最新消息🏦 玉山金 2025 年自結盈餘懶人包：創歷史新高的 4 個數據指標一次看懂
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玉山金控（2884）於 2026 年初公布 2025 年自結盈餘，全年稅後純益達 342.8 億元，年增 31.5%，EPS 2.12 元與 ROE 13% 均刷寫歷史紀錄。獲利主因來自玉山銀行突破 300 億元大關，受惠於海外布局推升外幣放款，帶動淨利息收入年增 22.1%；此外，財富管理與保險手續費亦顯著成長。2025 年併購保德信投信（現為玉山投信）展現強大綜效，獲利創近年新高。展望 2026 年，玉山將在日、印、美增設據點，強化跨境業務。本文深度解析其獲利結構、併購策略與投資建議，是 2026 年存股族評估玉山金不可或缺的導讀指南。
🏦 玉山金 2025 年自結盈餘懶人包：創歷史新高的 4 個數據指標一次看懂
📌 目錄
[財務拆解] 2025 年獲利關鍵指標與 ROE 分析
[核心引擎] 玉山銀行獲利突破 300 億的祕辛
[財管動能] 非利息收入：保險與手續費的強勁增長
[併購版圖] 玉山投信（原保德信）整合後的化學反應
[國際策略] 2026 年日本、印度、北美海外拓點計畫
[投資觀點] 專家建議：股東權益與長期持有的價值
[結語] 面對 2026 年變局的投資心法
📈 📊 1. 2025 年獲利大爆發：創下「四個歷史新高」
玉山金控 2025 年的財務表現可以用「勢不可擋」來形容。以下為您整理關鍵的財務數據：
📋 玉山金控 2025 年度財務摘要表
| 項目 | 2025 年表現 | 去年同期比 (YoY) | 數據地位 |
| 全年稅後純益 | 342.8 億元 | +31.5% | 歷史新高 |
| 每股盈餘 (EPS) | 2.12 元 | - | 歷史新高 |
| 股東權益報酬率 (ROE) | 13% | - | 歷史新高 |
| 主要獲利主體 | 玉山銀行 | 327.3 億元 | 歷史新高 |
💡 數據背後的含金量
玉山金的 ROE 達到 13%，這在台灣大型金控中屬於頂尖梯隊。這代表公司每運用 100 元的股東權益，就能產生 13 元的淨利。高 ROE 通常反映了公司經營效率極佳，且具備優異的資產配置能力。
🏦 💎 2. 獲利領頭羊：玉山銀行跨境金融與利差表現
玉山銀行 2025 年稅後純益達 327.3 億元（年增 33.4%），是母公司最強大的獲利引擎。
🌍 外幣放款與淨利息收入（NII）
隨著全球供應鏈移轉（如台商前往東南亞與印度），玉山銀行的海外佈局精準對接了企業的外幣放款需求。
淨利息收入成長： 年增達 22.1%。
關鍵因素： 成功捕捉海外高利環境下的放款利差，特別是在供應鏈融資與跨境聯貸案上的傑出表現。
📈 非利息收入的爆發力
除了傳統的借貸業務，玉山銀在「輕資本」業務上也表現卓越：
財富管理手續費： 2025 年正式突破 150 億元。
保險手續費： 已連續五年維持「雙位數成長」，這顯示玉山在數位通路與理專通路的整合非常成功。
🤝 🧬 3. 併購綜效：玉山投信（原保德信）的轉身與契機
2025 年 7 月，玉山金併購保德信投信並更名為 玉山投信。這不僅僅是名字的變更，更是金控策略版圖的完整。
🔍 為什麼這起併購如此成功？
通路與產品的完美結合： 以前玉山銀行是幫別人家賣基金，現在玉山投信可以根據玉山客戶的屬性，量身打造專屬產品。
獲利跳躍式成長： 加入金控體系僅半年，玉山投信獲利增長超過 20%，並創下該公司近年最高獲利紀錄。這驗證了「銀行+投信」的強大綜效。
🌏 📍 4. 2026 年展望：全球金融版圖的最後一塊拼圖
玉山金董事長多次強調「亞洲的玉山」。2026 年將是玉山國際化的關鍵年份。
🏛️ 三大重點拓展區域
🇯🇵 日本（熊本、東京）： 隨著半導體國家隊在九州擴產，玉山將深化日本據點，提供台商最即時的金融支援。
🇮🇳 印度： 搶進全球經濟成長引擎，設立新的營業據點以對接龐大的基礎建設融資。
🇺🇸 北美： 完善跨時區的金融服務，滿足高淨值客戶全球資產配置需求。
💡 🧠 5. 觀點與建議：現在是進場玉山金的好時機嗎？
身為長期觀察金融股的分析師，我認為玉山金（2884）目前的價值不單在於那 2.12 元的 EPS，更在於其經營品質。
💼 給存股族與長期投資者的 3 大建議
配息預期提升： 按照過去配發率估算，2026 年的股利（現金+股票）非常值得期待。若股息殖利率達 4-5% 以上，將吸引大量買盤湧入。
資產品質是防護罩： 玉山的逾放比與覆蓋率一直維持在同業優等生水準，這在景氣不明確時是最好的避風港。
定期定額降低成本： 對於長期投資者，透過定期定額參與玉山的成長，可以有效規避因國際金融局勢造成的短期股價波動。
⚠️ 投資風險提醒
儘管獲利亮眼，投資人仍需觀察：
各國央行縮減資產負債表： 是否會導致全球金融市場流動性緊縮。
匯率變動： 海外放款佔比較高，匯率波動對淨利的影響。
台灣房市政策： 對於銀行房貸業務與利差的潛在壓力。
💬 ❓ 6. 深度常見問題（F.A.Q）— 投資人最關心的核心焦點
Q1：2.12 元的 EPS 算不算金控中的模範生？
在「非壽險金控」中，玉山金的表現堪稱標竿。壽險金控易受股市波動與匯兌損益影響獲利，而玉山金以銀行為主體，獲利更具穩定性與可預測性。
Q2：為什麼 2025 年玉山證券和創投獲利也能大增？
2025 年台股市場受 AI 產業帶動表現活躍，玉山證券受惠於台股與美股複委託業務量增加。而創投則是早期布局的科技與生技標的進入收割期。
Q3：玉山金配股票股利會稀釋 EPS 嗎？
會，但 2025 年的數據證明了：只要獲利成長率（31.5%）高於股本膨脹率，EPS 不降反升。這種「填權息」的能力是玉山金最大的魅力。
Q4：玉山投信未來在金控中的角色是什麼？
它將轉變為「產品研發中心」，透過開發專屬的 ETF 或基金產品，與銀行、證券端形成強大的業務閉環。
Q5：如何評價玉山 13% 的 ROE？
這是民營銀行獲利能力的最高殿堂。高 ROE 代表管理層極為重視資源分配效率，是股價長期向上走勢的支撐。
Q6：2026 年日本據點對玉山有何具體助益？
隨台積電等大廠赴日設廠，相關供應鏈數以百計的廠商需要跨國匯兌、放款與薪轉服務，這對玉山銀行而言是高利潤、低風險的優質業務。
Q7：印度市場的潛在風險有哪些？
印度市場法規較為複雜且文化差異大，初期籌設據點可能會有較高的成本，但長期來看是資產多元化的重要一步。
Q8：玉山金的數位金融優勢還在嗎？
是的。玉山在 2025 年持續加碼 AI 與數位帳戶開發，大幅降低了實體分行的營運成本，這是手續費收入能不斷攀升的主因。
Q9：若 2026 年降息，會影響玉山的獲利嗎？
降息會壓縮利差，但通常會刺激財富管理（債券、基金）的需求。玉山的業務結構平衡，能夠抵銷單一因素帶來的衝擊。
Q10：結論是現在可以買嗎？
建議觀察「股價淨值比（P/B）」。若股價處於歷史評價中軸且 2025 年獲利如此強勁，目前的價格對長期投資者而言仍具備極佳的配置價值。
✅ 結論：穩健與成長兼具的長線首選
玉山金控 2025 年的亮眼成績，不僅是數據上的勝利，更是經營策略的勝利。透過「銀行核心、投信併購、國際擴張」的鐵三角策略，玉山金已展現出超越同業的經營韌性。
面對 2026 年的全球挑戰，玉山金已準備好迎接更廣闊的國際舞台。對於追求穩定領息與資產穩健成長的投資人來說，玉山金控無疑是值得列入長期清單的頂級標的。
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