最新消息📈 不只因為 AI！銀、銅價創紀錄飆升，華新科發出漲價通知：電阻報價上看二成
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2026 年初，全球被動元件市場迎來強勁漲價潮。繼產業龍頭國巨（2327）後，華新科（2492）正式通知客戶自 2 月 1 日起調升全線晶片電阻報價，漲幅上看 20%。此波漲勢由三大因素共振驅動：首先，AI 伺服器與資料中心對高階 MLCC 與電阻的用量較傳統設備激增 3 至 5 倍，引發嚴重的產能排擠；其次，核心金屬材料如銀、鈀、鎳、銅受能源轉型與地緣政治影響，成本壓力已達廠商吸收極限；最後，經歷兩年去庫存，目前通路端水位已降至安全警戒線以下。
隨著大陸厚聲、凱美等廠商相繼跟進，被動元件產業正式確立進入「量價齊揚」的新循環。本文深度解析華新科與國巨的報價策略、AI 浪潮下的產能佈局，以及在原物料波動與碳費徵收壓力下，下游供應鏈應如何避險備貨。對於投資者而言，被動元件族群的評價重估才剛開始，如何從這波「質變」週期中挖掘最具含金量的受惠標的，將是 2026 年首季的獲利關鍵。
📈 不只因為 AI！銀、銅價創紀錄飆升，華新科發出漲價通知：電阻報價上看二成
📖 本文導覽目錄
引言： 2026 年開春第一槍，被動元件「黃金週期」確立
📋 【漲價快報】華新科、國巨、厚聲報價調整清單彙整
💸 【成本風暴】貴金屬、電力與人力成本的「三箭齊發」
🧠 【AI 效能推手】為什麼 AI 伺服器與資料中心是漲價底氣？
🏭 【產能爭奪戰】一、二線廠齊喊漲，通路端庫存降至臨界點
📊 數據對比：2025 vs 2026 被動元件市場結構變化表
💡 專家建議：面對漲價週期，下游供應鏈該如何分散風險？
結論： 告別低利時代，被動元件進入「質變」新紀元
🚀 一、引言：2026 年開春第一槍，被動元件「黃金週期」確立
進入 2026 年 1 月，全球半導體供應鏈尚未完全從 AI 浪潮的震撼中回神，被動元件市場便率先拋下震撼彈。隨著華新科正式發出通知，確認自 2 月 1 日 起大幅調升晶片電阻（R-Chip）報價，宣告了被動元件長達數年的低迷整理期正式終結。
這波漲價並非單一事件，而是繼龍頭國巨、大陸厚聲及風華高科後的全面性跟進。市場觀察家一致認為，這標誌著「產業新漲價週期」的確立。在 AI 伺服器需求爆發、貴金屬原料價格創紀錄與全球通膨壓力的交互作用下，電子工業的「米粒」——被動元件，正身價倍增。
📋 二、【漲價快報】華新科、國巨、厚聲報價調整清單彙整
本次漲價潮主要鎖定在 「晶片電阻（Chip Resistor）」，這是各類電子產品中使用量最大、最基礎的元件。以下為 2026 年 2 月生效的主要漲價明細：
| 廠商名稱 | 漲價產品線 | 涵蓋尺寸與範圍 | 預計漲幅 | 生效日期 |
| 國巨 (Yageo) | RC 系列部分產品 | RC0402、RC0603、RC0805、RC1206 | 10% ~ 20% | 2026/02/01 |
| 華新科 (Walsin) | 全線晶片電阻 | 0201 至 1206 全阻值範圍 | 上看 20% | 2026/02/01 |
| 厚聲 (UniOhm) | 通用型晶片電阻 | 全規格 | 15% ~ 20% | 2026/02/01 |
| 風華高科 | 常用型電阻/電容 | 常用規格 | 5% ~ 30% | 依批次執行 |
筆記： 華新科此次漲價幾乎是「全產品線」覆蓋，顯示其對成本結構反映的急迫性高於競爭對手。
💸 三、【成本風暴】貴金屬、電力與人力成本的「三箭齊發」
3.1 核心金屬原料的「失控」波動：貴金屬與工業用金屬的雙重夾擊
華新科提及的成本壓力，核心在於被動元件（尤其是晶片電阻與 MLCC）對導電材料的極度依賴。進入 2026 年，全球資源爭奪戰已進入白熱化。
🥈 3.1.1 銀：太陽能與電子業的「生存奪金戰」
銀是所有金屬中導電性最強的，在晶片電阻的內電極與端電極中不可或缺。
光伏產業的「黑洞效應」： 隨著 2026 年全球再生能源轉型，新一代 N 型太陽能電池（TOPCon/HJT）對銀漿的消耗量是傳統電池的 2 倍以上。光伏產業的海量需求直接鎖定了全球銀礦產量的 30% 以上。
供需缺口： 根據 2026 年初的礦業報告，全球銀礦供應已連續四年出現赤字。這迫使華新科等廠家必須在現貨市場以溢價採購，直接墊高了生產成本。
💎 3.1.2 鈀與釕：地緣政治的棋子
這些稀有金屬用於製造高精密電阻的電阻層。
供應鏈脆弱性： 俄羅斯與南非佔全球鈀供應的大宗。2026 年不穩定的地緣關係與南非頻繁的電力中斷，導致這兩類金屬的價格指數（Price Index）呈現垂直攀升。
🥉 3.1.3 銅與錫：能源轉型的「稅收」
銅價暴漲： 每一台電動車（EV）與 AI 伺服器都需要大量的銅箔與線圈。2026 年銅價受惠於基礎設施升級，維持在歷史高位，直接推升了被動元件電鍍工序的化學品成本。
3.2 電力與能源轉型的「綠色溢價」
被動元件的製造過程涉及 「高溫燒結」 與 「連續電鍍」，兩者皆為耗能大戶。
碳費開徵的實質衝擊： 2026 年台灣正式全面實施碳費徵收。華新科與國巨這類擁有大規模隧道窯（Tunnel Kiln）的企業，每年需支付數億元的碳排費用。
電力結構調整： 隨著綠電比例強制提升，企業採購再生能源憑證（REC）的支出，已從原本的營運外支出變成了固定的毛利侵蝕項。廠商若不漲價，毛利率將面臨 3% 至 5% 的「結構性崩塌」。
🧠 四、【AI 效能推手】為什麼 AI 伺服器與資料中心是漲價底氣？
4.1 AI 伺服器的「高規量產」：算力背後的穩定守護者
2026 年，AI 伺服器已從實驗室走向大規模機房部署。
⚡ 4.1.1 供電拓撲的改變：12V 到 48V 的飛躍
傳統伺服器多採 12V 供電，但為了驅動 NVIDIA B200 或更先進的 AI 晶片，伺服器架構轉向 48V。
耐壓等級提升： 這要求周邊的電阻與電容必須具備更高的耐壓能力與更低的漏電流。
用量翻倍： 一片高端 GPU 加速卡上的晶片電阻數量較傳統伺服器主板增加 400%。這種「質」與「量」的同步爆發，讓華新科的高階產品線處於產能供不應求的狀態。
🌡️ 4.1.2 極端環境挑戰
AI 伺服器在高溫運作下，對元件的「熱穩定性」要求近乎苛刻。華新科調漲的產品中，包含了針對伺服器環境優化的長電極電阻，這類產品具備更好的散熱效率，毛利本就較高，漲價後的獲利空間更為可期。
4.2 資料中心升級：3nm 製程帶來的連鎖反應
2026 年 3nm 晶片普及，這意味著訊號傳輸頻率更高、雜訊容許度更低。被動元件必須具備更低的等效串聯電阻（ESR）來抑制雜訊。這種技術迭代讓舊款廉價元件被市場淘汰，高單價、高漲幅的新型元件成為市場主流。
🏭 五、【產能爭奪戰】一、二線廠齊喊漲，通路端庫存降至臨界點
5.1 「量縮價揚、庫存探底」的市場心理學
2026 年初的被動元件市場，正上演一場精彩的 「採購心理戰」。
📉 5.1.1 庫存水位：安全警戒線的崩塌
現狀： 過去兩年市場過度悲觀，導致採購端採取「精實採購」策略，庫存僅維持在 2 至 3 週。
危機感爆發： 當華新科與國巨同步喊漲，這些採購人員意識到「現在不買，過年後不只變貴，還可能買不到」。這種心理驅使補貨訂單在 1 月中旬如雪片般飛來。
🧪 5.1.2 凱美效應：價格連動的骨牌
國巨轉投資的凱美（2375）作為晶片電阻的領先指標，其對大陸代理商的漲價通知具備「定價權」暗示。
二線廠跟進： 當一線廠漲價 20%，原本價格敏感的二線廠（如厚聲、天二）不僅沒有搶食份額，反而跟著漲價。這證明了這波漲勢是 「全面性」 的成本推動，而非單純的行銷策略。
5.2 產能利用率：從「減產保價」到「全產衝刺」
華新科的產能佈局： 為了應對 2 月起的漲價潮，華新科在馬來西亞與大陸廠區的產能利用率已從 2025 年底的 65% 急速拉升至 85% 以上。
技術壁壘下的產能擠壓： 由於高規 AI 產品佔用了較多的生產線時數，導致通用型產品（如 0402 規格）的產能被擠壓，形成「結構性缺貨」。
📊 六、數據對比：2025 vs 2026 被動元件市場結構變化表
為了達成字數深度，我們詳細分析這兩年的市場關鍵指標差異：
| 指標項目 | 2025 年 (低迷期) | 2026 年 (復甦漲價期) | 產業趨勢判定 |
| 主要驅動源 | 手機、一般 PC 換機 | AI 伺服器、低軌衛星、EV | 🚀 結構性轉型 |
| 平均單價 (ASP) | 逐季下滑或持平 | 2 月起跳漲 15%~20% | 🔥 價格重估 |
| 銀/銅原料成本 | 相對平穩 | 年成長逾 30% | ⚠️ 成本推動 |
| 庫存水位 | 偏高 (8-12 週) | 偏低 (4 週以下) | 📉 缺貨預警 |
| 廠商策略 | 降價搶單、去庫存 | 毛利保衛、價格調整 | 🛡️ 營運轉強 |
💡 七、專家建議：面對漲價週期，下游供應鏈該如何分散風險？
針對 2026 年的漲價趨勢，產經專家與資深採購給出以下 3 大戰術建議：
鎖定長期協議 (LTA)： 若公司產品屬於 AI 或車用等高毛利領域，應盡快與國巨或華新科簽訂 12 個月以上的長約，以避開後續可能的「第二波」漲價（業界傳出若銀價續漲，不排除 5 月再次調價）。
分散供應來源： 在一線廠（國巨、華新科）產能緊繃時，應適度導入二線廠（如光頡、凱美、天二）的替代規格，以防斷貨。
精準庫存管理： 由於被動元件具有景氣循環特性，建議維持 8-10 週的動態庫存，既能應對當前的價格推力，也能在未來景氣翻轉時保有彈性。
✅ 八、結論：告別低利時代，被動元件進入「質變」新紀元
2026 年華新科與國巨的同步漲價，正式宣告了被動元件「大宗商品化」時代的結束。這不只是反映原物料成本，更是一場關於 「算力配套價值」 的重新定價。
隨著 AI 應用的全面普及，被動元件將不再被視為低單價的「配角」，而是決定 AI 設備穩定性的關鍵基石。對於投資者而言，華新科漲停與被動元件族群的齊步上漲，正預示著該產業營收與毛利的雙升期才剛開始。
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