最新消息

不可忽視!2025年台灣商業不動產市場的重大變革

92
次閱讀

2024年,台灣商業不動產市場表現強勁,全年交易總額達4,078億元,較2023年增長66%。主要驅動因素包括穩定的經濟增長、企業業績強勁及低利率政策。上市櫃公司持續擴展自用型辦公空間,特別是在雙北等需求熱區。低利率環境亦推動了商業不動產的投資熱潮,尤其是壽險業等機構投資者。2025年,雖然經濟增長放緩,但自用型需求與工業地產市場仍將持穩增長。壽險業的收益率門檻下調將激勵更多資金流入收益型不動產領域,尤其是商辦、廠辦及物流倉儲市場。預計雙北等地將新增大量商辦與廠辦空間,滿足企業需求。台灣市場雖受全球經濟不確定性影響,但低利率政策和穩定的內需將持續支撐市場。2025年,台灣不動產市場將在政策利好和需求穩定的雙重驅動下繼續增長,尤其是工業地產與物流倉儲領域,提供投資者穩定的回報機會。

不可忽視!2025年台灣商業不動產市場的重大變革

文章概述

2025年,台灣商業不動產與土地市場面臨全球經濟放緩的挑戰,但仍展現強勁的市場韌性與發展潛力。根據數據顯示,2024年台灣商業不動產及土地交易額突破4,078億元,創2015年以來次高年增長率,較2023年大幅增長66%,成為市場信心的重要指標。雖然2025年經濟成長率預測放緩至3.13%,但與亞太其他主要市場相比,台灣在低利率政策、穩定的金融環境與出口表現的支撐下,仍保持競爭優勢。

市場需求的主要動能來自於自用型與收益型買方。上市櫃公司在低利率環境下,擴充自用商辦需求,使2024年的商辦交易表現亮眼,並預期在2025年持續增長。此外,壽險業收益率門檻於2025年初由2.970%調降至2.545%,進一步吸引投資型資金流入收益型不動產,特別是在工業地產與物流倉儲領域,穩定的租金與投報率成為投資機構與保險業者的關注焦點。

同時,雙北地區2025年將釋出約8.1萬坪商辦與12.8萬坪廠辦供應量,滿足市場需求,進一步推動交易活動。而工業地產與物流倉儲憑藉其穩健的回報率優勢,吸引包括國際科技大廠與零售龍頭在內的企業加速布局,進一步鞏固台灣作為亞太地區投資熱點的地位。

儘管全球經濟局勢充滿挑戰,但政策面與市場面的利多為2025年市場表現提供了強有力的支撐。國內低利率政策持續支持資本流動,壽險業政策調整提升投資動能,自用與收益型需求相輔相成,構築穩定的市場基礎。總體而言,2025年的台灣不動產市場雖預期成長幅度放緩,但市場熱度與穩定性仍有望維持,成為資本市場矚目的焦點。

目錄

  • 2024市場表現與2025展望
  • 商用不動產與土地交易數據對比
  • 投資利多
  • 2025年的挑戰與機會
  • 總結

2024市場表現與2025展望

2024年市場表現

2024年,台灣商業不動產與土地市場的表現超出了預期,全年交易總額達4,078億元,較2023年大幅增長66%,創下自2015年以來的次高年增長紀錄。這一增長主要受到以下幾個因素的驅動:

  1. 經濟增長與企業業績強勁
    台灣的經濟增長持穩,特別是上市櫃公司業績表現強勁。2024年1至11月,國內上市櫃公司累計營收達39.46兆元,年增11.98%,創歷年新高,這促使了商業不動產市場上自用型需求的強勁增長。特別是在雙北等高需求地區,企業擴張需求帶動了高品質商辦與廠辦產品的交易。

  2. 低利率環境的支撐作用
    台灣央行在2024年維持低利率政策,這為資金充裕的買方提供了有利的融資條件。低利率環境不僅推動了自用型需求的增長,也使得收益型不動產的投資變得更加具有吸引力,尤其是對壽險業等機構投資者而言。

  3. 土地市場的熱度回升
    雖然2024年土地市場的交易表現較為穩定,但依然顯示出某些熱點地區土地需求強烈。尤其是高鐵沿線、雙北地區及工業重區的土地交易仍呈現活躍,顯示出商業與工業用地的強勁需求。

2025年展望

雖然2024年的強勁增長為市場打下了基礎,展望2025年,台灣的經濟成長率將放緩,根據央行預測,2025年台灣的經濟增長率將由2024年的4.25%放緩至3.13%,國內外機構的預測也普遍落在2.97%左右。這一放緩的增長預示著市場可能會面臨一定的調整與挑戰,但整體而言,台灣市場相較於亞太地區其他主要市場仍具競爭力。

  1. 自用型需求持續增長
    雖然經濟成長放緩,企業自用型需求依然是2025年商業不動產市場的一個亮點。由於上市櫃公司持續擴展業務,特別是在科技、製造及零售領域的企業,對辦公室及廠辦空間的需求依然穩定。隨著2025年雙北等主要地區釋出約8.1萬坪的商辦空間及12.8萬坪的廠辦空間,這些供應將進一步滿足自用型買方的需求,預計將帶動相應的市場交易。

  2. 利率環境與政策調整的影響
    台灣央行在2025年預計繼續維持低利率政策,這將對商業不動產市場產生正面影響,降低融資成本,吸引更多的資金流入市場。尤其是對於壽險業等機構投資者而言,2025年1月的政策調整將有助於壽險業重新評估收益型不動產的投資潛力。利率門檻的下調,將促使保險業進一步積極佈局商辦、廠辦及物流倉儲等不動產。

  3. 工業地產與物流倉儲需求增長
    隨著台灣出口表現穩定,工業地產與物流倉儲市場預計將繼續增長。過去幾年,台灣工業地產交易額與出口表現密切相關,當台灣出口總額大幅增長時,工業不動產市場的需求也隨之上升。預計2025年,隨著國際科技大廠及零售龍頭持續看好台灣市場,物流倉儲市場需求將進一步擴大,為投資者提供穩定的租金回報和長期資本增值機會。

  4. 土地市場的挑戰與機遇
    2025年,土地市場可能會面臨一定的挑戰,尤其是在住宅與商業用地方面,受融資環境緊縮的影響,需求可能有所減弱。由於融資困難,中小型建商的土地採購將趨於謹慎,這可能會使得土地市場的交易額增長趨於緩慢。然而,工業用地、物流倉儲用地等類型的土地仍將成為市場的焦點,尤其是在高需求的產業重區,土地需求依然旺盛。

  5. 政策調整的利多效應
    金管會於2025年調整了壽險業的收益率門檻,這為收益型不動產市場注入了活力。隨著門檻調降至2.545%,保險公司將能夠進一步擴大其投資範圍,吸引更多資金流向高收益的不動產市場。這一政策調整將為商業不動產市場帶來新的投資機遇,特別是在收益型產品(如商辦與廠辦等)的市場需求方面。

國際經濟局勢影響

全球經濟的不確定性仍為重要變數。美國新政府的經貿政策與全球通膨壓力將影響市場預期,但台灣因出口導向的經濟結構與穩健的金融環境,預期能保持相對穩定。


商用不動產與土地交易數據對比
年份商用不動產交易額(億元)土地交易額(億元)總交易額(億元)年增長率
20232,4579843,441+40%
20242,8271,2514,078+66%
2025(預測)3,0001,2004,200+3%

戲弄投資利多

2025年,台灣商業不動產與土地市場將進一步受益於政策調整、低利率環境、強勁的自用型需求以及工業地產和物流倉儲的穩定增長。這些因素將為投資者帶來多重利多,特別是在商辦、廠辦以及物流倉儲等細分領域,將持續吸引大量資金流入,推動市場的穩健發展。

政策調整帶來新機會

壽險業收益率門檻下調

2025年1月,台灣金管會對壽險業的收益率門檻進行了調整,將原先的2.970%下調至2.545%。這一政策改變對商業不動產市場而言是一項重大的利好消息。下調的收益率門檻將使壽險業可以更積極地評估收益型商用不動產的投資潛力,尤其是商辦、廠辦和物流倉儲等不動產產品。

過去,由於收益率門檻較高,壽險業的投資標的受限,導致部分資金流向其他領域。然而,隨著門檻的調整,資金流入商業不動產市場的速度將明顯加快,這將為商辦、物流倉儲等資本密集型的不動產領域帶來更多的投資機會。這不僅有助於提升不動產市場的成交量,還能進一步穩定市場的投資回報預期。

低利率政策對市場的支撐

台灣央行在2025年繼續維持低利率政策,這對商業不動產市場來說是一大利好。低利率環境使得資金充裕的買方能夠享有較低的融資成本,進一步推動商業不動產的交易額增長。低利率政策對自用型買方和收益型買方的需求雙重驅動作用都顯著,尤其是對於大型上市櫃公司和機構投資者而言,低利率提供了有利的融資條件,有助於加快市場的資本流動。

在低利率的環境下,自用型需求的強勁增長顯得尤為明顯。企業擴張及辦公需求持續增長,特別是在台北市、新北市等地的核心商業區域,需求量大且穩定。隨著市場資金的充裕,商辦市場的交易活動將持續活躍。

市場驅動因素

自用型買方需求強勁

2024年,上市櫃公司在低利率環境下持續擴充自用辦公空間,成為商辦市場的主要需求來源。2024年前11月,台灣上市櫃公司累計營收達39.46兆元,創下歷年新高,年增11.98%。這一增長帶動了企業擴張的需求,尤其是對高品質辦公空間的需求增長,進一步促使商辦市場的表現強勁。

隨著企業營收增長及商業活動擴大,上市櫃公司對辦公室空間的需求將進一步上升,尤其是在雙北等高需求地區。這些自用型買方不僅增加了市場交易的規模,還為商辦不動產的持續增值提供了強勁支撐。

工業地產與物流倉儲的成長

2024年,工業地產與物流倉儲市場需求穩定增長。隨著電子商務、跨境電商與製造業的持續發展,對物流倉儲空間的需求顯著提升。許多大型投資機構和保險公司積極投資於這些市場,以期獲得穩定的租金回報和高投報率。

例如,全球人壽於2024年收購了東煒建設的大園國際物流倉儲項目,交易額達25.9億元。這一交易不僅展示了市場對於符合國際標準物流設施的需求,也突顯了物流倉儲在未來幾年將繼續成為台灣不動產市場的熱門領域。

工業地產和物流倉儲的增長,不僅受到企業需求的推動,還與全球經濟形勢和台灣的出口表現密切相關。隨著出口增長,尤其是在高科技製造業與電子產品的推動下,工業地產的需求將持續增長。


2025年的挑戰與機會

市場挑戰

  1. 國際經濟放緩風險
    全球經濟增速放緩可能壓抑資本市場動能,影響投資者信心。
  2. 信用管制影響土地交易
    住宅與商業用地受融資環境影響,需求將有所減弱,中小型建商或轉趨保守。

成長機會

  1. 雙北地區新供給
    2025年,雙北地區將新增8.1萬坪商辦及12.8萬坪廠辦供應量,有望滿足市場需求。
  2. 壽險業布局商用不動產
    壽險業資金進場將進一步活化收益型不動產市場。

總結

2025年台灣不動產市場的表現將深受政策調整、低利率環境和穩定需求的影響。壽險業收益率門檻的下調、低利率政策以及自用型與收益型需求的強勁增長,都為市場提供了有力的支撐。特別是在商辦、物流倉儲及工業地產領域,預計將持續吸引大量資金流入,促使台灣不動產市場在未來幾年穩步增長,投資者可望在這些領域獲得穩定的回報。

儘管2025年面臨經濟增長放緩的挑戰,但台灣商用不動產與土地市場仍將受到多重因素的支撐。低利率環境、政策調整及穩定的自用型需求,將持續推動市場成長。特別是在商辦、廠辦及物流倉儲等領域,市場前景看好。隨著供應量的增加與政策的利多,預計市場將繼續吸引國內外資本進場,展現出穩健成長的潛力。

國際經濟局勢仍具挑戰,台灣商用與土地市場在政策與市場需求的雙重驅動下,2025年成交額有望持續成長。低利率政策、壽險業政策利多與自用型需求的強勁支持,使市場具備相對穩健的發展基礎。工業地產、物流倉儲及商辦市場將成為投資熱點,為台灣不動產市場注入更多活力與成長動能。

相關連結

(圖片來源:地產天下-自由時報)
不可忽視!2025年台灣商業不動產市場的重大變革