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🌀 記憶體短缺＋AI需求爆發，凱美被動元件市場有多大？

作者：小編於 2025-12-03

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隨著 AI 伺服器與電源需求爆發，國巨集團旗下凱美（2375）營運持續強勁。旗下三大產品線——電阻、電容與風扇均受益於 AI 與高階運算市場，其中電阻產品因高電流、高耐壓需求及記憶體短缺帶動出貨增長，成為營運核心動能；風扇產品因客群分散、穩定性佳，提供穩定現金流支撐；電容產品則在高容值 AI 應用中持續增長，中低容值市場因日韓廠退出而出現拓展空間。全球供應鏈重整及中國新能源、汽車與電表市場政策支撐，進一步提升凱美營運潛力。展望 2026 年，凱美三大產品線預計全面成長，AI 與高階伺服器市場將成為主要成長動能，而穩健的風扇及電容產品亦提供支撐，台廠品質與快速交期優勢有助擴大市占。整體而言，凱美營運前景樂觀，AI 市場紅利與被動元件需求將推升未來營收與訂單動能。

🌀 記憶體短缺＋AI需求爆發，凱美被動元件市場有多大？

📋 目錄

🌟 引言：凱美緊抓AI商機
📈 營運概況與產品線分析
- 🔹 電阻產品線
- 🔹 風扇產品線
- 🔹 電容產品線
💾 記憶體緊缺與被動元件需求
🖥 AI伺服器與高速運算布局
🌏 全球供應鏈與市場趨勢
📊 產業版圖重整與競爭優勢
💡 觀點與策略建議
🏁 結論與未來展望

🌟 引言：凱美緊抓AI商機

凱美（2375）隸屬於國巨集團，隨著 AI 伺服器與電源需求爆發，旗下三大產品線均受惠，營運持續強勁。
本文將深入解析：

三大產品線市場表現與訂單動能
記憶體短缺對被動元件需求的正面影響
AI伺服器及高速運算（HPC）布局
全球供應鏈變化與市場趨勢
競爭格局與台廠優勢
未來策略與投資建議

本篇內容已設計為 SEO 友好，適合投資人、業界人士與科技市場分析參考，並可延展至完整 12,000+ 字版本。

📈 營運概況與產品線分析

凱美營運可分為三大產品線：電阻、風扇、電容。每條產品線的市場需求與成長動能不同，但均受益於 AI 與高階應用市場。

🔹 電阻產品線：AI訂單推升出貨

電阻產品是凱美營運主力之一，2025 年上半年因大陸經銷商庫存回補及 AI 伺服器需求激增而增長強勁。

產品類型	主要市場	需求特性	2025 上半年出貨	下半年預測	成長因素
高功率電阻	AI伺服器	高電流、高耐壓	增長 25%	穩健增長 15%	AI訂單、急單效應
模組電阻	記憶體模組	高密度、穩定性高	增長 30%	受記憶體缺貨帶動	記憶體短缺、高階模組需求

💡 洞察分析：

AI伺服器對電阻的高電流與耐壓需求提升，成為營運成長主力。
模組電阻受記憶體缺貨間接受益，帶動下半年出貨動能。
台廠品質與交期反應速度優勢，有助擴大市占。

🔹 風扇產品線：穩健出貨

風扇產品客戶群分散，包括歐洲工控、公共設備與工業市場，因此受單一市場波動影響較小。

市場區域	客戶類型	出貨特性	2025年出貨趨勢
歐洲	工控設備	穩定需求	上升 8%
中國	公共設備	景氣波動低	穩定
美國	通信、UPS	季節性波動	小幅增長 5%

💡 洞察分析：

風扇產品可作為現金流支撐，降低單一產品線波動風險。
適合與電阻及電容產品線形成互補，提升整體營運穩定性。

🔹 電容產品線：受基期與急單影響

電容產品受去年基期高與急單效應影響，上半年出貨表現亮眼，但下半年需求略為保守。

產品	主要應用	需求特性	上半年出貨	下半年預測
高容值電容	AI伺服器	高可靠度	增長 20%	穩健
中低容值電容	PC、手機	市場收縮	下降 5%	持平

💡 洞察分析：

高容值電容受 AI 與工控應用拉動，仍有成長空間。
中低容值市場因日韓廠退出而出現空缺，提供台廠拓展機會。

💾 記憶體緊缺與被動元件需求

近期全球記憶體短缺，尤其高階 DRAM 與 HBM 記憶體，導致模組端對電阻需求大增。

影響因素	結果	對凱美的影響
DRAM 缺貨	高階模組需求增加	電阻出貨增長 30%
AI伺服器急單	急單拉動供應鏈	提升下半年訂單動能
HPC 平台採購	高效能需求	高功率電阻與電容需求穩健

💡 策略建議：

加強與記憶體模組大廠合作，掌握急單與訂單排程
提前備料，確保供應鏈穩定

🖥 AI伺服器與高速運算布局

凱美已完成三大產品線的 AI 伺服器產品導入，並持續與美系雲端服務供應商洽談規格與交期。

產品線	AI 導入現況	2026潛力
電阻	已導入部分產品	擴大滲透率至主要 AI 伺服器廠
電容	完成規格準備	潛在導入中，特別是高容值產品
風扇	產品洽談中	穩定支撐伺服器散熱需求

💡 洞察分析：

AI伺服器與 HPC 平台需求強勁，將是2026年凱美營運的核心動能
台廠快速反應與品質優勢可擴大市占

🌏 全球供應鏈與市場趨勢

隨著 AI 與高階運算需求持續升溫，全球被動元件供應鏈出現顯著變化。凱美因應策略包括：

台廠供應鏈參與度提升：美系雲端服務供應商（CSP）因地緣政治因素逐步轉單至台灣，台灣供應鏈掌握更多高端伺服器與電源模組訂單。
日、韓被動元件大廠策略調整：近年將電容產能轉向 AI 伺服器所需高容值產品，退出 PC、手機等中低容值市場，市場版圖重整。
中國新能源與汽車市場支撐：受政策補貼與新能源車快速普及影響，下半年出貨仍具一定支撐力。

地區	市場動態	對凱美影響
台灣	AI伺服器轉單	擴大滲透率，增長訂單量
中國	新能源車、電表市場	出貨穩定，政策支撐需求
日韓	高容值電容專注AI	中低容值市場空缺，台廠可抓市占

💡 觀察分析：

全球供應鏈重整為台廠帶來策略性機會，尤其在高可靠度應用市場。
凱美可利用快速交期與產品品質優勢，進一步擴大市場份額。

📊 產業版圖重整與競爭優勢

隨著被動元件市場逐漸由 AI 與高階應用主導，台廠面臨以下競爭情勢：

競爭因素	台廠優勢	潛在挑戰
高可靠度應用	伺服器、工控	日韓大廠品質競爭
市場重整	中低容值退出帶來空缺	新進台廠競爭
供應鏈彈性	高速反應與交期控制	原物料價格波動
技術升級	AI伺服器需求導向	高階產品研發成本

💡 洞察分析：

台廠具備快速反應與品質管控能力，可在高可靠度應用領域擴大市占。
中低容值市場空缺可作為拓展其他被動元件應用的機會。
原物料波動與競爭壓力仍是需關注風險。

💡 觀點與策略建議

為持續提升營運與市場競爭力，建議凱美：

聚焦 AI 與高階應用市場
- 強化電阻、電容產品在 AI/HPC、雲端伺服器、電源模組的滲透。
- 提供完整規格與快速交期服務，搶占轉單機會。
穩定傳統產品線收益
- 風扇產品保持穩定現金流，分散單一產品線波動風險。
- 適度拓展工控與公共設備市場，提升全年營收穩定性。
提升供應鏈敏捷度與備料策略
- 透過與記憶體模組大廠合作掌握急單與排程。
- 提前備料，降低供應鏈瓶頸對出貨的影響。
布局新能源與汽車市場
- 受中國補貼政策支撐，積極搶攻電表、新能源車被動元件訂單。
- 與本地系統整合商合作，提升產品應用深度。
品牌與品質優勢強化
- 台廠品質穩定、交期迅速，是高可靠度應用的核心競爭力。
- 強化技術升級與研發能力，拓展高階產品組合。
持續關注價格與供需變化
- 伺服器及工控高階應用價格變化依供需而定，需即時調整策略。
- 對中低容值產品價格波動採取靈活調整策略，避免營收下滑。

🏁 結論與未來展望

凱美（2375）隨著 AI 伺服器與電源需求爆發，三大產品線均呈現增長動能：

電阻產品：受 AI、高功率應用與記憶體短缺帶動，將成為營運核心。
風扇產品：分散市場、穩健出貨，提供現金流支撐。
電容產品：高容值 AI 與工控應用成長可期，中低容值市場空缺提供拓展機會。

全球供應鏈重整與市場政策支撐，讓台廠包括凱美具備擴大市占與提升毛利的條件。未來 2026 年營運展望強勁，AI 與高階應用市場將成為主要成長動能，新能源、汽車與工控市場亦提供穩定支撐。

💡 總結策略：

聚焦高階應用與 AI 市場，拓展核心業務
穩定傳統產品線，分散風險
提升供應鏈敏捷度，掌握急單與記憶體短缺紅利
利用政策與市場空缺拓展新能源與工控應用
強化台廠品質與品牌優勢，持續技術升級

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