電量呈幾何倍數增長。這導致變電站、開關設備與超高壓線纜的需求不再是「一次性」，而是隨著新廠擴建而「循環發生」。

☁️ 3. AI 雲端巨頭的資料中心大戰

Alphabet（Google）、微軟、亞馬遜持續加碼在台建設資料中心。每一座 IDC 背後都需要獨立的變電站與電力迴路，這對於亞力的配電盤與大東電的高壓電纜而言，是毛利率最高的「特種訂單」。

四、 🏗️ [技術對決] 變壓器、配電盤與 345kV 超高壓電纜的護城河

重電產業並非僅是資本密集，更具備極高的認證門檻與場景定制化技術。亞力與大東電能在這波浪潮中脫穎而出，關鍵在於其不可替代的「硬實力」。

🛡️ 1. 亞力：半導體級的高可靠度電力系統

配電盤的「精密心臟」： 半導體 2 奈米廠對電壓波動的容忍度極低。亞力的配電盤具備強大的電能管理系統（EMS），能在毫秒內對電力異常進行切換與補償。這種技術累積讓其能跨越台積電、美光等大廠的嚴苛認證，這就是亞力最深的護城河。
軌道與機房的特種設備： 取得台鐵 CTC 標案，背後代表的是「極端環境下的通訊與電力整合技術」，這類訂單具有排他性，一旦切入，後續的維護與升級權利極其穩固。

🧶 2. 大東電：超高壓電纜的技術壟斷力

345kV 的入標門票： 台灣目前僅有極少數廠家能生產台電 345kV 特高壓電纜。這類線纜需承受極高負載且具備極低損耗，製造難度隨電壓等級呈指數成長。
高毛利的堡壘： 由於特高壓線纜屬於「台電強韌電網」中最核心的輸電命脈，競爭者少。1 月份大東電特高壓占比接近 6 成，這不僅是營收的保證，更是獲利質變的關鍵，因為這類產品的毛利遠高於一般民生用線纜。

五、 💰 [投資視角] 在手訂單超過 200 億：獲利預估與策略建議

兩家公司目前合計在手訂單約 230 億至 240 億元，這在傳統重電領域是過去十年未見的榮景。

📊 1. 獲利預估：營收與毛利的雙升

亞力（1514）： 法人預估 2026 年 EPS 有望站穩 4 元 以上。隨楊梅新廠產能開出及半導體海外廠（日、美）變壓器出貨增加，其獲利動能將從「純本土」轉向「跨國服務」。
大東電（1623）： 預計第一季毛利率將受惠於高毛利線纜（345kV）拉貨而顯著躍升。隨著其積極推動電纜產品升級，2026 年全年營收挑戰歷史新高的勝算極大。

📈 2. 策略建議：不同屬性的佈局思考

投資者類型	推薦對象	佈局理由
穩健成長型	亞力	營收來源多元（台電 40%、半導體 25%、軌道 10%），具備極佳的抗壓性。
技術爆發型	大東電	特高壓線纜處於賣方市場，毛利擴張空間大，適合追求獲利質變的投資人。

💡 專家備註： 重電股已從「題材股」轉向「業績股」。建議操作策略為：回測月線不破分批佈局，並緊盯「台電新標案啟動時程」作為加碼參考。

六、 🔭 [未來展望] 2026-2029 誰才是真正的重電長跑贏家？

能源轉型不是短跑，而是一場馬拉松。2026 年後的電力版圖將由以下兩大趨勢主導：

🔋 1. 「AI Agent」引發的電力飢渴症

2026 年是 AI Agent 的爆發年，每一台執行複雜推理的伺服器，功耗是傳統伺服器的 3-5 倍。這意味著現有的資料中心（IDC）電力架構必須打掉重練。亞力的 不斷電系統 與大東電的 專用導電線纜，將在 2027 年迎來新一波「換裝潮」。

⚡ 2. 電網「智慧化」與「去中心化」

隨著再生能源（風、光）併網比例提升，傳統集中式電網已不敷使用。未來三至四年，微電網 與 儲能系統 的建設將加速。

亞力： 在儲能變流器（PCS）的佈局將是其維持 2029 年競爭力的關鍵。
大東電： 產品升級與海外擴張（如參與東南亞或美國電網基礎建設）將決定其營收天花板。

🏁 總結：電力基建是 2026 年最穩定的投資堡壘

重電雙雄 1 月營收的「開門紅」，並非曇花一現，而是反映了台灣乃至全球對電力基礎建設的重新評價。

亞力以「產品深度」紮根半導體與交通，大東電以「技術高度」壟斷特高壓線纜。在台電、半導體與 AI 資料中心這三根強大支柱支撐下，2026 年的重電產業已展現出訂單多、毛利高、能見度長的「黃金三角」特徵。誰能跑得遠？答案就在誰能最先解決 AI 時代的電力痛點。

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