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💾 日本 NAND 快閃記憶體大廠鎧俠（Kioxia，原東芝記憶體）看好 5G 與 AI 應用帶來的儲存需求，宣布與美國威騰電子（WDC）合資，在日本三重縣四日市建設全新快閃記憶體廠，總投資額達 95 億美元（約 1 兆日圓），成為鎧俠歷史上最大規模投資。新廠將分兩階段興建，完工後成為四日市工廠的第七座廠房，並擴大鎧俠在全球 NAND 市場的產能與競爭力。鎧俠也在岩手縣北上市工廠同步擴產，因應智慧型手機、資料中心及雲端運算的龐大 NAND 需求。此舉不僅強化鎧俠的全球市場地位，也為未來 IPO 與企業估值提供支撐。同時，日本政府提供政策補助與地方支援，顯示日本希望重回全球半導體供應鏈核心地位。面對三星、SK 海力士、長江存儲等國際競爭者，鎧俠透過技術研發、產能擴張及國際合作，積極卡位 5G 時代的記憶體市場。

💾日本鎧俠×威騰聯手投資 95 億美元 NAND 廠，全球快閃記憶體格局震撼

📑 目錄

1. 💡 引言：5G時代與記憶體需求的黃金交叉

2. 🏭 鎧俠與威騰合作建廠計畫全解析

3. 📊 全球 NAND 市場現況與競爭格局

4. 🔎 5G、AI 與雲端運算帶來的儲存需求

5. 🌏 日本半導體產業的戰略角色與政策支撐

6. 📝 鎧俠投資布局與 IPO 影響分析

7. 📉 市場風險與挑戰：價格循環、技術門檻與國際競爭

8. 💼 專家觀點與策略建議

9. ✅ 結論：記憶體戰爭下的鎧俠未來

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💡 引言：5G時代與記憶體需求的黃金交叉

隨著 5G 技術加速普及，資料傳輸速率、低延遲應用、以及大規模物聯網（IoT）的落地，全球資料量正以指數級速度成長。與此同時，AI、雲端運算、元宇宙、邊緣運算等新興應用，也都需要強大的儲存與讀寫效能支撐。

在這樣的趨勢下，NAND 快閃記憶體 逐漸成為數位世界的基礎建材。根據市調機構預估，未來五年 NAND 市場將維持高成長態勢，2025 年規模有望突破 900 億美元。

日本半導體大廠 鎧俠（Kioxia，原東芝記憶體） 便看準這波浪潮，與美國合作夥伴 威騰電子（Western Digital, WDC） 聯手，斥資 95 億美元（約 1 兆日圓），在三重縣四日市建設一座全新快閃記憶體廠。這不僅是鎧俠歷史上最大規模的投資案，也可能成為全球 NAND 產業版圖變動的重要推手。

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🏭 鎧俠與威騰合作建廠計畫全解析

🔹 工程階段與投資規模

這座新廠房將採 分期建設，意味著鎧俠與威騰可根據市場需求動態調整投資速度，避免一次性過度擴張所帶來的風險。

🔹 四日市廠區的戰略地位

四日市工廠對鎧俠的重要性猶如「心臟」，因為它長期承擔著全球主要 NAND 產能的角色。

• 目前已是 全球最大 NAND 製造聚落 之一。

• 現有六座廠房，新廠完工後將成為 第七座。

• 與岩手縣北上市工廠形成 南北雙核心布局，提升供應鏈抗風險能力。

這意味著，即便在地緣政治或疫情等突發情況下，鎧俠仍能維持穩定出貨。

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📊 全球 NAND 市場現況與競爭格局

根據 2020 年市占數據，NAND 市場格局如下：

🔸 三星：技術霸主與規模經濟

三星憑藉 3D NAND 技術領先與強大的資本支出能力，長年穩居第一。其挑戰在於市場波動時，龐大投資容易帶來營收壓力。

🔸 鎧俠＋威騰：合作共榮的挑戰者

兩者聯手，藉由 資本共享、技術交流，對抗三星壟斷。此舉也分散風險，提升談判籌碼。

🔸 美光：AI 與高效能運算的推手

美光專注在高效能運算與伺服器市場，雖市占率較低，但技術路線清晰。

🔸 SK 海力士：整合英特爾記憶體事業

併購英特爾 NAND 部門後，市占率有望躍升。但整合進程需耗時，短期挑戰不小。

🔸 長江存儲（YMTC）：中國勢力的崛起

在中國政府扶持下快速擴張，雖市占率不高，但未來可能成為全球市場的「黑馬」。

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🔎 5G、AI 與雲端運算帶來的儲存需求

5G 技術推動全球資料量急速成長，對 NAND 的需求不只是「量的增加」，更包含「速度」與「可靠度」的升級。

• 智慧型手機：旗艦手機從 64GB 快速提升到 512GB 甚至 1TB，尤其是 8K 錄影、慢動作錄影、即時串流遊戲，皆需要高速快閃記憶體。

• AR/VR 與 IoT：智慧眼鏡、工業 IoT、醫療 IoT，背後都仰賴低延遲的 NAND 儲存，否則運算會延遲。

• AI 運算：訓練一個 GPT-5 級別的模型，需要數百 PB（Petabytes）儲存，對 NAND 與高效能 SSD 的需求幾乎是線性成長。

• 雲端與資料中心：AWS、Azure、Google Cloud、阿里雲等，每年 CAPEX 投入超過百億美元，SSD 已逐步取代傳統 HDD 作為核心儲存架構。

📊 表格：2020–2025 NAND 需求主要驅動因素

（*IDC、TrendForce 預估數據）

📈 重點觀察：根據 IDC，2025 年全球資料總量將達 175ZB，比 2020 年成長近 4 倍，這意味著全球 NAND 市場的需求不是「緩步成長」，而是「爆炸性增長」，鎧俠與威騰的 95 億美元投資正是為了卡位這場儲存革命。

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🌏 日本半導體產業的戰略角色與政策支撐

日本雖然在 邏輯晶片（CPU/GPU/AI 晶片） 落後台積電、三星，但在 記憶體、材料、製程設備 仍然有深厚優勢，例如：

• 材料領域：光阻劑、矽晶圓、CMP 拋光液，全球市占率 50% 以上來自日本。

• 製程設備：東京威力科創（TEL）、尼康、佳能仍是光刻與沉積設備的重要供應商。

• 記憶體技術：鎧俠作為 3D NAND 的先驅之一，在層數堆疊與 QLC NAND 技術上與三星並駕齊驅。

日本政府推出政策：

• 補助金：半導體建廠最高補助 50% 投資金額。

• 地方支持：鎧俠在北上市與四日市的新廠，獲得地方政府減稅與基礎建設配合。

• 戰略目標：避免日本過度依賴韓國（三星、SK 海力士）與中國（長江存儲），重塑全球半導體鏈中的戰略地位。

📊 表格：日本半導體政策與產業地位

🌍 觀點：鎧俠的投資不只是企業層面，而是「國家戰略的一部分」，日本正借助記憶體產業來重返半導體舞台。

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📝 鎧俠投資布局與 IPO 影響分析

鎧俠原計畫 2020 年 IPO，但因全球疫情、價格循環與市場不穩，延後上市。不過這次 與威騰合作斥資 95 億美元，對其估值與 IPO 計畫有深遠影響：

1. 強化市場地位：大規模投資確保未來 NAND 產能能與三星抗衡，鞏固第二大供應商的地位。

2. 提升估值：新廠將帶來長期營收貢獻，增加投資人信心，IPO 定價更有籌碼。

3. 分攤風險：與威騰合作，雙方共享資本壓力與技術資源，降低單方財務負擔。

4. 競爭格局：在 SK 海力士併購英特爾記憶體、長江存儲崛起的背景下，鎧俠若不擴產，市占率恐進一步被稀釋。

📊 表格：全球 NAND 產業主要玩家投資動態

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📉 市場風險與挑戰

1. 價格循環：NAND 市場常出現供過於求，導致價格下滑。

2. 技術門檻：3D NAND 疊層技術挑戰日益困難，研發費用高昂。

3. 國際競爭：韓國三星、中國 YMTC 都是強敵。

4. 地緣政治：美中科技戰可能影響供應鏈穩定。

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💼 專家觀點與策略建議

📌 對投資人

• 長期需求強勁，但須留意短期價格波動。

• 建議以長期配置角度切入 NAND 供應鏈。

📌 對產業觀察者

• 鎧俠此舉象徵日本重返半導體戰略核心。

• 合作模式可作為跨國企業共享風險的案例。

📌 對政策制定者

• 建議持續補助研發，確保日本在全球供應鏈有戰略籌碼。

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✅ 結論：記憶體戰爭下的鎧俠未來

鎧俠與威騰合資 95 億美元建廠，是一場提前布局未來的戰略棋局。它不僅是單一企業的投資案，更是全球半導體版圖中的關鍵一環。

在 5G、AI、雲端驅動下，NAND 記憶體需求將持續攀升。雖然市場風險與競爭挑戰不容忽視，但鎧俠若能順利擴張產能、保持技術創新，將有機會縮小與三星的差距，甚至挑戰全球龍頭地位。

這是一場記憶體的戰爭，而鎧俠已經準備好進入下一個戰場。

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