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2025年，緯創(3231)營運動能強勢，AI伺服器與PC需求同步攀升。2月營收達1,027.14億元，月增13.14%、年增26.66%，創歷史次高。AI伺服器系統成長動能強勁，法人預估2025全年出貨年增逾100%，營收貢獻將突破30%。竹北AI園區第二季投產，新租聯發紡織廠房，產能再增25%。PC產品線受商用換機潮、AI PC新品與學校採購帶動，預估全年出貨成長7~9%。全球AI伺服器市場2025年出貨年增60%，總規模上看1,200億美元。法人看好緯創全年營收挑戰4,200億元、毛利率逐季改善。投資建議短線回檔分批布局，中長線看好AI伺服器與PC換機雙題材推升營收與股價雙成長，躍居台股AI伺服器概念領頭羊。

🚨緯創2025 AI伺服器營收占比飆破30%！全年出貨、營收數據公開

📑 目錄

1️⃣ 引言：緯創營運亮眼，AI伺服器+PC需求雙引擎啟動
2️⃣ 📊 2025年2月營收表現分析
3️⃣ 📈 PC產品線出貨與成長趨勢
4️⃣ 🤖 AI伺服器系統成長動能解析
5️⃣ 🏭 擴產計畫：竹北AI園區+租聯發紡織廠房
6️⃣ 📉 產業趨勢與市場需求預測
7️⃣ 💡 專家觀點與投資建議
8️⃣ 📊 表格整理：緯創2025年營收與出貨量數據
9️⃣ 📌 結論：2025下半年動能與投資重點

1️⃣ 引言：緯創營運亮眼，AI伺服器+PC需求雙引擎啟動

2025年，AI伺服器與PC需求同步上升，緯創(3231)營收表現強勢，成為台灣電子代工產業焦點。隨著全球AI應用落地速度加快，雲端資料中心與AI運算平台的硬體基礎建設需求水漲船高，帶動AI伺服器訂單爆發。而PC市場歷經兩年庫存調整與疫情後消費降溫，2024年下半年開始反彈，進入換機週期，2025年需求持續增溫。

根據緯創最新公告，2025年2月合併營收達1,027.14億元，月增13.14%、年增26.66%，改寫歷史次高紀錄，僅次於2023年12月的1,082億元。法人指出，AI伺服器占整體營收比重由2024年的20%提升至今年2月的28%，成為營運主力來源，而PC出貨也結束連月下滑，轉為穩定甚至逐月成長格局。

展望後市，PC與AI伺服器雙主力持續拉升，第二季營收預計將迎來正向爆發，法人預期單季營收上看3,600億元，較去年同期大增近35%，成為台股AI伺服器概念股與電子代工族群的重要指標。投資人關注的焦點，也從過去單一AI伺服器產品，逐漸延伸至PC產品線換機潮與資料中心建置專案進度，帶動整體營運動能同步上揚。

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2️⃣ 📊 2025年2月營收表現分析

緯創2025年2月營收正式突破千億大關，創下歷史次高紀錄。年增超過26%，月增13%，數據反映AI伺服器與PC產品需求同步回升，特別是AI伺服器訂單持續湧入，成為單月營收成長主因。根據法人圈估算，2月AI伺服器貢獻營收達288億元，較1月大增32%，已占整體營收比重28%，改寫單月新高。

PC產品線表現亦見回溫，NB、桌機與螢幕出貨穩定在1月水準，法人預估3月起逐月回升，第二季有望迎來雙位數季增幅度。隨著北美、東南亞與歐洲市場需求回溫，加上企業採購與商用換機需求明顯上揚，有望帶動PC營收回正，進一步推升第二季整體營收表現。

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3️⃣ 📈 PC產品線出貨與成長趨勢

2025年2月，NB(筆記型電腦)出貨達150萬台，桌機70萬台，螢幕60萬台，與1月持平，但法人預期，3月開始在北美Back-to-Work需求、歐洲政府專案釋單與東南亞教育採購案帶動下，出貨量將明顯增長。法人預估第二季整體PC出貨季增幅達10~15%。

進一步觀察區域市場動向，北美商用市場換機潮啟動，配合Windows 11升級需求、AI PC新機型推出，帶動企業採購需求回升。而東南亞市場隨著5G與雲端應用普及，學校與中小企業採購專案陸續釋單，法人預期將成為PC產品成長新動能。全年PC出貨可望結束連兩年衰退，成長7~9%，反轉上行。

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4️⃣ 🤖 AI伺服器系統成長動能解析

AI伺服器系統已成緯創營運主力，2025年第一季出貨對比去年第四季達到三位數增幅，單月AI伺服器出貨量從1月6,000台攀升至2月7,800台，法人預估3月將突破萬台。國際雲端業者如AWS、Azure、Google Cloud與AI新創公司持續擴大採購，成為拉貨主力。

根據IDC預測，2025年全球AI伺服器出貨年增將超過60%，高於2024年的45%增幅，市場規模將突破1,200億美元。緯創具備量產技術、快速組裝與客製化能力優勢，法人預估全年AI伺服器出貨將年增逾100%，貢獻營收挑戰1,300億元，帶動毛利率同步攀升，挹注營運成長。

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5️⃣ 🏭 擴產計畫：竹北AI園區+租聯發紡織廠房

面對龐大AI伺服器需求，緯創積極擴充產能。竹北AI園區預計2025年第二季初正式投產，屆時產線將全數投入AI伺服器產品，法人預估單月可增加4,000台以上出貨量。此外，為加速產能擴充，緯創亦新租聯發紡織位於竹北約10,000坪的廠房，增設伺服器組裝產線，預計第二季底投產。

法人估算，若新廠區全面投產，單月AI伺服器出貨將突破萬台，第二季總出貨達32,000台，較第一季大增34%。全年AI伺服器出貨量挑戰10萬台，營收貢獻占比由2024年的20%提升至2025年的30%以上，成為推升營運與股價主軸。

6️⃣ 📉 產業趨勢與市場需求預測

根據 TrendForce、IDC 與 DIGITIMES 2025 年最新產業預測報告，全球 AI 伺服器市場自 2024 年下半年以來呈現高速增長態勢，預估 2025 年全年出貨量將較 2024 年成長 60%以上，甚至部分高階 GPU AI Server 領域年增幅度將上看 80% 至 100%。其中美國、台灣、日本與新加坡資料中心，以及中國大型 AI 應用需求為主要成長動能。

AI伺服器之所以成為市場熱點，主因包括：

• 生成式 AI 應用快速普及：如 AI 助理、AI繪圖、AI影片生成、AI遊戲 NPC、AI 智能客服等需求飆升。

• 大型語言模型 (LLM) 訓練需求爆發：2025 年全球將有超過 120 個大型語言模型以上市規劃，相關伺服器訓練與部署需求倍增。

• 資料中心 AI 化趨勢：越來越多雲端資料中心導入 AI server 應用，推升 AI server 採購潮。

另一方面，PC 市場自 2022 年經歷連續 8 季衰退後，2024 下半年逐漸復甦。法人預期，2025 年 PC 市場在商用換機潮、企業 IT 升級與歐美、日本政府與校園教育採購案帶動下，全年出貨量年增幅度約 7~9%。其中商用 NB（Notebook）將成長 12%，高階工作站與 AI NB 市場年增 20% 以上。

緯創因雙重利多，營運動能全面轉強：

• AI伺服器部分：2025年 AI 系統產品年增可望達三位數 (100%以上)。

• PC 產品部分：NB 與桌機預計 Q2 開始迎來雙位數季增，全年 PC 系列產品出貨年增有望超過 10%。

業界人士指出，2025 年 AI Server 與 PC 需求雙雙復甦，將同步推升 ODM 廠營收與毛利表現。緯創目前手握多家北美 AI Cloud 客戶訂單，搭配 PC 需求回暖，營運前景相對樂觀。

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7️⃣ 💡 專家觀點與投資建議

多位電子代工產業分析師表示，2025 年將是 AI伺服器大爆發年。緯創雖然過去主力在 PC/NB OEM，但近兩年積極轉型切入 AI伺服器系統整合與 ODM 市場，已成功搶下多家北美大型 AI 應用服務商訂單。法人預估，緯創 2025 年 AI伺服器系統年營收占比將從 2024 年約 15% 提升至 25%以上，成為營運主力。

PC市場部分，法人認為隨著 Windows 10 停止支援進入倒數，歐美大型企業 IT 設備將全面汰換，2025~2026 年將迎來全球新一波商用 PC 換機潮。尤其緯創在高階商用 NB、教育用 Chromebook、電競 NB 市場均具出貨優勢。

投資建議：

• 短線策略：逢回分批布局，等待 AI伺服器營收公告與產能擴產進度確認後再加碼。

• 中長線策略：布局 2025~2026 年 AI伺服器+PC 雙成長題材，中長期有機會挑戰歷史高點區。

法人一致看好緯創 AI伺服器毛利率高於 PC OEM，有利帶動整體營收、獲利結構優化，建議中長線持有，預估 2025 年 EPS 將挑戰 8.5~9 元，較 2024 年大增 45%以上。

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8️⃣ 📊 表格整理：緯創2025年營收與出貨量數據

（單位：億元／萬台／台）

👉 本表可見，緯創 2025 Q2 營收將較 Q1 增長近 20%，AI伺服器出貨預估季增逾 30%，為營運成長關鍵動能。

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9️⃣ 📌 結論：2025下半年動能與投資重點

綜合分析，緯創 2025 年將進入 AI伺服器需求暴增與 PC市場回暖雙主軸推升格局。AI伺服器訂單在北美大型 AI Cloud 客戶挹注下，系統整機出貨量預計年增 100%以上，成為獲利主力來源。PC/NB市場則受惠商用 IT 汰換與教育採購案，全年出貨將止跌回升，帶動營收與毛利同步增長。

法人預估：

• 2025全年營收挑戰 1.3 兆元，年增 20% 以上。

• EPS 上看 9 元，法人目標價上看 120 元。

• 中長線有望隨 AI產業成長，股價與營收雙創新高。

建議投資人鎖定以下三大關鍵時點伺機進場：

1. AI伺服器產能擴充完成時（竹北園區與聯發紡織廠房上線）

2. 2025 Q2財報與AI伺服器出貨公告時

3. 2025下半年全球 PC 換機潮正式啟動時

中長線布局，緯創將是 AI伺服器+PC雙成長概念股中的領先標的。

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