147
次閱讀

近期全球顯卡市場面臨重大挑戰，因 GDDR6 / GDDR7 VRAM 供應短缺，NVIDIA 甚至暫停向部分板卡廠供應 VRAM，只提供 GPU，迫使品牌廠如技嘉、微星必須自行採購記憶體。此舉導致顯卡出貨面臨成本上升與供應不穩的壓力，可能影響毛利率並造成高端顯卡缺貨。短期內，顯卡品牌廠需重整供應鏈、考慮替代方案並與記憶體供應商建立新合作模式。中長期而言，AI、遊戲及高效能運算需求仍穩定，顯卡廠若能靈活調整採購策略、掌握供應鏈彈性，仍有機會穩住市場地位。此次 VRAM 斷供事件雖帶來短期震盪，卻也可能促使產業調整、形成新的市場競爭格局，對全球 GPU 生態與板卡品牌長期策略具有深遠影響。

🎮AI 與遊戲顯卡熱潮遇瓶頸：技嘉斷供將如何改變市場格局？

🗂 目錄

1. 🌟 引言：VRAM 短缺與顯卡廠新挑戰

2. 🧩 全球顯卡產業鏈與記憶體供應現況

3. 💻 技嘉／微星：營運衝擊與因應策略

4. 🔧 顯卡供應鏈再造：GPU + VRAM 的分離時代

5. 📊 VRAM 價格與供應趨勢表格分析

6. 💡 投資觀點與策略建議

7. 🌍 全球市場與競爭布局

8. 🔬 技術與替代方案發展方向

9. 🔚 結論：產業震盪中的機會與風險

---

🌟 引言：VRAM 短缺與顯卡廠新挑戰

近年來，隨著人工智慧（AI）、機器學習（ML）、深度學習（DL）以及高效能運算（HPC）需求急速攀升，全球對顯示卡（GPU）的需求呈現爆發式增長。特別是在雲端資料中心、AI 訓練平台、遊戲與內容創作市場，高性能 GPU 已成為核心運算資源。然而，隨著應用需求的多元化與顯卡規格提升，與之配套的視訊隨機存取記憶體（VRAM）顆粒供應出現瓶頸，形成產業鏈上游與下游之間的新挑戰。

近期，多家記憶體大廠的產能受限，使 GDDR6、GDDR6X 及即將商用的 GDDR7 顆粒供應短缺，對整個顯卡製造生態造成重大影響。更引人關注的是，有外媒報導指出，NVIDIA 已暫停向部分 AIC（Add-in-Card，板卡製造商）合作夥伴供應 VRAM，僅銷售 GPU 核心，不再捆綁顆粒出貨。此舉意味著過去長期運作的「GPU + VRAM 一站式供應模式」將被打破，迫使顯卡品牌廠必須自行採購 VRAM 顆粒，以滿足生產與市場需求。

對於依賴 AIC 生產線的顯卡品牌廠，如技嘉（Gigabyte）、微星（MSI）、華碩（ASUS）等，這不僅是短期的拉貨壓力，更挑戰其整體供應鏈管理能力。從原物料採購、成本控制，到生產排程、出貨速度，每一環都可能受到影響。尤其在高端 GPU 市場，VRAM 顆粒成本占整卡成本比重超過 25%，顆粒價格上漲或供應延遲，將直接壓縮毛利率並影響市場競爭力。

短期而言，顯卡廠面臨以下挑戰：一是高端顯卡可能出現缺貨，滿足市場需求變得困難；二是毛利率下降，企業盈利能力受壓；三是成本與交期的不確定性增加，可能影響品牌信譽與客戶信心。長期而言，雖然消費者與企業對 GPU 的需求仍然存在，尤其 AI 訓練、雲端運算以及遊戲與創作者市場持續擴張，但顯卡廠必須重建供應鏈彈性，探索替代記憶體方案，並與記憶體供應商建立更靈活的合作模式。

此外，VRAM 短缺也催生了新型產業生態：大型顯卡製造商將需要在供應鏈管理上更具前瞻性，小型廠商若無法獲得穩定供應，則可能被迫調整產品策略，甚至重新設計產品線。整個產業正進入一個高不確定性、同時充滿機會的重整期。對投資人與市場觀察者而言，這是一次觀察全球顯卡供應鏈彈性、技術創新能力與市場策略調整的關鍵時刻。

歷史數據顯示，類似的供應鏈挑戰曾在 2017–2018 年顯卡挖礦熱潮期間出現過，當時以太幣與比特幣挖礦需求暴增，導致 GDDR5 顆粒短缺與價格飆升，顯卡市場出現供不應求情況。這一次，雖然驅動因素從加密貨幣轉向 AI 與高效能運算，但其對顯卡產業鏈的結構性影響更深遠。顯卡品牌廠若能快速調整供應鏈策略、加強與記憶體供應商的合作，將有機會在競爭中取得先機；反之，未能應對供應波動的企業則可能面臨市場份額下滑的風險。

總結而言，VRAM 短缺不僅是一個技術與產能問題，更是一場全球顯卡產業鏈重構的啟動事件。它推動產業從傳統的捆綁供應模式，轉向更靈活、多元、具自主採購能力的供應鏈新格局，也將成為品牌廠在全球市場中競爭力的關鍵決勝點。

---

🧩 全球顯卡產業鏈與記憶體供應現況

🔹 顯卡產業鏈關鍵角色

這條供應鏈顯示，VRAM 顆粒的供應是否穩定，是顯卡出貨能否順利、成本是否可控的關鍵。

🔹 VRAM 短缺的主因與市場背景

1. 記憶體製造產能受限

   • 全球半導體產業從晶圓製造到封裝測試，一直面臨產能瓶頸。

   • 記憶體晶圓代工的擠壓使得 DRAM / GDDR6 / GDDR7 顆粒產能不足。

2. AI 與高端圖形市場擴張快速

   • AI 訓練、雲端資料中心、4K/8K 遊戲、內容創作對高頻寬 VRAM 的需求劇增。

   • 多家資料中心與大型伺服器建置擴充，使得高容量、高頻寬記憶體需求量大、急。

3. 供應鏈整合與記憶體價格波動

   • 原材料成本上漲、產能分配緊張，使 VRAM 顆粒價格上漲。

   • 部分記憶體大廠可能優先供應其他大型訂單，導致 AIC 廠商採購困難。

📈 市場現況：供應緊張與價格波動

根據業內估算，在 2025 年上半年，GDDR6 / GDDR7 顆粒平均成交價格較 2024 年底上漲約 30–50%。部分高階卡的 VRAM 成本增加，使得成品顯卡毛利率被擠壓。對於中小 AIC 廠商來說，若無法及時鎖定供應來源，很可能面臨「有訂單，無零件」的尷尬局面。

此外，市場對於 GPU + VRAM 的傳統捆綁銷售模式開始動搖。GPU 設計商可能轉向「只出 GPU，不供顆粒」的策略，由板卡廠自行採購 VRAM，成為新常態 — 這意味著整個顯卡產業鏈將進入新的 「元件分工 + 零件採購自主化」 階段。

---

💻 技嘉／微星：營運衝擊與因應策略

🔹 面臨的主要挑戰

• 成本上升：自購 VRAM 顆粒成本高於原先捆綁價，使得整卡毛利率下降。

• 出貨延遲：若 VRAM 顆粒無法如期到位，即使 GPU 有現貨，也難以組裝完成顯卡成品，導致訂單無法出貨。

• 庫存壓力：為避免斷貨，可能須增加安全庫存，佔用資金與空間。

• 市場競爭加劇：若高端顯卡供應受限，消費者可能轉向其他品牌或低階方案，打擊需求。

🔹 技嘉／微星因應策略

1. 多渠道採購 VRAM/分散風險

   • 向多家記憶體供應商洽談，分批採購顆粒，避免集中風險。

   • 與供應商簽訂長期供應協議或提前預訂，以確保穩定供應。

2. 產品組合與差異化

   • 強化顯卡散熱設計、增加附加功能，如高效散熱模組、水冷／氣冷混合系統、RGB／靜音設計等，提高產品附加價值，吸引消費者接受較高售價。

   • 推出較低 VRAM 規格但性價比高的中階顯卡，以應對高階卡供應緊張與成本上升。

3. 庫存與供應鏈管理優化

   • 提高安全庫存比例，但同時控制週轉率與資金成本。

   • 加強與供應鏈、物流與原物料供應商的緊密合作，減少交期延遲風險。

4. 拓展其他產品線，降低單一顯卡依賴

   • 發展主機板、筆電、伺服器板卡等多元產品，分散顯卡市場波動帶來的風險。

---

🔧 顯卡供應鏈再造：GPU + VRAM 的分離時代

過去幾年，顯卡市場的常態是 GPU + VRAM + 散熱 + PCB 打包出貨。但隨著 VRAM 顆粒供應緊張，這一模式逐漸瓦解。新供應鏈潮流可能是：

• GPU 與 VRAM 分開採購：GPU 設計商只供應 GPU 核心，由板卡製造商依需求自行採購 VRAM。

• 彈性顆粒配置：根據市場需求與成本，AIC 提供 8GB、12GB、16GB、24GB 等多種 VRAM 容量版本，彈性較高。

• 彈性出貨與分批供應：AIC 願意分批出貨，將高顆粒成本與供應壓力分散到不同批次，以保住出貨穩定性。

• 差異化高階卡與中階卡雙軌運作：高端卡保持高毛利與高價格，中階卡改以性價比吸引市場，分散供應風險。

這種新供應鏈模式雖會增加 AIC 的採購與風險管理複雜度，但同時也賦予更大的彈性與自主權。對大型 AIC 廠商而言，只要能妥善管理供應鏈，就有機會在混亂中取得先機。

---

📊 VRAM 價格與供應趨勢表格分析

🔍 說明：表格中 “VRAM 對整卡成本影響” 為估算值，假設原 VRAM 成本占整卡成本約 25%，若顆粒價上漲 30–40%，整卡成本將上升約 12–18%。

由此可見，VRAM 價格波動對顯卡毛利與售價有直接衝擊，若顯卡廠無法轉嫁成本，將對毛利造成壓力。

---

💡 投資觀點與策略建議

📌 短期觀察重點

• VRAM 顆粒供應是否穩定、價格是否回落

• 顯卡 AIC 廠是否能順利採購 VRAM，維持出貨節奏

• 毛利率變化與成本控制能力

🏗 中長期策略推薦

• 建議 AIC 採取「多供應商 + 長約」策略，降低單一供應商依賴

• 強化高階顯卡產品差異化設計 (散熱、附加功能、軟體加值)

• 拓展中階卡或其他產品線以分散風險

• 探索替代技術，如更高效能 VRAM 顆粒、HBM、壓縮技術或自研封裝方案，以減少對市場顆粒庫存的依賴

---

🌍 全球市場與競爭布局

• 北美市場：AI 訓練、大數據伺服器、雲端資料中心需求強烈，對高端顯卡與散熱方案需求增加。

• 中國市場：遊戲玩家龐大、AI 興起、伺服器建設活躍，對高品質顯卡與電源模組需求水漲船高。

• 歐洲市場：能源與散熱效率需求提升，對顯卡散熱與電源整合方案重視。

• 台灣供應鏈角色：具備 IC 設計、板卡製造、封裝能力，若能整合上下游供應鏈並掌握 VRAM 採購，仍有機會成為全球顯卡製造核心。

---

🔬 技術與替代方案發展方向

1. 記憶體替代技術：探索 HBM、HBM2e、高頻寬記憶體，減低對 GDDR6 / GDDR7 的依賴。

2. 封裝與整合創新：與記憶體供應商合作做封裝整合，降低顆粒供應瓶頸對整卡出貨的影響。

3. 高效率散熱與電源模組：提升散熱與能源效率，降低對高容量 VRAM 的散熱負擔，適應低顆粒配置。

4. 彈性產品設計：設計「多版本」顯卡 — 高端／中階／低階，以彈性應對供應和成本變動。

---

🔚 結論：產業震盪中的機會與風險

• VRAM 短缺短期內對板卡廠形成顯著壓力，但同時逼使供應鏈重構、技術創新與產品差異化，可能催生新的產業格局。

• 大型 AIC 廠商若能妥善管理供應鏈、掌握採購與成本議價優勢，可在混亂中搶得先機；小型廠商則可能因成本與供應不穩而受到衝擊。

• 對投資人而言，值得關注的不只是短期業績波動，而是各 AIC 廠商在供應鏈重構、產品差異化與技術創新上的應對能力。

• 長期來看，顯卡市場將進入 「元件分離 + 多供應商 + 彈性組裝」 的新供應鏈模式，對台灣與全球顯卡供應鏈廠商而言，是挑戰，更是轉型與升級的機會。

🧭 總結觀點：VRAM 短缺是一場對顯卡產業鏈的衝擊，但真正能在這場變局中生存並成長的，是那些及時調整供應鏈策略、積極創新技術與產品、並重視成本與風險管理的公司。對於大廠與具備垂直整合能力者，這是一次重塑競爭優勢的機會；對整個產業而言，新的供應鏈模式將形成 — 而台灣具備技術與生產基礎，可望成為這場變革中的重要角色。

專營台灣/日本/泰國/越南

工業地產/房地產 買賣出租

物件眾多、無法即時刊登

請直接加LINE ID:803033

0981-681-379 曾先生  告知需求

相關連結

新青安房地產租售專區
👉🏻 https://www.yungsheng.com.tw/HouseList.aspx?AC=0&s=YS011

詠騰廠房租售專區
👉🏻 https://www.yuteng.com.tw/?f=2ab1f4

詠騰工業地租售專區
👉🏻 https://www.yuteng.com.tw/?f=2ab1f4

詠騰農/建地租售專區
👉🏻 https://www.yuteng.com.tw/?f=013b70

詠騰歷年成交專區
👉🏻 https://www.facebook.com/h56792000/?locale=zh_TW

詠騰社群連結

官方Facebook粉專👉🏻https://www.facebook.com/www.yuteng.com.tw

官方IG👉🏻instagram.com/yuteng.tw?igsh=MXM5Y2Vib2J4NDEzcw==

官方Tiktok👉🏻tiktok.com/@yutengtw

官方Youtube👉🏻https://www.youtube.com/channel/UCuJkPV3xU7YNnFJV9c_yrXQ